Wskaźnik reinwestycji
Co to jest stopa reinwestycji?
Stopa reinwestycji to kwota odsetek, które można zarobić, gdy pieniądze zostaną wycofane z jednej inwestycji o stałym dochodzie i umieszczone w innej. Na przykład stopa reinwestycji to kwota odsetek, które inwestor mógłby zarobić, gdyby kupił nową obligację, jednocześnie posiadając obligację płatną na żądanie z powodu spadku stopy procentowej.
Stopy reinwestycji mają szczególne znaczenie dla inwestorów niechętnych do ryzyka, którzy inwestują w bony skarbowe, obligacje skarbowe (obligacje skarbowe), obligacje komunalne, certyfikaty depozytowe (CD), akcje uprzywilejowane z ustaloną stopą dywidendy i inne inwestycje o stałym dochodzie. Inwestorzy ci — którzy często są emerytami lub bliscy przejścia na emeryturę — polegają na stałym dochodzie zapewnianym przez ich inwestycje. Chociaż reinwestowanie w papiery wartościowe o stałym dochodzie jest powszechną strategią portfela emerytalnego, wiąże się z ryzykiem, takim jak ryzyko stopy procentowej.
Zrozumienie stopy reinwestycji
Stopa reinwestycji to stopa zwrotu, jakiej oczekuje inwestor po reinwestowaniu przepływów pieniężnych z inwestycji. Zwrot jest wyrażony w procentach i reprezentuje oczekiwany zysk, jaki inwestor spodziewa się osiągnąć z reinwestycji swoich pieniędzy.
Na przykład weźmy inwestora, który kupił 5-letnią płytę CD z oprocentowaniem 2%. Pod koniec okresu inwestor może ponownie zainwestować swoje pieniądze w inną płytę CD po bieżącym oprocentowaniu, może wziąć gotówkę bez reinwestowania lub może ponownie zainwestować w inny rodzaj inwestycji. Jeśli zdecydują się ponownie zainwestować w obligacje oferujące rentowność 3,5%,. ich stopa reinwestycji wynosi 3,5%.
Reinwestycja i ryzyko stopy procentowej
Przewidywane stopy reinwestycji odgrywają rolę w podejmowaniu przez inwestora decyzji o wyborze terminu przy zakupie obligacji lub certyfikatu depozytowego (CD). Inwestor, który spodziewa się wzrostu stóp procentowych, może wybrać inwestycję krótkoterminową, zakładając, że stopa reinwestycji w momencie zapadalności obligacji lub CD będzie wyższa niż stopy procentowe, które można zablokować dla inwestycji o dłuższym terminie zapadalności.
Kiedy emitowana jest obligacja, a stopy procentowe rosną, inwestor naraża się na ryzyko stopy procentowej. Ponieważ ceny obligacji spadają, gdy stopy procentowe rosną, inwestor posiadający obligację o stałym oprocentowaniu może ponieść stratę kapitałową, jeśli obligacja zostanie sprzedana przed terminem zapadalności. Im dłuższy okres do wykupu, tym bardziej obligacja jest narażona na ryzyko stopy procentowej. Ponieważ obligatariusz otrzymuje nominał w terminie zapadalności, obligacje zbliżające się do terminu zapadalności mają niewielkie ryzyko stopy procentowej.
Inwestorzy mogą zmniejszyć ryzyko stopy procentowej poprzez posiadanie obligacji o różnych okresach trwania i zabezpieczanie swoich inwestycji instrumentami pochodnymi na stopę procentową.
Ryzyko reinwestycji
Gdy stopy procentowe spadają, cena obligacji o stałym oprocentowaniu wzrasta. Inwestor może zdecydować się na sprzedaż obligacji z zyskiem. Trzymanie obligacji może skutkować niższymi dochodami odsetkowymi z reinwestowania okresowych płatności kuponowych. Nazywa się to ryzykiem reinwestycji. Gdy stopy procentowe spadają, zmniejszają się również płatności odsetek od obligacji. Rentowność obligacji do terminu zapadalności spada, zmniejszając całkowity otrzymany dochód.
Reinwestowane płatności kuponowe
Zamiast wypłacać inwestorowi płatności kuponowe, niektóre obligacje ponownie inwestują kupon w obligację, więc rośnie on według określonej stopy procentowej złożonej. Gdy obligacja ma dłuższy okres zapadalności, odsetki od odsetek znacznie zwiększają całkowity zwrot i mogą być jedyną metodą realizacji rocznego zwrotu z okresu utrzymywania równego stopie kuponu. Obliczanie reinwestowanych odsetek zależy od reinwestowanej stopy procentowej.
Reinwestowane płatności kuponowe mogą stanowić do 80% zwrotu z obligacji dla inwestora. Dokładna kwota zależy od stopy procentowej uzyskanej z reinwestowanych płatności oraz okresu do terminu zapadalności obligacji. Reinwestowana płatność kuponowa może zostać obliczona poprzez obliczenie skumulowanego wzrostu reinwestowanych płatności lub przy użyciu wzoru, gdy stopa procentowa obligacji i stopa zwrotu do terminu zapadalności są sobie równe.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Na stopy reinwestycji może negatywnie wpływać ryzyko stopy procentowej, czyli możliwość poniesienia strat inwestycyjnych wynikających ze zmian stóp procentowych.
Na stopy reinwestycji może mieć również wpływ ryzyko reinwestycji, które oznacza potencjalną, że inwestor nie będzie w stanie ponownie zainwestować przepływów pieniężnych przy stopie porównywalnej z ich bieżącą stopą zwrotu.
Stopa reinwestycji to zwrot, jakiego oczekuje inwestor po ponownym zainwestowaniu przepływów pieniężnych uzyskanych z poprzedniej inwestycji.
Stopa reinwestycji jest wyrażona w procentach i reprezentuje kwotę odsetek, które można uzyskać z inwestycji o stałym dochodzie.
