वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयर

वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयर क्या हैं?

वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयर एक विशिष्ट प्रकार का पसंदीदा स्टॉक है जो मालिक को जारीकर्ता को एक निर्धारित मूल्य पर शेयर वापस बेचने देता है। आम तौर पर, जारीकर्ता शेयरों के परिपक्व होने पर नकद के लिए वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयर के मोचन को मजबूर कर सकता है। कभी-कभी, नकद के बजाय, जारीकर्ता के सामान्य शेयरों के लिए वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयरों का आदान-प्रदान किया जा सकता है। इसे एक कठिन वापसी की तुलना में एक नरम वापसी के रूप में संदर्भित किया जा सकता है जहां शेयरधारकों को नकद भुगतान किया जाता है।

वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयरों को समझना

पसंदीदा शेयर एक निश्चित आय वाले बांड से मिलते जुलते हैं जो ब्याज के बजाय लाभांश का भुगतान करते हैं। वापस लेने योग्य विशेषता इन शेयरों के मूल्य को पारंपरिक पसंदीदा शेयरों की कीमत की तुलना में वापसी मूल्य, या सममूल्य के आसपास अपेक्षाकृत स्थिर रहने की अनुमति देती है, जो ब्याज दरों में बदलाव के साथ उतार-चढ़ाव करते हैं।

चूंकि पसंदीदा शेयरों को एक निर्धारित दर पर वापस लिया जा सकता है, जब तक कि कंपनी वित्तीय परेशानियों का सामना नहीं कर रही है और अपने शेयरों के लिए पसंदीदा शेयरधारकों को भुगतान करने में सक्षम नहीं हो सकती है, कीमत आमतौर पर प्रॉस्पेक्टस में निर्धारित वापसी मूल्य के पास एक मंजिल मिलेगी । प्रत्येक वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयर की शर्तें, और प्रत्येक कंपनी से, हालांकि भिन्न हो सकती हैं।

आमतौर पर, वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयर परिपक्वता तिथि के साथ जारी किए जाते हैं और जब परिपक्वता तिथि आती है तो पसंदीदा शेयरधारक अपने शेयरों को नकद (अंकित मूल्य) के लिए भुनाने के अपने अधिकार का प्रयोग कर सकते हैं, या संभवतः जारीकर्ता के सामान्य शेयरों के लिए यदि वह विकल्प उपलब्ध है।

तरीके वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयरों का उपयोग किया जाता है

वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयरों को बाध्य करने वाली शर्तों को जारीकर्ता से एक प्रॉस्पेक्टस में समझाया जाना चाहिए। यदि जारीकर्ता पसंदीदा शेयरों पर परिपक्वता तिथि निर्धारित करता है, तो ये वापस लेने योग्य होते हैं क्योंकि वे शेयरधारकों को उन शेयरों को प्रॉस्पेक्टस में अंकित मूल्य के लिए भुनाने के लिए मजबूर कर सकते हैं।

वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयर उन कंपनियों द्वारा जारी किए जा सकते हैं जो यह देखते हैं कि उनके पास भविष्य में पसंदीदा शेयरधारकों को वापस भुगतान करने के लिए नकद होगा, लेकिन जारी करने के समय, उनके पास नकद नहीं था और इसलिए नकदी जुटाने के लिए पसंदीदा शेयर जारी करते हैं। वे वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयर जारी करते हैं ताकि उन्हें अनिश्चित काल के लिए तरजीही लाभांश का भुगतान न करना पड़े। शेयर केवल एक निर्धारित समय अवधि के लिए मौजूद होते हैं।

उम्मीद यह है कि वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयरों की पेशकश करके, वे उन परिचालनों के लिए पूंजी को तुरंत बढ़ाने और एक्सेस करने में सक्षम होंगे जो अन्यथा विलंबित या सीमित हो सकते हैं। एक बार जब कंपनी प्रत्याशित अतिरिक्त पूंजी उत्पन्न कर लेती है, तो वह उन शेयरों को वापस खरीदने की बेहतर स्थिति में हो सकती है। जब वे शेयर बाद में परिपक्व हो जाते हैं, तो शेयरधारक पसंदीदा शेयरों को वापस बेच देंगे और कंपनी को लाभांश भुगतान जारी रखने की आवश्यकता नहीं होगी।

हालाँकि, ऐसी शर्तें हो सकती हैं, जिनके लिए कंपनी को एक निश्चित अवधि के भीतर सभी लाभांश का भुगतान करने की आवश्यकता होती है, इससे पहले कि कंपनी शेयरों को वापस ले सके, इस प्रकार यह सुनिश्चित करना कि निवेशकों को उनके कारण होने वाले संचयी लाभांश प्राप्त हों।

प्रतिदेय बनाम वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयर

भुनाए जाने योग्य पसंदीदा शेयरों से तुलनीय (लेकिन फिर भी इससे अलग) हैं । रिडीमेबल का मतलब है कि कंपनी अपने पसंदीदा शेयरों में एक निश्चित तिथि के बाद किसी भी समय प्रॉस्पेक्टस में उल्लिखित मूल्य पर कॉल कर सकती है। यह कंपनी के लिए फायदेमंद है अगर उन्होंने 5% पसंदीदा शेयर जारी किए हैं लेकिन अब 3% पर पसंदीदा शेयर पेश कर सकते हैं क्योंकि ब्याज दरें या पसंदीदा शेयर उपज गिर गई है। वे अपने अधिक महंगे पसंदीदा शेयरों में कॉल कर सकते हैं और कम लाभांश दर वाले शेयर जारी कर सकते हैं।

वापस लेने योग्य पसंदीदा स्टॉक का उदाहरण

अपने मौजूदा सामान्य शेयरधारकों को अधिक सामान्य स्टॉक जारी करके कम नहीं करना चाहती है । एक विकल्प पसंदीदा शेयर जारी करना है। कंपनी को भविष्य में और अधिक नकदी की उम्मीद है, और इसलिए अनिश्चित काल के लिए पसंदीदा शेयर लाभांश का भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है।

वे 4% लाभांश भुगतान के साथ वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयर जारी करने का विकल्प चुनते हैं। शेयरों का अंकित मूल्य $ 100 है और इसलिए कुल वार्षिक लाभांश भुगतान $ 4 है। शेयर पांच साल में परिपक्व होंगे, जिस बिंदु पर कंपनी पसंदीदा शेयरधारकों को अपने शेयरों को 100 डॉलर नकद में भुनाने के लिए मजबूर कर सकती है।

चूंकि शेयरधारकों को पांच साल के अंत में $ 100 का भुगतान किया जाएगा, परिपक्वता तिथि के बिना पसंदीदा शेयरों की तुलना में शेयर की कीमत अपेक्षाकृत स्थिर होनी चाहिए। ऐसा इसलिए है क्योंकि यदि शेयरों की परिपक्वता तिथि नहीं है, तो बाजार में ब्याज दर और उपज में बदलाव के आधार पर उनके मूल्य में उतार-चढ़ाव होगा। जबकि वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयरों में उतार-चढ़ाव हो सकता है, वे गैर-वापसी योग्य पसंदीदा शेयरों की तुलना में कम उतार-चढ़ाव करते हैं।

निवेशक यह जांचना चाहेंगे कि पसंदीदा शेयर संचयी हैं या गैर- संचयी । यदि वे संचयी हैं, तो किसी भी छूटे हुए लाभांश पर अभी भी शेयरधारकों का बकाया है। यदि शेयर गैर-संचयी हैं या यदि कंपनी भुगतान करने से चूक जाती है तो शेयरधारक को बस इसे ठोड़ी पर ले जाना होगा।

हाइलाइट्स

• वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयरों की परिपक्वता तिथि होती है। परिपक्वता पर, जारीकर्ता कंपनी शेयरधारकों को अपने पसंदीदा शेयरों को नकद या कुछ मामलों में सामान्य स्टॉक में बदलने के लिए मजबूर कर सकती है।

पसंदीदा लाभांश का भुगतान करने के लिए आवश्यक समय को सीमित करना चाहते हैं , और / या यदि उन्हें अभी नकदी की आवश्यकता है, लेकिन भविष्य में पसंदीदा शेयरधारकों को वापस भुगतान करने और पसंदीदा सेवानिवृत्त होने की उम्मीद है भण्डार।

• जब वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयर परिपक्व होते हैं और नकदी के लिए बदले जाते हैं, तो निवेशक को शेयरों का अंकित मूल्य और संचयी लाभांश (यदि प्रॉस्पेक्टस में उल्लिखित है) प्राप्त होता है।