Retractable Preferred Shares
Mitä ovat vedettävät etuoikeutetut osakkeet?
Vedettävät etuoikeutetut osakkeet ovat tietyntyyppisiä etuoikeutettuja osakkeita,. joiden avulla omistaja voi myydä osakkeen takaisin liikkeeseenlaskijalle määrättyyn hintaan. Tyypillisesti liikkeeseenlaskija voi pakottaa lunastettavan etuoikeutetun osakkeen rahaksi osakkeiden erääntyessä. Joskus käteisen sijaan vedettävät etuoikeutetut osakkeet voidaan vaihtaa liikkeeseenlaskijan kantaosakkeisiin. Tätä voidaan kutsua pehmeäksi takaisinvetämiseksi verrattuna kovaan takaisinvetoon, jossa käteistä maksetaan osakkeenomistajille.
Retractable Preferred Shares -osakkeiden ymmärtäminen
Etuosakkeet muistuttavat korkolainaa, joka maksaa osinkoa koron sijaan. Sisäänvedettävä ominaisuus mahdollistaa näiden osakkeiden arvon pysymisen suhteellisen vakaana palautushinnan tai nimellisarvon ympärillä verrattuna perinteisten etuoikeutettujen osakkeiden hintaan, jotka vaihtelevat korkojen muutosten myötä.
Koska etuoikeutetut osakkeet voidaan vetää takaisin määrätyllä hinnalla, ellei yhtiöllä ole taloudellisia vaikeuksia eikä se välttämättä pysty maksamaan etuoikeutetuille osakkeenomistajille heidän osakkeistaan, hinta löytää tyypillisesti alimman tason lähellä esitteeseen asetettua peruutushintaa. Jokaisen vedettävän etuoikeutetun osakkeen ja kunkin yrityksen ehdot voivat kuitenkin poiketa toisistaan.
Tyypillisesti vedettävät etuoikeutetut osakkeet lasketaan liikkeeseen eräpäivänä, ja eräpäivän tullessa etuoikeutetut osakkeenomistajat voivat käyttää oikeuttaan lunastaa osakkeensa käteisellä (nimellisarvolla) tai mahdollisesti liikkeeseenlaskijan kantaosakkeiksi, jos tämä vaihtoehto on käytettävissä.
Tapoja Retractable Preferred Shares käytetään
Etuoikeutettuja osakkeita sitovat ehdot on selitettävä liikkeeseenlaskijan esitteessä. Jos liikkeeseenlaskija asettaa etuoikeutetuille osakkeille eräpäivän, ne ovat peruttavissa, koska ne voivat pakottaa osakkeenomistajat lunastamaan kyseiset osakkeet esitteen mukaiseen nimellisarvoon.
Takaisin vedettäviä etuoikeutettuja osakkeita voivat laskea liikkeeseen yritykset, jotka ennakoivat, että niillä on tulevaisuudessa käteistä maksaakseen takaisin etuoikeutetuille osakkeenomistajille, mutta liikkeeseenlaskuhetkellä niillä ei ollut käteistä, joten ne laskevat liikkeeseen etuoikeutettuja osakkeita kerätäkseen rahaa. Ne laskevat liikkeeseen vedettäviä etuoikeutettuja osakkeita, jotta heidän ei tarvitse maksaa etuoikeutettuja osinkoja loputtomiin. Osakkeet ovat voimassa vain tietyn ajan.
Odotuksena on, että tarjoamalla takaisinvedettäviä etuoikeutettuja osakkeita, he pystyvät keräämään ja käyttämään pääomaa nopeammin toimiin, jotka muuten viivästyisivät tai rajoitetaan. Kun yhtiö on kerryttänyt odotetun lisäpääoman, sillä voi olla paremmat mahdollisuudet ostaa kyseiset osakkeet takaisin. Kun osakkeet erääntyvät myöhemmin, osakkeenomistajat myyvät etuoikeutetut osakkeet takaisin, eikä yhtiön tarvitse jatkaa osingonmaksua.
Voi kuitenkin olla ehtoja, jotka edellyttävät, että yhtiö maksaa kaikki osingot tietyn ajan kuluessa, ennen kuin yhtiö voi vetää osakkeet takaisin, mikä varmistaa, että sijoittajat saavat maksettavansa kumulatiiviset osingot.
Lunastettavat Vs. takaisinvedettävät etuoikeutetut osakkeet
Palautettavat etuoikeutetut osakkeet ovat verrattavissa (mutta silti erilaisia) lunastettaviin etuoikeutettuihin osakkeisiin. Lunastettava tarkoittaa, että yhtiö voi lunastaa etuoikeutettujen osakkeidensa milloin tahansa tietyn päivämäärän jälkeen esitteen mukaiseen hintaan. Tämä on hyödyllistä yritykselle, jos se on laskenut liikkeeseen 5 % etuoikeutettuja osakkeita, mutta voisi nyt tarjota etuoikeutettuja osakkeita 3 %:lla, koska korot tai etuoikeutetut osakkeet ovat laskeneet. He voivat lunastaa kalliimpia etuoikeutettuja osakkeitaan ja laskea liikkeelle alhaisempia osinkoprosenttia.
Esimerkki sisäänvedettävästä ensisijaisesta osakkeesta
Oletetaan, että yritys tarvitsee nyt käteistä, mutta ei halua laimentaa nykyisiä yhteisiä osakkeenomistajiaan laskemalla liikkeeseen lisää kantaosakkeita. Yksi vaihtoehto on laskea liikkeeseen etuoikeutettuja osakkeita. Yhtiö odottaa saavansa tulevaisuudessa enemmän käteistä, joten sen ei tarvitse maksaa etuoikeutettujen osakkeiden osinkoja loputtomiin.
He päättävät laskea liikkeeseen vedettäviä etuoikeutettuja osakkeita, joissa maksetaan 4 % osinkoa. Osakkeiden nimellisarvo on 100 dollaria, joten vuotuinen osinko on yhteensä 4 dollaria. Osakkeet erääntyvät viiden vuoden kuluttua, jolloin yhtiö voi pakottaa etuoikeutetut osakkeenomistajat lunastamaan osakkeensa 100 dollarilla käteisellä.
Koska osakkeenomistajille maksetaan 100 dollaria viiden vuoden lopussa, osakkeen hinnan pitäisi olla suhteellisen vakaa verrattuna etuoikeutettuihin osakkeisiin, joilla ei ole eräpäivää. Tämä johtuu siitä, että jos osakkeilla ei ole eräpäivää, niiden arvo vaihtelee korko- ja tuottomuutosten perusteella markkinoilla. Vaikka vedettävät etuoikeutetut osakkeet voivat vaihdella, ne vaihtelevat yleensä vähemmän kuin ei-vedettävät etuoikeutetut osakkeet.
Sijoittajat haluavat tarkistaa, ovatko etuoikeutetut osakkeet kumulatiivisia vai ei- kumulatiivisia. Jos ne ovat kumulatiivisia, jääneet osingot ovat edelleen velkaa osakkeenomistajille. Jos osakkeet ovat ei-kumulatiivisia tai jos yhtiö jättää maksun väliin, osakkeenomistajan on vain otettava se leukaansa.
Kohokohdat
- Takaisin vedettävillä etuoikeutetuilla osakkeilla on eräpäivä. Erääntyessä liikkeeseenlaskijayhtiö voi pakottaa osakkeenomistajat muuttamaan etuoikeutettujen osakkeidensa rahaksi tai joissakin tapauksissa kantaosakkeiksi.
etuoikeutettujen osinkojen maksamiseen tarvittavaa aikaa ja/tai jos se tarvitsee nyt käteistä, mutta odottaa saavansa tulevaisuudessa käteistä maksaakseen etuoikeutettujen osakkeenomistajien takaisin ja luovuttaakseen etuoikeutetun osakkeen. varastossa.
- Kun takaisinvedettävät etuoikeutetut osakkeet erääntyvät ja ne vaihdetaan rahaksi, sijoittaja saa osakkeiden nimellisarvon plus kumulatiiviset osingot (jos esitteessä on mainittu).
