पसंदीदा स्टॉक

पसंदीदा स्टॉक क्या है और यह सामान्य स्टॉक से कैसे भिन्न है?

पसंदीदा स्टॉक एक अद्वितीय प्रकार की इक्विटी है जो शेयरधारकों को लाभांश वितरण के मामले में आम शेयरधारकों पर प्राथमिकता देता है और यदि कोई कंपनी दिवालिया हो जाती है- संपत्ति वितरण।

सामान्य स्टॉक के विपरीत एक निश्चित, नियमित लाभांश के साथ आता है,. जिसके लिए कंपनी के विवेक पर किसी भी अंतराल पर लाभांश का भुगतान किया जा सकता है या नहीं किया जा सकता है। हालांकि, कमाई में गिरावट आने पर कंपनियां पसंदीदा शेयरों पर लाभांश भुगतान को कम या बंद कर सकती हैं, लेकिन आम शेयरों पर किसी भी लाभांश भुगतान को बंद करने के बाद ही।

आम स्टॉक के विपरीत, पसंदीदा स्टॉक आमतौर पर शेयरधारकों को वोटिंग अधिकार नहीं देता है (और जब ऐसा होता है, तो ये अधिकार आमतौर पर सीमित होते हैं)। इसके अतिरिक्त, निश्चित आय भुगतान के कारण पसंदीदा स्टॉक आम तौर पर आता है, यह आम स्टॉक की तुलना में कीमत में आमतौर पर कम अस्थिर होता है, क्योंकि इसका कम मूल्य कंपनी के प्रदर्शन से प्राप्त होता है।

पसंदीदा स्टॉक शेयर उसी तरह परिपक्व नहीं होते हैं जैसे कॉरपोरेट बॉन्ड करते हैं, लेकिन आमतौर पर, उनके पास एक तारीख होती है जिसके बाद वे कॉल करने योग्य होते हैं। इसका मतलब है कि उन्हें निवेशकों द्वारा उनके सममूल्य के लिए कंपनी को वापस किया जा सकता है। आम शेयरों की तरह, वरीयता शेयरों का बाजार मूल्य होता है, लेकिन यह आमतौर पर सममूल्य से विशेष रूप से दूर नहीं होता है, जो कि मूल शेयर मूल्य है जिसके आधार पर लाभांश उपज की गणना की जाती है।

कुल मिलाकर, पसंदीदा स्टॉक को सामान्य स्टॉक और कॉरपोरेट बॉन्ड के बीच एक क्रॉस के रूप में माना जा सकता है, जिसमें इसमें इक्विटी इंस्ट्रूमेंट (जैसे कंपनी स्वामित्व) और डेट इंस्ट्रूमेंट (जैसे निश्चित आय भुगतान) दोनों की विशेषताएं हैं।

पसंदीदा स्टॉक के मालिक होने के क्या फायदे हैं?

क्योंकि इसका मूल्य ज्यादातर इसके निश्चित लाभांश भुगतान से आता है, पसंदीदा स्टॉक आमतौर पर आम स्टॉक की तुलना में कीमत में अधिक स्थिर होता है, और आर्थिक अनिश्चितता के समय में यह स्थिरता फायदेमंद हो सकती है। इसके अतिरिक्त, पसंदीदा शेयरधारकों को भुगतान किए गए लाभांश आम तौर पर आम शेयरधारकों को भुगतान किए गए (यदि कोई हो) से अधिक होते हैं।

कुछ मामलों में, पसंदीदा शेयर परिवर्तनीय होते हैं, जिसका अर्थ है कि उन्हें आम स्टॉक के शेयरों की पूर्व निर्धारित संख्या के लिए आदान-प्रदान किया जा सकता है। यह निवेशकों को निश्चित आय भुगतान से संभावित पूंजीगत लाभ के लिए गियर स्विच करने की अनुमति दे सकता है ।

इस घटना में कि कोई कंपनी सभी शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान नहीं कर सकती है, पसंदीदा शेयरधारक आम शेयरधारकों पर प्राथमिकता लेते हैं। इसी तरह, यदि कोई कंपनी दिवालिया हो जाती है और लेनदारों को भुगतान करने के लिए अपनी संपत्ति का परिसमापन करना चाहिए, तो पसंदीदा शेयरधारकों को आम शेयरधारकों से पहले भुगतान किया जाता है।

पसंदीदा स्टॉक रखने के क्या नुकसान हैं?

पसंदीदा शेयर आमतौर पर वोटिंग अधिकारों के साथ नहीं आते हैं (और जब वे करते हैं, तो वे आमतौर पर सीमित होते हैं), इसलिए पसंदीदा स्टॉकहोल्डर्स के पास आमतौर पर कंपनी के चुनावों और प्रमुख व्यावसायिक निर्णयों में कहने के लिए बहुत कुछ नहीं होता है।

इसके अतिरिक्त, क्योंकि पसंदीदा शेयर बहुत अस्थिर नहीं होते हैं, कंपनी की सफलता के जवाब में उनके मूल्य में उल्लेखनीय रूप से ऊपर जाने की संभावना कम होती है। बेशक, यदि कोई निवेशक परिवर्तनीय पसंदीदा शेयर धारण कर रहा है, तो वे शेयर की कीमत में उल्लेखनीय वृद्धि होने पर लाभ कमाने के लिए सामान्य स्टॉक के शेयरों के लिए उनका आदान-प्रदान कर सकते हैं, लेकिन सभी पसंदीदा शेयर परिवर्तनीय नहीं हैं।

कंपनियां पसंदीदा स्टॉक क्यों जारी करती हैं?

कंपनियां उसी सामान्य कारण के लिए पसंदीदा स्टॉक जारी करती हैं जो वे ऋण लेते हैं या कॉर्पोरेट बॉन्ड या सामान्य स्टॉक जारी करते हैं - पूंजी जुटाने के लिए। कहा जा रहा है कि, इन अन्य नकदी पैदा करने वाली गतिविधियों पर वरीयता शेयरों के कुछ फायदे हैं।

सबसे पहले, वरीयता शेयर, कॉरपोरेट बॉन्ड के समानता के बावजूद, इक्विटी के रूप में गिना जाता है, इसलिए उन्हें जारी करना कंपनी के ऋण-से-इक्विटी अनुपात को कम करता है,. सबसे लोकप्रिय उत्तोलन अनुपात निवेशक और विश्लेषक कंपनी के ऋण-संबंधी स्वास्थ्य का मूल्यांकन करने के लिए उपयोग करते हैं। दूसरी ओर, कॉरपोरेट बॉन्ड जारी करना, कंपनी के डी/ई अनुपात को बढ़ाता है, जो जनता के लिए एक अच्छा संकेत नहीं भेजता है।

इसके अतिरिक्त, वरीयता शेयर वोटिंग अधिकारों के साथ नहीं आते हैं, इसलिए उन्हें जारी करने से प्रबंधन से कोई निर्णय लेने की शक्ति दूर नहीं होती है।

पसंदीदा स्टॉक के फायदे और नुकसान

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पसंदीदा स्टॉक और कॉर्पोरेट बॉन्ड के बीच अंतर क्या हैं?

कॉरपोरेट बॉन्ड और पसंदीदा स्टॉक कई विशेषताओं को साझा करते हैं लेकिन पूरी तरह से एक जैसे नहीं हैं। दोनों नियमित आधार पर भुगतान करते हैं - ब्याज भुगतान के माध्यम से बांड और लाभांश भुगतान के माध्यम से पसंदीदा शेयर - और दोनों कंपनियों द्वारा संचालन के लिए पूंजी जुटाने के लिए जारी किए जाते हैं।

हालाँकि, कॉरपोरेट बॉन्ड और वरीयता शेयर कई महत्वपूर्ण तरीकों से भिन्न होते हैं। सबसे पहले, बांड परिपक्व होते हैं, जिस बिंदु पर धारक को मूलधन चुकाया जाना चाहिए। दूसरी ओर, वरीयता शेयर परिपक्व नहीं होते हैं, हालांकि उन्हें किसी भी समय खुले बाजार में फिर से बेचा जा सकता है, या यदि कॉल करने योग्य है, तो एक निश्चित तिथि के बाद कंपनी को उनके सममूल्य के लिए वापस किया जा सकता है।

इसके अतिरिक्त, जब आय भुगतान और परिसंपत्ति वितरण दोनों की बात आती है, तो बांडधारकों की वरीयता शेयरधारकों की तुलना में अधिक होती है। यदि कोई कंपनी कमाई के साथ संघर्ष कर रही है, तो वह वरीयता शेयरधारकों को कोई लाभांश देने से पहले अपने बांडधारकों को ब्याज का भुगतान करेगी। अगर कोई कंपनी दिवालिया हो जाती है और दिवालिया हो जाती है, तो उसकी परिसंपत्ति परिसमापन की आय भी वरीयता शेयरधारकों से पहले बांडधारकों को वितरित की जाएगी।

इसके अलावा, बांड ऋण हैं, इसलिए वे अपने धारकों को अंतर्निहित कंपनी का कोई स्वामित्व नहीं देते हैं। दूसरी ओर, वरीयता शेयर, इक्विटी साधन हैं और कंपनी के स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं, हालांकि आमतौर पर मतदान के अधिकार के बिना।

किस प्रकार के निवेशक पसंदीदा स्टॉक खरीदते हैं?

पसंदीदा स्टॉक अक्सर संस्थागत निवेशकों द्वारा अपने कर लाभों के लिए थोक में खरीदा जाता है, लेकिन जब व्यक्तिगत (एकेए "खुदरा") निवेशकों की बात आती है, तो जो लोग बहुत अधिक पसंदीदा स्टॉक खरीदते हैं वे अपेक्षाकृत जोखिम से बचने वाले निवेशक होते हैं जो नियमित निष्क्रिय आय चाहते हैं भुगतान (जैसे, लाभांश निवेशक)।

बाजार में गिरावट, भालू बाजार और मंदी के दौरान,. पसंदीदा शेयर अक्सर आम स्टॉक और उनके निश्चित लाभांश भुगतान की तुलना में उनकी सापेक्ष स्थिरता के कारण व्यापक विविधता वाले निवेशकों के साथ लोकप्रिय हो जाते हैं।

क्या पसंदीदा शेयर ऋण या इक्विटी लिखत हैं?

पसंदीदा शेयर तकनीकी रूप से इक्विटी उपकरण हैं, क्योंकि वे एक कंपनी में स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं, लेकिन वे कॉरपोरेट बॉन्ड जैसे ऋण उपकरणों की कई विशेषताओं को साझा करते हैं। उदाहरण के लिए, उनका बाजार मूल्य सामान्य इक्विटी की तुलना में कम अस्थिर है, वे निश्चित आय भुगतान प्रदान करते हैं, और कई कॉल करने योग्य हैं, जिसका अर्थ है कि उन्हें सममूल्य के लिए एक निश्चित तिथि के बाद अंतर्निहित कंपनी को वापस किया जा सकता है।

क्योंकि वे बांड के साथ बहुत सारी विशेषताएं साझा करते हैं, कई निवेशक पसंदीदा स्टॉक को एक प्रकार की हाइब्रिड सुरक्षा मानते हैं ।

लोकप्रिय पसंदीदा स्टॉक ईटीएफ

• iShares पसंदीदा और आय प्रतिभूतियां ETF (NASDAQ: PFF)

• इनवेस्को प्रेफर्ड ईटीएफ (NYSEARCA: PGX)

• नवप्रवर्तनक एस एंड पी निवेश ग्रेड पसंदीदा ईटीएफ (बैट्स: ईपीआरएफ)

• प्रिंसिपल स्पेक्ट्रम प्रेफर्ड सिक्योरिटीज एक्टिव ईटीएफ (NYSEARCA: PREF)

##हाइलाइट

• पसंदीदा स्टॉक में बॉन्ड और सामान्य स्टॉक दोनों की विशेषताएं होती हैं जो कुछ निवेशकों के लिए इसकी अपील को बढ़ाती हैं।

• परिसमापन की स्थिति में, संपत्ति पर पसंदीदा स्टॉकहोल्डर्स का दावा सामान्य स्टॉकहोल्डर्स से अधिक होता है लेकिन बॉन्डहोल्डर्स से कम होता है।

• पसंदीदा स्टॉकहोल्डर्स के पास आमतौर पर कॉरपोरेट गवर्नेंस में कोई या सीमित वोटिंग अधिकार नहीं होता है।

• पसंदीदा स्टॉकहोल्डर्स का सामान्य स्टॉकहोल्डर्स की तुलना में वितरण (जैसे लाभांश) पर अधिक दावा होता है।

##सामान्य प्रश्न

पसंदीदा स्टॉक और सामान्य स्टॉक में क्या अंतर है?

पसंदीदा जबकि स्टॉक और सामान्य स्टॉक दोनों इक्विटी साधन हैं, वे महत्वपूर्ण अंतर साझा करते हैं। सबसे पहले, पसंदीदा को एक निश्चित लाभांश प्राप्त होता है क्योंकि पसंदीदा शेयरधारकों को लाभांश दायित्वों को पहले संतुष्ट किया जाना चाहिए। दूसरी ओर, आम शेयरधारक हमेशा लाभांश प्राप्त नहीं कर सकते हैं। दूसरे, पसंदीदा आम तौर पर सामान्य स्टॉक के समान मूल्य प्रशंसा (या मूल्यह्रास) में साझा नहीं करते हैं। अंत में, पसंदीदा में आम तौर पर कोई मतदान अधिकार नहीं होता है, जबकि आम शेयरधारक करते हैं।

पसंदीदा स्टॉक का उदाहरण क्या है?

$1,000 के सममूल्य पर 7% पसंदीदा स्टॉक जारी करने वाली कंपनी पर विचार करें। बदले में, निवेशक को $70 वार्षिक लाभांश, या $17.50 त्रैमासिक प्राप्त होगा। आमतौर पर, यह पसंदीदा स्टॉक अपने सममूल्य के आसपास व्यापार करेगा, एक बांड के समान व्यवहार करेगा। जो निवेशक आय उत्पन्न करना चाहते हैं वे इस सुरक्षा में निवेश करना चुन सकते हैं। पसंदीदा स्टॉक जारी करने वाला सबसे आम क्षेत्र वित्तीय क्षेत्र है, जहां पूंजी जुटाने के साधन के रूप में पसंदीदा स्टॉक जारी किया जा सकता है।

पसंदीदा स्टॉक के क्या फायदे हैं?

एक पसंदीदा स्टॉक स्टॉक का एक वर्ग है जिसे कुछ अधिकार दिए जाते हैं जो सामान्य स्टॉक से भिन्न होते हैं। अर्थात्, पसंदीदा स्टॉक में अक्सर उच्च लाभांश भुगतान होता है, और परिसमापन की स्थिति में संपत्ति का उच्च दावा होता है। इसके अलावा, पसंदीदा स्टॉक में एक कॉल करने योग्य सुविधा हो सकती है, जिसका अर्थ है कि जारीकर्ता के पास पूर्व निर्धारित मूल्य और तारीख पर शेयरों को भुनाने का अधिकार है जैसा कि प्रॉस्पेक्टस में दर्शाया गया है। कई मायनों में, पसंदीदा स्टॉक बॉन्ड के समान विशेषताओं को साझा करते हैं, और इस वजह से कभी-कभी हाइब्रिड सिक्योरिटीज के रूप में जाना जाता है।