नियम 147

नियम 147 क्या है?

प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के साथ वास्तव में पंजीकरण किए बिना धन जुटाने के लिए किया जा सकता है । "सुरक्षित बंदरगाह" नियम के रूप में भी जाना जाता है, यह आमतौर पर केवल छोटी कंपनियों पर लागू होता है जो एसईसी के साथ पंजीकरण से जुड़ी महंगी फीस के बिना स्थानीय रूप से धन जुटाना चाहते हैं।

नियम 147 को समझना

1933 के प्रतिभूति अधिनियम की धारा 3(ए)11 या अंतरराज्यीय छूट की पेशकश पर लागू होता है। जैसे, नियम को इंट्रास्टेट ऑफ़र और बिक्री नियम भी कहा जाता है। इस खंड का उद्देश्य स्थानीय वित्तीयन की योजना के हिस्से के रूप में जारीकर्ताओं को स्थानीयकृत संचालन के साथ प्रतिभूतियों को बेचने की अनुमति देना है।

धारा 3 (ए) 11 के तहत छूट के लिए अर्हता प्राप्त करने के लिए, कंपनी को यह दिखाना होगा कि:

• जारीकर्ता उस राज्य का निवासी है जिसमें पेशकश की जाती है और, यदि कंपनी एक निगम है, तो वह उस राज्य में है।

• जारीकर्ता उस राज्य में अपने कारोबार का एक बड़ा हिस्सा करता है।

• भेंट की आय का उपयोग उस राज्य के भीतर किया जाएगा।

• प्रतिभूतियों के सभी प्रस्तावकर्ता और खरीदार उस राज्य के निवासी हैं।

• पेशकश की गई प्रतिभूतियां उस राज्य में रहने वाले व्यक्तियों के हाथों में आ जाती हैं।

• प्रतिभूतियों का संपूर्ण निर्गम धारा 3(ए)(11) के अंतर्गत आता है।

नियम 1974 में कंपनियों को शर्तों के एक नियमित सेट पर अधिक निश्चितता प्रदान करने के इरादे से अपनाया गया था, जिसके तहत एसईसी धारा 3 (ए) 11 के तहत प्रतिभूतियों को जारी करने पर विचार करेगा। हालांकि, उस समय, एसईसी ने इस बात पर जोर दिया कि उसका नियम अनन्य नहीं था; नियम का पालन नहीं करने से धारा 3(ए)11 के तहत छूट के दावे के खिलाफ एक अनुमान नहीं बनेगा। नियम 147 के तहत, एसईसी ने व्याख्या की कि धारा 3 (ए) 11 की आवश्यकताओं को पूरा किया गया था यदि:

• कंपनी उस राज्य में शामिल है जिसमें वह प्रतिभूतियों की पेशकश कर रही है।

• कंपनी उस राज्य में अपने व्यवसाय का एक महत्वपूर्ण हिस्सा करती है (जिसे इसके संचालन के कम से कम 80% के रूप में परिभाषित किया गया है)।

• कंपनी को केवल निगमन की स्थिति में रहने वाले व्यक्तियों को प्रतिभूतियां बेचनी चाहिए।

प्रतिभूति और विनिमय आयोग ने 2016 में नियम 147 में संशोधन और आधुनिकीकरण किया।

नियम 147 में किए गए हालिया परिवर्तन

2016 में, SEC ने इसे आधुनिक बनाने के लिए नियम 147 में संशोधन किया और नियम 147A के रूप में ज्ञात एक अंतरराज्यीय पेशकश छूट की स्थापना की। संशोधित नियम राज्य के बाहर के निवासियों के लिए प्रतिभूतियों के प्रस्तावों के साथ-साथ राज्य के बाहर शामिल प्रतिभूतियों के जारीकर्ताओं पर लागू होने वाली छूट के लिए अनुमति देता है। विशेष रूप से, नए नियम कंपनियों को ऑनलाइन प्रतिभूतियों का विज्ञापन या पेशकश करने की अनुमति देते हैं (जैसे कि क्राउडफंडिंग के माध्यम से ) या अन्य मीडिया के माध्यम से जहां वे राज्य के बाहर के निवेशकों को दिखाई दे सकते हैं और उस राज्य में कंपनियों को शामिल करने की पिछली आवश्यकता को शिथिल कर सकते हैं।

नियम में बदलाव के साथ आवश्यकताओं में बदलाव आया। नियम 147 और नियम 147A के लिए अर्हता प्राप्त करने के लिए, कंपनी के अधिकारियों, भागीदारों या प्रबंधकों को राज्य में व्यवसाय की गतिविधियों को प्राथमिक रूप से निर्देशित, नियंत्रित और समन्वयित करना चाहिए। कंपनी द्वारा प्रतिभूतियों की बिक्री राज्य के निवासियों या ऐसे व्यक्तियों तक सीमित होनी चाहिए जिन्हें कंपनी उचित रूप से राज्य के निवासी मानते हैं। कंपनी को निम्न में से कम से कम एक "व्यवसाय करना" आवश्यकताओं को पूरा करना होगा:

• कंपनी ने अपने समेकित सकल राजस्व का कम से कम 80% किसी व्यवसाय के संचालन या राज्य में स्थित वास्तविक संपत्ति से, या राज्य में सेवाओं के प्रतिपादन से प्राप्त किया।

• कंपनी की कम से कम 80% समेकित संपत्ति राज्य में स्थित थी।

• कंपनी का इरादा शुद्ध आय का कम से कम 80% किसी व्यवसाय के संचालन या राज्य में वास्तविक संपत्ति के संचालन, राज्य में स्थित वास्तविक संपत्ति की खरीद, या सेवाओं के प्रतिपादन में उपयोग करने का है- राज्य।

• कंपनी के अधिकांश कर्मचारी राज्य में स्थित हैं।

हाइलाइट्स

• नियम 147 मूल रूप से 1974 में बाजार को अधिक निश्चितता प्रदान करने के लिए बनाया गया था कि एसईसी अधिनियम को कैसे लागू करेगा, और बाद में 2016 में अपडेट किया गया था।

• नियम 147 और 147A का वर्तमान संस्करण आधुनिक तकनीक और संस्थानों के माध्यम से प्रतिभूतियों की पेशकश के लिए अधिक लचीलेपन की अनुमति देता है, और उन क्षेत्रों में जहां कंपनियां काम करती हैं, न कि उनके निगमन के गृह राज्य के।

• नियम 147 प्रतिभूति अधिनियम की धारा 3(ए)11 की एसईसी की व्याख्या है, जो अधिनियम के तहत स्थानीय रूप से जारी प्रतिभूतियों को विनियमन से छूट देता है, जैसे कि आवश्यक प्रकटीकरण।