Peraturan 147
Apakah Peraturan 147?
Peraturan 147 ialah peraturan yang boleh digunakan oleh syarikat untuk mengumpul dana tanpa benar-benar mendaftar dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC). Juga dikenali sebagai peraturan "pelabuhan selamat", ia biasanya hanya terpakai kepada syarikat kecil yang ingin mengumpul wang secara tempatan tanpa menanggung yuran mahal yang berkaitan dengan pendaftaran dengan SEC.
Memahami Peraturan 147
Peraturan ini terpakai kepada Seksyen 3(a)11 Akta Sekuriti 1933,. atau pengecualian tawaran dalam negeri. Oleh itu, peraturan itu juga dipanggil peraturan tawaran dan jualan dalam negeri. Bahagian ini bertujuan untuk membenarkan penerbit dengan operasi setempat untuk menjual sekuriti sebagai sebahagian daripada rancangan pembiayaan tempatan.
Untuk layak mendapat pengecualian di bawah Seksyen 3(a)11, syarikat perlu menunjukkan bahawa:
Penerbit ialah pemastautin negeri di mana tawaran itu berlaku dan, jika syarikat itu sebuah syarikat, ia berada di negeri itu.
Penerbit melakukan sejumlah besar perniagaannya di negeri itu.
Hasil daripada tawaran akan digunakan dalam negeri itu.
Semua penerima tawaran dan pembeli sekuriti adalah pemastautin negeri itu.
Sekuriti yang ditawarkan berada di tangan orang yang tinggal di negeri itu.
Keseluruhan terbitan sekuriti terletak di bawah seksyen 3(a)(11).
Peraturan itu telah diterima pakai pada tahun 1974 dengan tujuan untuk memberikan kepastian yang lebih besar kepada syarikat pada satu set syarat tetap, di mana SEC akan mempertimbangkan pengeluaran sekuriti untuk dikecualikan di bawah Seksyen 3(a)11. Walau bagaimanapun, pada masa itu, SEC menekankan bahawa peraturannya tidak eksklusif; tidak mematuhi peraturan tidak akan mewujudkan anggapan terhadap tuntutan pengecualian di bawah Seksyen 3(a)11. Di bawah Peraturan 147, SEC mentafsirkan bahawa keperluan Seksyen 3(a)11 telah dipenuhi jika:
Syarikat itu diperbadankan di negeri di mana ia menawarkan sekuriti.
Syarikat menjalankan sebahagian besar perniagaannya di negeri itu (yang ditakrifkan sebagai sekurang-kurangnya 80% daripada operasinya).
Syarikat hendaklah hanya menjual sekuriti kepada individu yang menetap di negeri yang diperbadankan.
Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa telah meminda dan memodenkan Peraturan 147 pada 2016.
Perubahan Terkini Dibuat pada Peraturan 147
Pada 2016, SEC meminda Peraturan 147 untuk memodenkannya dan mewujudkan pengecualian tawaran dalam negeri yang dikenali sebagai Peraturan 147A. Peraturan yang dipinda membenarkan tawaran sekuriti disediakan kepada pemastautin luar negeri, serta pengecualian dikenakan kepada penerbit sekuriti yang diperbadankan di luar negeri. Khususnya, peraturan baharu membenarkan syarikat mengiklankan atau menawarkan sekuriti dalam talian (seperti melalui crowdfunding ) atau melalui media lain yang mungkin dapat dilihat oleh pelabur luar negeri dan melonggarkan keperluan sebelum ini bahawa syarikat diperbadankan di negeri itu.
Dengan perubahan kepada peraturan datang perubahan kepada keperluan. Untuk melayakkan diri mendapat Peraturan 147 dan Peraturan 147A, pegawai, rakan kongsi atau pengurus syarikat mesti mengarah, mengawal dan menyelaraskan aktiviti perniagaan di dalam negeri. Penjualan sekuriti oleh syarikat mesti dihadkan kepada pemastautin dalam negeri atau orang yang dipercayai munasabah oleh syarikat sebagai pemastautin dalam negeri. Syarikat juga mesti memenuhi sekurang-kurangnya satu daripada keperluan "menjalankan perniagaan" berikut:
Syarikat memperoleh sekurang-kurangnya 80% daripada hasil kasar disatukan daripada operasi perniagaan atau harta tanah yang terletak di dalam negeri, atau daripada pemberian perkhidmatan dalam negeri.
Syarikat mempunyai sekurang-kurangnya 80% daripada aset disatukan yang terletak di dalam negeri.
Syarikat bercadang untuk menggunakan dan menggunakan sekurang-kurangnya 80% daripada hasil bersih daripada tawaran ke arah operasi perniagaan atau harta tanah dalam negeri, pembelian harta tanah yang terletak di dalam negeri, atau pemberian perkhidmatan di- negeri.
Majoriti pekerja syarikat berpangkalan di negeri.
Sorotan
Peraturan 147 pada asalnya diwujudkan pada tahun 1974 untuk menyediakan pasaran dengan kepastian yang lebih besar tentang cara SEC akan menggunakan Akta tersebut, dan kemudiannya dikemas kini pada 2016.
Versi semasa Peraturan 147 dan 147A membenarkan fleksibiliti yang lebih besar untuk menawarkan sekuriti melalui teknologi dan institusi moden, dan di kawasan di mana syarikat beroperasi, dan bukannya negeri asal mereka diperbadankan.
Peraturan 147 ialah tafsiran SEC terhadap Seksyen 3(a)11 Akta Sekuriti, yang mengecualikan sekuriti yang dikeluarkan secara tempatan daripada peraturan, seperti pendedahan yang diperlukan, di bawah Akta tersebut.
