वरिष्ठ नोट

एक वरिष्ठ नोट क्या है?

परिसमापन के लिए मजबूर होने की स्थिति में अन्य ऋणों पर पूर्वता लेता है । क्योंकि वे कम जोखिम लेते हैं, वरिष्ठ नोट जूनियर बॉन्ड की तुलना में कम ब्याज दर का भुगतान करते हैं।

वरिष्ठ नोट को समझना

वरिष्ठ नोटों में आम तौर पर अन्य बांडों की तुलना में कम परिपक्वता अवधि होती है। जारीकर्ता के अनुसार समयावधि अलग-अलग होती है:

• कॉर्पोरेट वरिष्ठ नोट 10 साल या उससे कम समय में परिपक्व होते हैं

• म्युनिसिपल बांड वरिष्ठ नोट एक वर्ष या उससे कम में परिपक्व होते हैं

• यूएस ट्रेजरी के वरिष्ठ नोट दो से 10 वर्षों में परिपक्व होते हैं

वरिष्ठ नोट विशिष्ट संपत्तियों द्वारा समर्थित हो सकते हैं या नहीं भी हो सकते हैं जिन्हें संपार्श्विक के रूप में गिरवी रखा जाता है। इसलिए, इस घटना में कि कंपनी को परिसमापन के लिए मजबूर किया जाता है, असुरक्षित वरिष्ठ नोटों के धारक अपने मूलधन और ब्याज को पूरी तरह से वापस नहीं कर सकते हैं।

परिवर्तनीय वरिष्ठ नोटों को परिपक्वता तक रखा जा सकता है या कंपनी के सामान्य स्टॉक के शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है।

यदि कोई परिसमापन होता है, तो ऋण का समर्थन करने वाले संपार्श्विक को बेचकर पहले सुरक्षित ऋण चुकाया जाता है, फिर वरिष्ठ नोट-धारकों को भुगतान किया जाता है, फिर अन्य असुरक्षित ऋण के धारक, यदि कोई संपत्ति रहती है।

बांड का मूल्यांकन कैसे किया जाता है

स्टैंडर्ड एंड पूअर्स और मूडीज इन्वेस्टर्स सर्विस, दो सबसे बड़ी बॉन्ड रेटिंग फर्म, जारीकर्ता की मूलधन चुकाने की क्षमता और समय पर ब्याज भुगतान के अपने फैसले के आधार पर बॉन्ड रैंक करते हैं। एक वरिष्ठ नोट के लिए रेटिंग, अन्य बांडों की तरह, जारीकर्ता की साख पर आधारित होती है , जिसमें लगातार आय उत्पन्न करने की क्षमता शामिल होती है जिसके साथ ऋण भुगतान को वित्तपोषित किया जाता है।

रेटिंग के लिए फॉर्मूला

साख का विश्लेषण करने के लिए रेटिंग एजेंसियों द्वारा उपयोग किया जाने वाला एक सामान्य रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला फॉर्मूला ब्याज कवरेज अनुपात है। इस सूत्र को ब्याज व्यय से विभाजित ब्याज और करों से पहले आय के अनुपात के रूप में परिभाषित किया गया है ।

यह अनुपात बताता है कि कंपनी कितनी कमाई करती है, ब्याज व्यय के गुणक के रूप में। अनुपात जितना बड़ा होगा, एक फर्म उतना अधिक राजस्व उत्पन्न करेगी जिसका उपयोग ब्याज भुगतान करने के लिए किया जा सकता है।

परिवर्तनीय वरिष्ठ नोट

कुछ वरिष्ठ नोट जारीकर्ता के सामान्य स्टॉक के शेयरों में परिवर्तनीय होते हैं। उस स्थिति में, निवेशक परिपक्वता तक वरिष्ठ नोट रखने या नोटों को सामान्य स्टॉक शेयरों की एक निर्दिष्ट संख्या में बदलने का विकल्प चुन सकते हैं।

उदाहरण के लिए, मान लें कि $1,000 के वरिष्ठ नोट में एक रूपांतरण विकल्प है जो एक निवेशक को अपनी होल्डिंग को सामान्य स्टॉक के 20 शेयरों में बदलने की अनुमति देता है। यदि आम स्टॉक का बाजार मूल्य 60 डॉलर प्रति शेयर है, तो निवेशक वरिष्ठ नोटों को 1,200 डॉलर के शेयरों में बदल सकता है। निवेशक तब कर्ज के मालिक होने के बजाय कंपनी में इक्विटी का मालिक होता है।

वरिष्ठ नोट बनाम। वरिष्ठतम ऋण

एक वरिष्ठ नोट वरिष्ठ ऋण के समान नहीं है, हालांकि शब्दों को अक्सर एक दूसरे के स्थान पर उपयोग किया जाता है। वरिष्ठ ऋण एक व्यापक शब्द है जिसका उपयोग कंपनी के उन सभी ऋणों का वर्णन करने के लिए किया जाता है जिनकी दिवालिएपन की स्थिति में प्राथमिकता की स्थिति होती है। अधिकांश वरिष्ठ ऋण संपार्श्विक है।

हाइलाइट्स

• यह अन्य बॉन्ड की तुलना में वरिष्ठ नोटों को अधिक सुरक्षित बनाता है।

• सुरक्षा के उस बड़े स्तर का मतलब है कि निवेशक थोड़ी कम ब्याज दर अर्जित करते हैं।

• वरिष्ठ नोट ऐसे बांड होते हैं जिन्हें जारीकर्ता द्वारा दिवालिया घोषित करने की स्थिति में अधिकांश अन्य ऋणों से पहले चुकाया जाना चाहिए।