Nota Kanan
Apakah Itu Nota Senior?
Nota senior ialah sejenis bon yang diutamakan berbanding hutang lain sekiranya syarikat mengisytiharkan muflis dan terpaksa dibubarkan. Kerana mereka membawa tahap risiko yang lebih rendah, nota senior membayar kadar faedah yang lebih rendah daripada bon junior.
Memahami Nota Kanan
Nota senior biasanya mempunyai masa matang yang lebih pendek daripada bon lain. Tempoh masa berbeza mengikut pengeluar:
Nota senior korporat matang dalam 10 tahun atau kurang
Nota kanan bon perbandaran matang dalam satu tahun atau kurang
Nota kanan Perbendaharaan AS matang dalam dua hingga 10 tahun
Nota senior mungkin atau mungkin tidak disokong oleh aset tertentu yang dicagarkan sebagai cagaran. Oleh itu, sekiranya syarikat terpaksa dibubarkan, pemegang nota senior tidak bercagar tidak boleh mendapatkan balik prinsipal dan faedah mereka sepenuhnya.
Nota senior boleh tukar boleh dipegang sehingga matang atau ditukar kepada saham saham biasa syarikat.
Jika pembubaran berlaku, hutang bercagar dibayar balik terlebih dahulu dengan menjual cagaran yang menyokong hutang, kemudian pemegang nota kanan dibayar, kemudian pemegang hutang tidak bercagar lain, jika ada aset yang kekal.
Bagaimana Bon Dinilai
Standard & Poor's dan Moody's Investors Service, dua firma penarafan bon terbesar, meletakkan kedudukan bon berdasarkan pertimbangan mereka terhadap keupayaan penerbit untuk membayar balik prinsipal dan pembayaran faedah tepat pada masanya. Penarafan untuk nota senior, seperti bon lain, adalah berdasarkan kepercayaan kredit penerbit, termasuk keupayaannya untuk menjana pendapatan konsisten untuk membiayai pembayaran hutang.
Formula untuk Penilaian
Formula yang biasa digunakan yang digunakan oleh agensi penarafan untuk menganalisis kelayakan kredit ialah nisbah perlindungan faedah. Formula ini ditakrifkan sebagai nisbah pendapatan sebelum faedah dan cukai dibahagikan dengan perbelanjaan faedah.
Nisbah ini mendokumenkan jumlah pendapatan yang dijana oleh syarikat, sebagai gandaan perbelanjaan faedah. Semakin besar nisbah, semakin banyak hasil yang dijana oleh firma yang boleh digunakan untuk membuat pembayaran faedah.
Nota Kanan Boleh Tukar
Sesetengah nota senior boleh ditukar kepada saham saham biasa penerbit. Dalam kes itu, pelabur boleh memilih untuk memegang nota senior sehingga matang atau menukar nota kepada bilangan saham biasa yang ditetapkan.
Sebagai contoh, mari kita anggap bahawa nota senior $1,000 mempunyai pilihan penukaran yang membolehkan pelabur menukar pegangan mereka kepada 20 saham saham biasa. Jika harga pasaran saham biasa ialah $60 sesaham, pelabur boleh menukar nota senior kepada saham bernilai $1,200. Pelabur kemudiannya memiliki ekuiti dalam syarikat dan bukannya memiliki hutang.
Nota Kanan Lwn. Hutang Kanan
Nota senior bukanlah perkara yang sama dengan hutang senior, walaupun istilah itu sering digunakan secara bergantian. Hutang senior ialah istilah yang lebih luas yang digunakan untuk menerangkan semua hutang syarikat yang mempunyai status keutamaan sekiranya berlaku muflis. Kebanyakan hutang senior dicagarkan.
Sorotan
Itu menjadikan nota senior lebih selamat daripada bon lain.
Tahap keselamatan yang lebih tinggi itu bermakna pelabur memperoleh kadar faedah yang lebih rendah sedikit.
Nota senior ialah bon yang mesti dibayar balik sebelum kebanyakan hutang lain sekiranya pengeluar mengisytiharkan muflis.
