シニアノート

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##シニアノートとは何ですか？

清算を余儀なくされた場合に他の債務よりも優先される一種の債券です。リスクの程度が低いため、シニア債はジュニア債よりも低い金利を支払います。

##シニアノートを理解する

シニアノートは通常、他の債券よりも満期時間が短くなります。時間の長さは発行者によって異なります。

-企業のシニアノートは10年以内に成熟します

-地方債シニアノートは1年以内に満期になります

-米国財務省のシニアノートは2年から10年で成熟します

シニアノートは、担保として差し入れられている特定の資産によって裏付けられている場合とされていない場合があります。したがって、会社が清算を余儀なくされた場合、無担保シニアノートの保有者は元本と利息を全額回収できない可能性があります。

転換社債は満期まで保有されるか、会社の普通株式に転換される可能性があります。

清算が発生した場合、担保付債務は、債務を裏付ける担保を売却することによって最初に返済され、次にシニアノート保有者が支払われ、資産が残っている場合は他の無担保債務の保有者が支払われます。

###債券の評価方法

2大債券格付け会社であるスタンダード＆プアーズとムーディーズインベスターズサービスは、発行者の元本返済能力と利払いの期限内の判断に基づいて債券をランク付けします。シニア債の格付けは、他の債券と同様に、発行者の信用力に基づいており、債務返済の資金を調達するための一貫した収益を生み出す能力も含まれます。

###評価の公式

格付け機関が信用力を分析するために使用する一般的に使用される公式は、インタレストカバレッジレシオです。この式は、利息と税金を差し引く前の収益を支払利息で割った比率として定義されます。

この比率は、会社が生み出す収益の額を支払利息の倍数として記録します。比率が大きいほど、利息の支払いに使用できる企業の収益が多くなります。

###転換社債シニアノート

一部のシニアノートは、発行者の普通株式に転換可能です。その場合、投資家は満期までシニアノートを保有するか、ノートを指定された数の普通株式に転換するかを選択できます。

たとえば、1,000ドルのシニアノートに、投資家が保有する普通株式を20株に転換できる転換オプションがあるとします。普通株式の市場価格が1株あたり60ドルの場合、投資家はシニアノートを1,200ドル相当の株式に変換できます。投資家は、負債を所有する代わりに、会社の株式を所有します。

###シニアノート対シニア債務

シニアノートはシニア債務と同じものではありませんが、用語はしばしば同じ意味で使用されます。シニア債務は、破産した場合に優先順位を持つ会社のすべての債務を表すために使用されるより広い用語です。ほとんどのシニア債務は担保されています。

##ハイライト

-これにより、シニアノートは他の債券よりも安全になります。

-その安全性のレベルが高いということは、投資家がわずかに低い金利を稼ぐことを意味します。

-シニアノートは、発行者が破産を宣言した場合に、他のほとんどの債務の前に返済しなければならない債券です。