सही मूल्यांकन नहीं

क्या कम आंका गया है?

अंडरवैल्यूड एक वित्तीय शब्द है जो एक सुरक्षा या अन्य प्रकार के निवेश का जिक्र करता है जो बाजार में निवेश के वास्तविक आंतरिक मूल्य से कम मूल्य के लिए बेच रहा है। किसी कंपनी का आंतरिक मूल्य कंपनी द्वारा किए जाने वाले अपेक्षित मुक्त नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य है। अंतर्निहित कंपनी के वित्तीय विवरणों को देखकर और स्टॉक के आंतरिक मूल्य का अनुमान लगाने के लिए नकदी प्रवाह, संपत्ति पर वापसी, लाभ सृजन और पूंजी प्रबंधन जैसे बुनियादी सिद्धांतों का विश्लेषण करके एक अंडरवैल्यूड स्टॉक का मूल्यांकन किया जा सकता है।

इसके विपरीत, एक स्टॉक को ओवरवैल्यूड माना जाता है , जिसकी कीमत बाजार में उसके कथित मूल्य से अधिक होती है। जब शेयरों का मूल्यांकन कम होता है तो उन्हें खरीदना प्रसिद्ध निवेशक वॉरेन बफेट की मूल्य निवेश रणनीति का एक प्रमुख घटक है।

अंडरवैल्यूड को समझना

हालांकि, मूल्य निवेश मूर्खतापूर्ण नहीं है। इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि कम मूल्य वाले स्टॉक की सराहना कब होगी या नहीं। स्टॉक के आंतरिक मूल्य को निर्धारित करने का कोई सटीक तरीका भी नहीं है - जो अनिवार्य रूप से एक शिक्षित अनुमान लगाने वाला खेल है। जब कोई कहता है कि एक स्टॉक का मूल्यांकन नहीं किया गया है, तो वे अनिवार्य रूप से यह कह रहे हैं कि उनका मानना है कि स्टॉक मौजूदा बाजार मूल्य से अधिक मूल्य का है, लेकिन यह स्वाभाविक रूप से व्यक्तिपरक है और व्यावसायिक बुनियादी बातों के तर्कसंगत तर्क पर आधारित हो भी सकता है और नहीं भी।

माना जाता है कि मौजूदा संकेतकों के आधार पर एक अंडरवैल्यूड स्टॉक की कीमत बहुत कम होती है, जैसे कि वैल्यूएशन मॉडल में इस्तेमाल होने वाले। क्या किसी विशेष कंपनी के स्टॉक का मूल्य उद्योग के औसत से काफी नीचे होना चाहिए, इसे कम मूल्यांकित माना जा सकता है। इन परिस्थितियों में, मूल्य निवेशक इन निवेशों को कम प्रारंभिक लागत के लिए उचित रिटर्न में खींचने की एक विधि के रूप में प्राप्त करने पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं।

क्या स्टॉक वास्तव में कम मूल्यांकित है या व्याख्या के लिए खुला नहीं है। यदि कोई मूल्यांकन मॉडल गलत है या गलत तरीके से लागू किया गया है, तो इसका मतलब यह हो सकता है कि स्टॉक का पहले से ही उचित मूल्य है।

वैल्यू इनवेस्टिंग और अंडरवैल्यूड एसेट्स

वैल्यू इन्वेस्टमेंट एक निवेश रणनीति है जो बाजार के भीतर अंडरवैल्यूड स्टॉक या सिक्योरिटीज को खरीदने या निवेश करने के लक्ष्य के साथ देखती है। चूंकि संपत्ति कम अपेक्षाकृत लागत पर हासिल की जा सकती है, इसलिए निवेशक को वापसी की संभावना में सुधार की उम्मीद है।

इसके अतिरिक्त, मूल्य निवेश पद्धति किसी भी ऐसी वस्तु को खरीदने से बचती है जिसे प्रतिकूल रिटर्न के डर से बाज़ार में अधिक मूल्य वाला माना जा सकता है।

अवमूल्यन, विषयपरकता और कुशल बाजार

यह विचार कि एक स्टॉक को लगातार इस तरह से अवमूल्यन (या अधिक मूल्यांकित) किया जा सकता है कि एक निवेशक इन गलत कीमतों पर व्यापार करके लगातार बाजार से ऊपर रिटर्न प्राप्त कर सकता है, विशेष रूप से, इस विचार के साथ संघर्ष करता है कि शेयर बाजार सभी का पूरी तरह से कुशल उपयोग करता है। उपलब्ध जानकारी। यदि कोई स्टॉक वास्तव में अपने बाजार मूल्य की तुलना में अधिक आंतरिक मूल्य का था, और यह उसके वित्तीय विवरणों से आसानी से पता लगाया जा सकता था, तो सभी बाजार व्यापारियों को स्टॉक खरीदने के लिए तत्काल प्रोत्साहन मिलेगा, और ऐसा करने से कीमत को उसके आंतरिक मूल्य पर बोली लगाई जाएगी। .

दूसरे शब्दों में, यदि बाजार कुशल हैं तो वास्तव में कम मूल्य के स्टॉक को खोजना लगभग असंभव होना चाहिए (जब तक कि किसी के पास अन्य बाजार सहभागियों के लिए आंतरिक जानकारी उपलब्ध न हो)। इसका मतलब यह है कि एक निवेशक जो सोचता है कि किसी दिए गए स्टॉक का मूल्यांकन नहीं किया गया है, वह स्वाभाविक रूप से बाकी बाजार (अंदरूनी जानकारी को छोड़कर) के विपरीत एक व्यक्तिपरक निर्णय ले रहा है। इसका यह भी अर्थ है कि सफल मूल्य व्यापारियों का अस्तित्व जो लगातार बाजार से आगे निकल सकते हैं, इस विचार के लिए एक चुनौती होगी कि बाजार कुशल हैं।

मूल्य निवेश बनाम। मूल्य आधारित निवेश

मूल्य-आधारित निवेश एक निवेशक के व्यक्तिगत मूल्यों के आधार पर कंपनियों में शेयर खरीदने की अवधारणा है। यह मूल्य निवेश से अलग है जो कम कीमत वाले शेयरों की तलाश में है। इस निवेश रणनीति में, निवेशक अपने व्यक्तिगत विश्वास के आधार पर निवेश करना चुनता है, भले ही बाजार संकेतक लाभदायक के रूप में स्थिति का समर्थन न करें। इसमें उन उत्पादों वाली कंपनियों में निवेश से बचना शामिल हो सकता है जिनका वे समर्थन नहीं करते हैं और जिन्हें वे करते हैं उन्हें धन निर्देशित करना।

उदाहरण के लिए, यदि कोई निवेशक सिगरेट पीने के खिलाफ है, लेकिन वैकल्पिक ईंधन स्रोतों का समर्थन करता है, तो वे उसी के अनुसार अपना पैसा निवेश करेंगे। इस प्रकार के निवेश का तात्पर्य है कि निवेशक पहले यह विचार करता है कि उत्पाद और क्षेत्र उनके मूल्यों के अनुरूप हैं या नहीं।

##हाइलाइट

एक परिसंपत्ति जिसका मूल्यांकन नहीं किया गया है वह वह है जिसका बाजार मूल्य उसके कथित आंतरिक मूल्य से कम है।
आंतरिक और बाजार मूल्य के बीच के अंतर का लाभ उठाने के लिए अंडरवैल्यूड स्टॉक खरीदना मूल्य निवेश के रूप में जाना जाता है।
किसी स्टॉक का कम मूल्यांकन होने का मतलब है कि बाजार मूल्य किसी तरह "गलत" है और निवेशक के पास या तो ऐसी जानकारी है जो बाकी बाजार के लिए उपलब्ध नहीं है या पूरी तरह से व्यक्तिपरक, विपरीत मूल्यांकन कर रहा है।