लघु ब्याज सिद्धांत

शॉर्ट इंटरेस्ट थ्योरी क्या है?

शॉर्ट इंटरेस्ट थ्योरी में कहा गया है कि उच्च स्तर की शॉर्ट इंटरेस्ट एक बुलिश इंडिकेटर है । इसलिए, इस सिद्धांत के अनुयायी भारी-भरकम स्टॉक खरीदने की कोशिश करेंगे और कीमत में उनकी अनुमानित वृद्धि से लाभ प्राप्त करेंगे।

यह दृष्टिकोण अधिकांश निवेशकों के प्रचलित दृष्टिकोण के खिलाफ जाता है, जो शॉर्ट सेलिंग को एक संकेत के रूप में देखते हैं कि शॉर्ट स्टॉक में गिरावट की संभावना है। इसलिए, लघु ब्याज सिद्धांत को निवेश के विपरीत दृष्टिकोण के रूप में देखा जा सकता है।

शॉर्ट इंटरेस्ट थ्योरी को समझना

लघु ब्याज सिद्धांत लघु बिक्री के यांत्रिकी पर आधारित है। जब निवेशक किसी स्टॉक को कम करते हैं, तो वे प्रभावी रूप से उस स्टॉक को ब्रोकर से उधार लेते हैं और फिर उसे तुरंत नकद में बेच देते हैं। आखिरकार, जब दलाल चुकाने की मांग करता है, तो निवेशक को खुले बाजार में शेयर खरीदकर और ब्रोकर को उन शेयरों को वापस करके ऐसा करना चाहिए।

शॉर्ट सेलर्स पैसा कमाते हैं अगर उनके शेयरों को बेचने के बाद उनके द्वारा कम किए गए शेयरों की कीमत में गिरावट आती है। उस परिदृश्य में, छोटा विक्रेता शेयरों को कम कीमत पर वापस खरीद सकता है और उन्हें ब्रोकर को वापस कर सकता है, अंतर को लाभ के रूप में जमा कर सकता है।

लेकिन क्या होता है अगर शुरुआती बिक्री के बाद शेयरों की कीमत बढ़ जाती है? यदि ऐसा होता है, तो निवेशक को उन्हें अधिक कीमत पर वापस खरीदना होगा, जिसके परिणामस्वरूप नुकसान होगा। यदि किसी स्टॉक के शेयरों की एक बड़ी संख्या को छोटा कर दिया गया है और निवेशक देखते हैं कि इसकी कीमत धीरे-धीरे बढ़ रही है, तो वे घबरा सकते हैं और अपने जोखिम को सीमित करने के लिए स्टॉक खरीदने की कोशिश कर सकते हैं कि इसकी कीमत और भी अधिक बढ़ जाएगी। घबराई हुई खरीदारी की इस स्थिति को शॉर्ट स्क्वीज के रूप में जाना जाता है ।

लघु ब्याज सिद्धांत इन लघु विक्रेताओं की दुर्दशा से लाभ प्राप्त करना चाहता है। शॉर्ट इंटरेस्ट थ्योरी के अनुयायियों का मानना है कि भारी शॉर्ट स्टॉक के बढ़ने की संभावना है क्योंकि शॉर्ट सेलर्स को शॉर्ट स्क्वीज के दौरान ज्यादा वॉल्यूम में स्टॉक खरीदने के लिए मजबूर किया जा सकता है। इस प्रकार की खरीदारी को शॉर्ट कवरिंग के रूप में जाना जाता है ।

लघु ब्याज सिद्धांत निवेशक केवल यह मान सकते हैं कि लघु विक्रेता उनकी अपेक्षा में गलत हैं कि स्टॉक की कीमत में गिरावट आएगी। वैकल्पिक रूप से, वे उन शेयरों को खरीद और धारण करके एक छोटा निचोड़ बनाने का प्रयास कर सकते हैं जिन्हें उनकी कीमत बढ़ाने के लिए छोटा कर दिया गया है। यह प्रसिद्ध रूप से 2021 की शुरुआत में मुट्ठी भर भारी-भरकम शेयरों के साथ हुआ, जिन्हें मेम स्टॉक के रूप में जाना जाता था और कुछ सोशल मीडिया उपयोगकर्ताओं के बीच लोकप्रिय हो गए। किसी भी घटना में, शॉर्ट इंटरेस्ट थ्योरी निवेशकों को शॉर्ट सेलर्स की उम्मीदों की विफलता से फायदा होने की उम्मीद है क्योंकि स्टॉक की कीमत फलित होने के लिए है।

एक दृष्टिकोण जो शेयरों में वृद्धि की संभावना वाले शेयरों की पहचान करने के लिए कम ब्याज का उपयोग करता है, वह है लघु ब्याज अनुपात (एसआईआर)। लघु ब्याज अनुपात औसत दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम (एडीटीवी) से कम बेचे गए शेयरों का अनुपात है । उदाहरण के लिए, यदि XYZ के 10 लाख शेयर कम बिके हैं और 500,000 का ADTV है, तो इसका SIR दो है। इसका मतलब यह है कि XYZ में शॉर्ट सेलर्स को अपनी शॉर्ट पोजीशन को कवर करने में सैद्धांतिक रूप से कम से कम दो पूर्ण ट्रेडिंग दिन लगेंगे।

निवेशक एसआईआर का उपयोग यह बताने के लिए कर सकते हैं कि कंपनी कितनी भारी है। लघु ब्याज सिद्धांत के अनुयायियों के लिए, एसआईआर का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है कि कौन सी कंपनियां सबसे संभावित मूल्य प्रशंसा प्रदान करती हैं। एक उच्च एसआईआर एक ऐसे स्टॉक को इंगित करता है जो उसके ट्रेडिंग वॉल्यूम के सापेक्ष बहुत कम है, जो बताता है कि कम से कम कुछ शॉर्ट्स खुद को ऐसी स्थिति में पा सकते हैं जहां उन्हें अपनी स्थिति को कवर करना है।

एक उच्च लघु ब्याज अनुपात एक स्टॉक को इंगित करता है जो कि उसके ट्रेडिंग वॉल्यूम के सापेक्ष भारी कमी है।

लघु ब्याज सिद्धांत का काल्पनिक उदाहरण

यदि स्टॉक ए के पास 50 मिलियन शेयर बकाया हैं और इसके 25 लाख शेयर कम बेचे गए हैं, तो इसका कम ब्याज 5% है। यदि स्टॉक बी में 40 मिलियन शेयर बकाया हैं, जिनमें से 10 मिलियन कम बेचे गए हैं, तो इसका कम ब्याज 25% है।

शॉर्ट-ब्याज सिद्धांत के अनुसार, स्टॉक ए की तुलना में स्टॉक बी में कीमत बढ़ने की अधिक संभावना है, यह मानते हुए कि स्टॉक अन्यथा समान हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि स्टॉक बी में शॉर्ट कवरिंग के कारण शॉर्ट कवरिंग का लक्ष्य होने की अधिक संभावना है।

हाइलाइट्स

• शॉर्ट इंटरेस्ट थ्योरी यह विचार है कि भविष्य में भारी शॉर्ट स्टॉक के बढ़ने की संभावना है।

• लघु ब्याज सिद्धांत की नींव यह तथ्य है कि कभी-कभी छोटे विक्रेताओं को अपनी स्थिति को कवर करने के लिए आक्रामक रूप से शेयर खरीदने के लिए मजबूर किया जाता है।

• यह एक विरोधाभासी दृष्टिकोण है क्योंकि अधिकांश निवेशक कम ब्याज को एक मंदी के संकेतक के रूप में देखते हैं।