Teoría del interés corto
¿Qué es la teorÃa del interés a corto plazo?
La teorÃa del interés corto establece que los altos niveles de interés corto son un indicador alcista. Por lo tanto, los seguidores de esta teorÃa buscarán comprar acciones muy cortas y beneficiarse de su aumento anticipado en el precio.
Este enfoque va en contra de la opinión predominante de la mayorÃa de los inversores, que ven las ventas en corto como una indicación de que es probable que disminuyan las acciones en corto. Por lo tanto, la teorÃa del interés corto puede verse como un enfoque contrario a la inversión.
Comprender la teorÃa del interés a corto plazo
La teorÃa del interés corto se basa en la mecánica de las ventas cortas. Cuando los inversionistas venden en corto una acción, efectivamente toman prestada esa acción de un corredor y luego la venden inmediatamente por efectivo. Eventualmente, cuando el corredor exige que se le pague, el inversionista debe hacerlo comprando las acciones en el mercado abierto y devolviéndolas al corredor.
Los vendedores en corto ganan dinero si el precio de las acciones que vendieron en corto disminuye después de vender sus acciones. En ese escenario, el vendedor en corto puede recomprar las acciones a un precio más bajo y devolvérselas al corredor, embolsándose la diferencia como ganancia.
Pero, ¿qué sucede si las acciones suben de precio después de la venta inicial? Si eso sucede, el inversionista necesita volver a comprarlos a un precio más alto, lo que resulta en una pérdida. Si una gran cantidad de acciones de una acción se han puesto en corto y los inversores ven que su precio está aumentando gradualmente, pueden entrar en pánico e intentar comprar la acción para limitar el riesgo de que su precio suba aún más. Esta situación de compra por pánico se conoce como short squeeze.
La teorÃa del interés corto busca sacar provecho de la situación de estos vendedores cortos. Los seguidores de la teorÃa del interés corto creen que es más probable que aumenten las acciones muy cortas porque los vendedores cortos pueden verse obligados a comprar acciones en grandes volúmenes durante una contracción corta. Este tipo de compra se conoce como cobertura corta.
Los inversionistas de la teorÃa del interés corto podrÃan simplemente creer que los vendedores cortos están equivocados en su expectativa de que el precio de las acciones bajará. Alternativamente, podrÃan intentar crear un ajuste corto comprando y manteniendo acciones que se han puesto en corto para hacer subir su precio. Esto ocurrió a principios de 2021 con un puñado de acciones muy cortas, que se conocÃan como acciones de memes y se convirtieron en compras populares entre algunos usuarios de las redes sociales. En cualquier caso, los inversores de la teorÃa del interés corto esperan beneficiarse del fracaso de las expectativas de los vendedores cortos en cuanto al precio de las acciones.
Un enfoque que utiliza el interés a corto plazo para identificar acciones con potencial de apreciación de acciones es el Ãndice de interés a corto plazo (SIR). La relación de interés corto es la relación entre las acciones vendidas al descubierto y el volumen de negociación diario promedio (ADTV). Por ejemplo, si XYZ tiene un millón de acciones vendidas al descubierto y un ADTV de 500 000, entonces su SIR es dos. Esto significa que, en teorÃa, los vendedores en corto de XYZ tardarÃan al menos dos dÃas completos de negociación en cubrir sus posiciones cortas.
Los inversores pueden usar el SIR para saber rápidamente qué tan corta está una empresa. Para los seguidores de la teorÃa del interés corto, SIR se puede utilizar para determinar qué empresas ofrecen la mayor apreciación potencial del precio. Un SIR alto indica una acción que está muy corta en relación con su volumen de negociación, lo que sugiere que al menos algunos de los cortos pueden encontrarse en una posición en la que tienen que cubrir sus posiciones.
Un Ãndice de interés corto alto indica una acción que está muy corta en relación con su volumen de negociación.
Ejemplo hipotético de la teorÃa del interés a corto plazo
Si la acción A tiene 50 millones de acciones en circulación y 2,5 millones de sus acciones se han vendido al descubierto, entonces su interés a corto plazo es del 5%. Si la acción B tiene 40 millones de acciones en circulación, de las cuales 10 millones se han vendido al descubierto, entonces su interés a corto plazo es del 25%.
De acuerdo con la teorÃa del interés corto, la acción B tiene una mayor probabilidad de aumentar de precio que la acción A, suponiendo que las acciones sean idénticas. Esto se debe a que es más probable que la acción B sea un objetivo de cobertura corta causada por un ajuste corto.
Reflejos
La teorÃa del interés corto es la opinión de que las acciones muy cortas tienen más probabilidades de subir en el futuro.
La base de la teorÃa del interés corto es el hecho de que los vendedores cortos a veces se ven obligados a comprar acciones agresivamente para cubrir sus posiciones.
Es un enfoque contrario porque la mayorÃa de los inversores ven el interés corto como un indicador bajista.
