स्वैप

एक ब्याज दर स्वैप दो तथाकथित प्रतिपक्षकारों के बीच एक लेनदेन है जिसमें एक निश्चित अवधि में मूलधन की एक काल्पनिक राशि पर निश्चित और अस्थायी ब्याज दर भुगतान का आदान-प्रदान किया जाता है। एक प्रतिपक्ष एक निश्चित दर पर ब्याज का भुगतान करता है और एक अस्थायी दर (आमतौर पर तीन महीने के लिबोर) पर ब्याज प्राप्त करता है। दूसरा फ्लोटिंग दर पर ब्याज का भुगतान करता है और निश्चित दर भुगतान प्राप्त करता है। एक स्वैप दोनों प्रतिपक्षकारों को कम से कम शुरुआत में निवेशकों से प्राप्त होने वाली धन की कम लागत दे सकता है।

यदि ब्याज दरें बाद में बढ़ती हैं, तो फ्लोटिंग दरों को और अधिक बढ़ाकर, फिक्स्ड-रेट भुगतानकर्ता को फ्लोटिंग-रेट भुगतानकर्ता की कीमत पर अतिरिक्त बचत प्राप्त होती है। इसके विपरीत, यदि दरें कम होती हैं, तो फ्लोटिंग-दर भुगतानकर्ता निश्चित-दर भुगतानकर्ता की कीमत पर अतिरिक्त बचत प्राप्त करता है।

एक स्वैप डीलर आम तौर पर प्रतिपक्षों में से एक होता है। स्वैप डीलर कुछ लेनदेन में प्रवेश करके अपने जोखिम का बचाव करते हैं जहां वे एक निश्चित दर का भुगतान करते हैं और अन्य जहां वे एक अस्थायी दर का भुगतान करते हैं। डीलरों को निश्चित दर के बीच अंतर से लाभ होता है जो वे भुगतान करने को तैयार हैं और निश्चित दर जो वे मांगते हैं।

एक स्वैप स्प्रेड निश्चित ब्याज दर और स्वैप की अवधि के समान परिपक्वता की ट्रेजरी सुरक्षा की उपज के बीच का अंतर है। उदाहरण के लिए, यदि 10-वर्षीय लिबोर स्वैप के लिए दर 4% है और 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट 3% की उपज दे रहा है, तो 10-वर्षीय स्वैप स्प्रेड 100 आधार अंक है। स्वैप स्प्रेड क्रेडिट स्प्रेड के साथ निकटता से संबंध रखता है। वे कथित जोखिम को दर्शाते हैं कि स्वैप प्रतिपक्ष अपना भुगतान करने में विफल रहेंगे।