Pertukaran

Swap kadar faedah ialah urus niaga antara dua yang dipanggil rakan niaga di mana pembayaran kadar faedah tetap dan terapung pada jumlah nosional prinsipal ditukarkan dalam tempoh tertentu. Satu rakan niaga membayar faedah pada kadar tetap dan menerima faedah pada kadar terapung (biasanya Libor tiga bulan). Yang lain membayar faedah pada kadar terapung dan menerima bayaran kadar tetap. Swap boleh memberikan kedua-dua rakan niaga kos wang yang lebih rendah daripada yang boleh diperoleh daripada pelabur, sekurang-kurangnya pada mulanya.

Jika kadar faedah kemudiannya meningkat, mendorong kadar terapung lebih tinggi, pembayar kadar tetap memperoleh penjimatan tambahan dengan mengorbankan pembayar kadar terapung. Sebaliknya, jika kadar bergerak lebih rendah, pembayar kadar terapung memperoleh penjimatan tambahan dengan mengorbankan pembayar kadar tetap.

Peniaga swap biasanya merupakan salah satu rakan niaga. Peniaga swap melindungi risiko mereka dengan memasuki beberapa urus niaga di mana mereka membayar kadar tetap dan yang lain di mana mereka membayar kadar terapung. Peniaga mendapat keuntungan daripada perbezaan antara kadar tetap yang mereka sanggup bayar dan kadar tetap yang mereka tuntut.

Spread swap ialah perbezaan antara kadar faedah tetap dan hasil sekuriti Perbendaharaan pada tempoh matang yang sama seperti tempoh swap. Sebagai contoh, jika kadar berterusan untuk swap Libor 10 tahun ialah 4% dan nota Perbendaharaan 10 tahun menghasilkan 3%, spread swap 10 tahun ialah 100 mata asas. Spread swap berkait rapat dengan spread kredit. Mereka mencerminkan risiko yang dirasakan bahawa pihak swap rakan niaga akan gagal membuat pembayaran mereka.