Byten
En rÀnteswap Àr en transaktion mellan tvÄ sÄ kallade motparter dÀr fasta och rörliga rÀntebetalningar pÄ ett nominellt kapitalbelopp vÀxlas över en bestÀmd löptid. En motpart betalar fast rÀnta och erhÄller rÀnta med rörlig rÀnta (vanligtvis tre mÄnaders Libor). Den andra betalar rÀnta med rörlig rÀnta och fÄr den fasta rÀntan. En swap kan ge bÄda motparterna en lÀgre kostnad för pengar Àn vad som kunde erhÄllas frÄn investerare, Ätminstone initialt.
Om rÀntorna dÀrefter stiger, vilket pressar rörliga rÀntor högre, erhÄller betalaren med fast rÀnta ytterligare besparingar pÄ bekostnad av betalaren med rörlig rÀnta. OmvÀnt, om rÀntorna gÄr lÀgre, erhÄller betalaren med rörlig rÀnta ytterligare besparingar pÄ bekostnad av betalaren med fast rÀnta.
En swapphandlare Àr vanligtvis en av motparterna. Swapphandlare sÀkrar sin risk genom att ingÄ vissa transaktioner dÀr de betalar en fast rÀnta och andra dÀr de betalar en rörlig rÀnta. à terförsÀljarna tjÀnar pÄ skillnaden mellan den fasta rÀntan de Àr villiga att betala och den fasta rÀntan de krÀver.
En swapspread Àr skillnaden mellan den fasta rÀntan och avkastningen pÄ statspapperet med samma löptid som swappens löptid. Till exempel, om den aktuella rÀntan för en 10-Ärig Libor-swap Àr 4 % och den 10-Äriga statsobligationen ger 3 %, Àr den 10-Äriga swapspreaden 100 rÀntepunkter. Swapspreadar korrelerar nÀra med kreditspreadar. De Äterspeglar upplevd risk att swapmotparter misslyckas med att göra sina betalningar.
