सावधि पुनर्खरीद समझौता

एक सावधि पुनर्खरीद समझौता क्या है?

एक सावधि पुनर्खरीद समझौते (टर्म रेपो) के तहत, एक बैंक एक डीलर से प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए सहमत होगा और फिर उन्हें कुछ समय बाद पूर्व-निर्दिष्ट मूल्य पर डीलर को वापस बेच देगा। पुनर्खरीद और बिक्री मूल्य के बीच का अंतर समझौते के लिए भुगतान किए गए निहित ब्याज का प्रतिनिधित्व करता है।

सावधि पुनर्खरीद समझौतों का उपयोग अल्पकालिक वित्तपोषण समाधान या नकद-निवेश विकल्प के रूप में किया जाता है, जिसमें एक निश्चित अवधि रात भर से लेकर कुछ हफ्तों से लेकर कई महीनों तक होती है।

एक टर्म पुनर्खरीद समझौता कैसे काम करता है

पुनर्खरीद, या रेपो, बाजार वह जगह है जहां निश्चित आय प्रतिभूतियों को खरीदा और बेचा जाता है। उधारकर्ता और ऋणदाता पुनर्खरीद समझौतों में प्रवेश करते हैं जहां अल्पकालिक पूंजी जुटाने के लिए ऋण के मुद्दों के लिए नकदी का आदान-प्रदान किया जाता है।

एक पुनर्खरीद समझौता एक पूर्व निर्धारित मूल्य के लिए भविष्य की तारीख पर प्रतिभूतियों को वापस खरीदने की प्रतिबद्धता के साथ नकदी के लिए प्रतिभूतियों की बिक्री है - यह उधार लेने वाले पक्ष का दृष्टिकोण है। एक ऋणदाता, जैसे कि एक बैंक, एक उधार लेने वाले प्रतिपक्ष से निश्चित आय प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए एक रेपो समझौता करेगा, जैसे कि एक डीलर, थोड़े समय के भीतर प्रतिभूतियों को वापस बेचने के वादे के साथ। समझौते की अवधि के अंत में, उधारकर्ता ऋणदाता को धन और ब्याज को रेपो दर पर चुकाता है और प्रतिभूतियों को वापस लेता है।

रेपो या तो ओवरनाइट या टर्म रेपो हो सकता है। ओवरनाइट रेपो एक ऐसा समझौता है जिसमें ऋण की अवधि एक दिन की होती है। दूसरी ओर, सावधि पुनर्खरीद समझौते, एक वर्ष तक के हो सकते हैं, जिसमें अधिकांश टर्म रेपो तीन महीने या उससे कम की अवधि के होते हैं। हालांकि, दो साल तक की परिपक्वता अवधि वाले मीयादी रेपो देखना असामान्य नहीं है।

एक टर्म पुनर्खरीद समझौते के लाभ

बैंक और अन्य बचत संस्थान जिनके पास अतिरिक्त नकदी है, वे अक्सर इन उपकरणों को नियोजित करते हैं, क्योंकि उनके पास जमा प्रमाणपत्र (सीडी) की तुलना में कम परिपक्वता होती है। सावधि पुनर्खरीद समझौते भी रातोंरात पुनर्खरीद समझौतों की तुलना में अधिक ब्याज का भुगतान करते हैं क्योंकि वे अधिक ब्याज दर जोखिम उठाते हैं क्योंकि उनकी परिपक्वता एक दिन से अधिक होती है। इसके अलावा, ओवरनाइट रेपो की तुलना में सावधि रेपो के लिए संपार्श्विक जोखिम अधिक है क्योंकि संपार्श्विक के रूप में उपयोग की जाने वाली परिसंपत्तियों के मूल्य में लंबी अवधि में मूल्य में गिरावट की संभावना अधिक होती है।

केंद्रीय बैंक और बैंक सावधि पुनर्खरीद समझौते करते हैं ताकि बैंक अपने पूंजी भंडार को बढ़ा सकें । बाद के समय में, केंद्रीय बैंक वाणिज्यिक बैंक को ट्रेजरी बिल या सरकारी पेपरबैक वापस बेच देगा ।

इन प्रतिभूतियों को खरीदकर, केंद्रीय बैंक अर्थव्यवस्था में पैसे की आपूर्ति को बढ़ावा देने में मदद करता है, जिससे खर्च को बढ़ावा मिलता है और उधार लेने की लागत कम हो जाती है। जब केंद्रीय बैंक चाहता है कि अर्थव्यवस्था का विकास अनुबंधित हो, तो वह पहले सरकारी प्रतिभूतियों को बेचता है और फिर उन्हें एक सहमत तिथि पर वापस खरीदता है। इस मामले में, समझौते को रिवर्स टर्म पुनर्खरीद समझौते के रूप में संदर्भित किया जाता है ।

एक टर्म पुनर्खरीद समझौते के लिए आवश्यकताएँ

वित्तीय संस्थान जो सुरक्षा खरीदता है, उन्हें किसी अन्य पार्टी को नहीं बेच सकता है, जब तक कि विक्रेता सुरक्षा को पुनर्खरीद करने के अपने दायित्व पर चूक न करे। लेन-देन में शामिल सुरक्षा खरीदार के लिए संपार्श्विक के रूप में कार्य करती है जब तक कि विक्रेता खरीदार को वापस भुगतान नहीं कर सकता। वास्तव में, एक सुरक्षा की बिक्री को वास्तविक बिक्री नहीं माना जाता है, लेकिन एक संपार्श्विक ऋण जो एक संपत्ति द्वारा सुरक्षित होता है।

रेपो दर विक्रेता या ऋणदाता से प्रतिभूतियों को वापस खरीदने की लागत है । दर एक साधारण ब्याज दर है जो वास्तविक/360 कैलेंडर का उपयोग करती है और रेपो बाजार में उधार लेने की लागत का प्रतिनिधित्व करती है। उदाहरण के लिए, एक विक्रेता या उधारकर्ता को पुनर्खरीद के समय 10% अधिक कीमत चुकानी पड़ सकती है।

##हाइलाइट

• कर्जदार अवधि के अंत में रेपो रेट पर पैसा और ब्याज चुकाता है।

• सावधि पुनर्खरीद समझौतों का उपयोग बैंकों (अर्थात उधारदाताओं) द्वारा प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए किया जाता है और फिर उन्हें बाद में एक सहमत मूल्य पर पुनर्विक्रय किया जाता है।

• ये रेपो समझौते, जो रातोंरात या कुछ हफ्तों या महीनों की अवधि के हो सकते हैं, अल्पकालिक पूंजी जुटाने के लिए उपयोग किए जाते हैं।