اتفاقية إعادة الشراء
ما هي مدة اتفاقية إعادة الشراء؟
بموجب اتفاقية إعادة الشراء (مصطلح الريبو) ، يوافق البنك على شراء الأوراق المالية من تاجر ثم إعادة بيعها مرة أخرى إلى التاجر لاحقًا بسعر محدد مسبقًا. يمثل الفرق بين أسعار إعادة الشراء والبيع الفائدة الضمنية المدفوعة مقابل الاتفاقية.
تُستخدم اتفاقيات إعادة الشراء ذات الأجل كحل تمويلي قصير الأجل أو بديل للاستثمار النقدي بمدة محددة تتراوح بين ليلة وضحاها إلى بضعة أسابيع إلى عدة أشهر.
كيف تعمل اتفاقية إعادة الشراء المحددة المدة
سوق إعادة الشراء ، أو الريبو ، هو المكان الذي يتم فيه شراء وبيع الأوراق المالية ذات الدخل الثابت. يبرم المقترضون والمقرضون اتفاقيات إعادة الشراء حيث يتم تبادل النقد لقضايا الديون لزيادة رأس المال قصير الأجل.
اتفاقية إعادة الشراء هي بيع الأوراق المالية نقدًا مع الالتزام بإعادة شراء الأوراق المالية في تاريخ مستقبلي بسعر محدد مسبقًا - وهذا هو رأي الطرف المقترض. سوف يدخل المُقرض ، مثل البنك ، في اتفاقية إعادة الشراء لشراء الأوراق المالية ذات الدخل الثابت من الطرف المقابل المقترض ، مثل تاجر ، مع وعد بإعادة بيع الأوراق المالية في غضون فترة زمنية قصيرة. في نهاية مدة الاتفاقية ، يسدد المقترض الأموال بالإضافة إلى الفائدة بسعر إعادة الشراء للمقرض ويستعيد الأوراق المالية.
يمكن أن يكون الريبو إما بين عشية وضحاها أو ريبو مصطلح. إعادة الشراء بين عشية وضحاها هي اتفاقية تكون فيها مدة القرض يومًا واحدًا. من ناحية أخرى ، يمكن أن تمتد اتفاقيات إعادة الشراء المحددة المدة إلى عام واحد مع غالبية اتفاقيات إعادة الشراء ذات الأجل التي تبلغ مدتها ثلاثة أشهر أو أقل. ومع ذلك ، ليس من غير المعتاد رؤية اتفاقيات إعادة شراء ذات أجل استحقاق يصل إلى عامين.
فوائد اتفاقية إعادة الشراء المحددة المدة
غالبًا ما تستخدم البنوك ومؤسسات الادخار الأخرى التي لديها فائض من النقد هذه الأدوات ، لأن آجال استحقاقها أقصر من شهادات الإيداع (CD). تميل اتفاقيات إعادة الشراء المحددة المدة أيضًا إلى دفع فائدة أعلى من اتفاقيات إعادة الشراء الليلية لأنها تنطوي على مخاطر سعر فائدة أكبر نظرًا لأن استحقاقها أكبر من يوم واحد. علاوة على ذلك ، فإن مخاطر الضمانات أعلى بالنسبة لعمليات إعادة الشراء لأجل من عمليات إعادة الشراء بين عشية وضحاها حيث أن قيمة الأصول المستخدمة كضمان لديها فرصة أكبر للانخفاض في قيمتها على مدى فترة زمنية أطول.
تدخل البنوك المركزية والبنوك في اتفاقيات إعادة شراء لأجل لتمكين البنوك من زيادة احتياطياتها الرأسمالية. في وقت لاحق ، سيقوم البنك المركزي بإعادة بيع سند الخزانة أو الغلاف الورقي الحكومي للبنك التجاري.
من خلال شراء هذه الأوراق المالية ، يساعد البنك المركزي في تعزيز المعروض من الأموال في الاقتصاد ، وبالتالي ، تشجيع الإنفاق وتقليل تكلفة الاقتراض. عندما يريد البنك المركزي أن ينكمش نمو الاقتصاد ، فإنه يبيع الأوراق المالية الحكومية أولاً ثم يشتريها مرة أخرى في تاريخ متفق عليه. في هذه الحالة ، يشار إلى الاتفاقية باسم اتفاقية إعادة الشراء ذات المدة العكسية.
متطلبات اتفاقية إعادة الشراء لأجل
لا يمكن للمؤسسة المالية التي تشتري الورقة المالية بيعها لطرف آخر ، إلا إذا تخلف البائع عن الوفاء بالتزامه بإعادة شراء الورقة المالية. يعمل الضمان المتضمن في المعاملة كضمان للمشتري إلى أن يتمكن البائع من رد الجميل للمشتري. في الواقع ، لا يعتبر بيع الورقة المالية بيعًا حقيقيًا ، بل يعتبر قرضًا بضمانات مضمونة بأصل.
معدل إعادة الشراء هو تكلفة إعادة شراء الأوراق المالية من البائع أو المُقرض. السعر هو سعر فائدة بسيط يستخدم تقويمًا فعليًا / 360 ويمثل تكلفة الاقتراض في سوق إعادة الشراء. على سبيل المثال ، قد يتعين على البائع أو المقترض دفع سعر أعلى بنسبة 10٪ في وقت إعادة الشراء.
يسلط الضوء
يسدد المقترض المال والفائدة بسعر إعادة الشراء في نهاية المدة.
تستخدم البنوك (مثل المقرضين) اتفاقيات إعادة الشراء لأجل لشراء الأوراق المالية ثم إعادة بيعها لاحقًا بسعر متفق عليه.
اتفاقيات إعادة الشراء هذه ، والتي يمكن أن تكون بين عشية وضحاها أو لمدة بضعة أسابيع أو أشهر ، تستخدم لزيادة رأس المال قصير الأجل.
