Perjanjian Belian Semula Bertempoh

Apakah Perjanjian Pembelian Balik Terma?

Di bawah perjanjian pembelian semula berjangka (repo berjangka), bank akan bersetuju untuk membeli sekuriti daripada peniaga dan kemudian menjualnya semula kepada peniaga itu dalam masa yang singkat kemudian pada harga yang telah ditetapkan. Perbezaan antara harga belian semula dan jualan mewakili faedah tersirat yang dibayar untuk perjanjian itu.

Perjanjian pembelian balik berjangka digunakan sebagai penyelesaian pembiayaan jangka pendek atau alternatif pelaburan tunai dengan tempoh tetap yang berlarutan dari semalaman hingga beberapa minggu hingga beberapa bulan.

Cara Perjanjian Pembelian Balik Bertempoh Berfungsi

Pasaran belian semula, atau repo, adalah tempat sekuriti pendapatan tetap dibeli dan dijual. Peminjam dan pemberi pinjaman membuat perjanjian belian semula di mana wang tunai ditukar dengan terbitan hutang untuk meningkatkan modal jangka pendek.

Perjanjian belian semula ialah penjualan sekuriti secara tunai dengan komitmen untuk membeli balik sekuriti pada tarikh hadapan untuk harga yang telah ditetapkan—ini adalah pandangan pihak yang meminjam. Pemberi pinjaman, seperti bank, akan menandatangani perjanjian repo untuk membeli sekuriti pendapatan tetap daripada pihak peminjam, seperti peniaga, dengan janji untuk menjual semula sekuriti itu dalam tempoh yang singkat. Pada akhir tempoh perjanjian, peminjam membayar balik wang ditambah faedah pada kadar repo kepada pemberi pinjaman dan mengambil semula sekuriti.

Repo boleh sama ada semalaman atau repo istilah. Repo semalaman ialah perjanjian di mana tempoh pinjaman adalah satu hari. Perjanjian pembelian balik bertempoh, sebaliknya, boleh selama satu tahun dengan majoriti repo bertempoh mempunyai tempoh tiga bulan atau kurang. Walau bagaimanapun, ia bukan sesuatu yang luar biasa untuk melihat repo bertempoh dengan tempoh matang selama dua tahun.

Faedah Perjanjian Belian Semula Bertempoh

Bank dan institusi simpanan lain yang memegang lebihan tunai sering menggunakan instrumen ini, kerana ia mempunyai tempoh matang yang lebih pendek daripada sijil deposit (CD). Perjanjian pembelian balik berjangka juga cenderung untuk membayar faedah yang lebih tinggi daripada perjanjian pembelian semula semalaman kerana ia membawa risiko kadar faedah yang lebih besar kerana tempoh matangnya lebih daripada satu hari. Tambahan pula, risiko cagaran adalah lebih tinggi untuk repo bertempoh berbanding repo semalaman kerana nilai aset yang digunakan sebagai cagaran mempunyai peluang yang lebih tinggi untuk merosot nilai dalam tempoh masa yang lebih lama.

Bank pusat dan bank memeterai perjanjian pembelian balik untuk membolehkan bank meningkatkan rizab modal mereka. Pada masa kemudian, bank pusat akan menjual balik bil Perbendaharaan atau kertas kertas kerajaan kepada bank perdagangan.

Dengan membeli sekuriti ini, bank pusat membantu meningkatkan bekalan wang dalam ekonomi, dengan itu menggalakkan perbelanjaan dan mengurangkan kos peminjaman. Apabila bank pusat mahu pertumbuhan ekonomi menguncup, ia menjual sekuriti kerajaan dahulu dan kemudian membelinya semula pada tarikh yang dipersetujui. Dalam kes ini, perjanjian itu dirujuk sebagai perjanjian pembelian balik istilah terbalik.

Keperluan untuk Perjanjian Pembelian Balik Bertempoh

Institusi kewangan yang membeli sekuriti tidak boleh menjualnya kepada pihak lain, melainkan penjual ingkar terhadap kewajipannya untuk membeli semula sekuriti itu. Keselamatan yang terlibat dalam transaksi bertindak sebagai cagaran kepada pembeli sehingga penjual boleh membayar balik pembeli. Sebenarnya, penjualan sekuriti tidak dianggap sebagai jualan sebenar, tetapi pinjaman bercagar yang dicagarkan oleh aset.

Kadar repo ialah kos untuk membeli balik sekuriti daripada penjual atau pemberi pinjaman. Kadar tersebut ialah kadar faedah mudah yang menggunakan kalendar sebenar/360 dan mewakili kos peminjaman dalam pasaran repo. Sebagai contoh, penjual atau peminjam mungkin perlu membayar harga 10% lebih tinggi pada masa pembelian semula.

##Sorotan

• Peminjam membayar balik wang dan faedah pada kadar repo pada akhir tempoh.

• Perjanjian beli balik bertempoh digunakan oleh bank (iaitu pemberi pinjaman) untuk membeli sekuriti dan kemudian menjualnya semula kemudian pada harga yang dipersetujui.

• Perjanjian repo ini, yang boleh berlangsung semalaman atau tempoh beberapa minggu atau bulan, digunakan untuk mendapatkan modal jangka pendek.