기간 환매 계약

기간 환매 계약이란 무엇입니까?

기간 환매 계약(기간 레포)에 따라 은행은 딜러로부터 유가 증권을 구매 한 다음 잠시 후 미리 지정된 가격으로 딜러에게 다시 판매하는 데 동의합니다. 재구매 가격과 판매 가격의 차이는 계약에 대해 지불한 암묵적 이자를 나타냅니다.

기간 환매 계약은 하룻밤에서 몇 주에서 몇 달까지 지속되는 고정 기간의 단기 자금 조달 솔루션 또는 현금 투자 대안으로 사용됩니다.

기간 환매 계약의 작동 방식

환매 또는 repo 시장은 고정 수입 증권을 사고 파는 곳입니다. 차용인과 대출 기관 은 단기 자본을 조달하기 위해 현금을 부채 발행과 교환하는 환매 계약 을 체결합니다.

환매 계약은 미리 정해진 가격으로 미래 날짜에 유가 증권을 다시 사겠다는 약속과 함께 유가 증권을 현금으로 판매하는 것입니다. 이것이 차용 당사자의 관점입니다. 은행과 같은 대출 기관은 딜러와 같은 차용 상대방으로부터 고정 수입 증권을 매입하기로 하는 repo 계약을 체결하고 짧은 시간 내에 증권을 되팔기로 약속합니다. 계약 기간이 끝나면 차용인은 자금과 이자를 레포 금리로 대출 기관에 상환하고 유가 증권을 회수합니다.

repo는 야간 또는 기간 repo가 될 수 있습니다. 야간 레포는 대출 기간이 1일인 계약입니다. 반면에, 기간 환매 계약은 3개월 이하의 기간을 갖는 대부분의 기간 레포와 함께 1년까지 될 수 있습니다. 그러나 만기가 2년인 만기 레포를 보는 것은 드문 일이 아닙니다.

기간 환매 계약의 이점

은 예금 증명서 (CD) 보다 만기가 짧기 때문에 이러한 상품을 자주 사용합니다 . 기간 환매 계약은 만기가 1일 이상이므로 이자율 위험이 더 크기 때문에 익일 환매 계약보다 더 높은 이자를 지불하는 경향이 있습니다. 또한, 담보로 사용되는 자산의 가치가 장기간에 걸쳐 가치가 하락할 가능성이 더 높기 때문에 담보 위험은 야간 repo보다 기간 repo에 더 높습니다.

자본 준비금 을 늘릴 수 있도록 기간 환매 계약 을 체결 합니다 . 나중에 중앙 은행은 재무부 법안 이나 정부 페이퍼백을 상업 은행에 되팔았습니다.

이러한 유가 증권을 구매함으로써 중앙 은행은 경제 의 통화 공급 을 촉진하여 지출을 장려하고 차입 비용을 절감합니다. 중앙 은행은 경제 성장이 위축되기를 원할 때 국채를 먼저 팔고 합의된 날짜에 다시 사들입니다. 이 경우 약정을 역기간 환매 약정 이라고 합니다.

기간 환매 계약 요건

증권을 매입한 금융기관은 매도인이 증권을 환매할 의무를 불이행하지 않는 한 이를 타인에게 매각할 수 없습니다. 거래와 관련된 담보 는 판매자가 구매자에게 상환할 수 있을 때까지 구매자의 담보 역할을 합니다. 실제로 유가 증권의 매각은 실제 매각이 아니라 자산을 담보로 한 담보 대출 로 간주됩니다.

레포 금리 는 매도인이나 대출 기관으로부터 유가 증권을 다시 사는 비용입니다. 이율은 실제/360 달력을 사용하는 단순 이자율로 repo 시장에서 차입하는 비용을 나타냅니다. 예를 들어 판매자나 차용인은 재구매 시점에 10% 더 높은 가격을 지불해야 할 수 있습니다.

##하이라이트

• 차용인은 만기 시 Repo 금리로 자금과 이자를 상환합니다.

• 기간 환매 계약은 은행(즉, 대부업체)이 증권을 구매한 다음 나중에 합의된 가격으로 재판매하는 데 사용합니다.

• 하룻밤 또는 몇 주 또는 몇 달의 기간이 될 수 있는 이러한 repo 계약은 단기 자본을 조달하는 데 사용됩니다.