Vadeli Geri Alım Sözleşmesi
Vadeli Geri Alım Sözleşmesi Nedir?
Vadeli repo anlaşması (vadeli repo) kapsamında, bir banka bir bayiden menkul kıymet satın almayı ve daha sonra bunları kısa bir süre sonra önceden belirlenmiş bir fiyattan bayiye geri satmayı kabul edecektir. Yeniden satın alma ve satış fiyatları arasındaki fark, sözleşme için ödenen zımni faizi temsil eder.
Vadeli geri alım anlaşmaları, kısa vadeli bir finansman çözümü veya bir geceden birkaç haftadan birkaç aya kadar değişen sabit bir vadeye sahip nakit yatırım alternatifi olarak kullanılır.
Vadeli Geri Alım Sözleşmesi Nasıl Çalışır?
Geri alım veya repo piyasası, sabit getirili menkul kıymetlerin alınıp satıldığı yerdir. Borçlular ve borç verenler , kısa vadeli sermayeyi artırmak için borç ihracı için nakdin değiştirildiği geri satın alma anlaşmalarına girerler .
Bir geri alım sözleşmesi, menkul kıymetlerin önceden belirlenmiş bir fiyat için gelecekteki bir tarihte geri satın alma taahhüdüyle nakit olarak satılmasıdır - bu, ödünç alan tarafın görüşüdür. Banka gibi bir borç veren, menkul kıymetleri kısa bir süre içinde geri satma vaadi ile, bir satıcı gibi borç alan bir karşı taraftan sabit getirili menkul kıymetleri satın almak için bir repo anlaşması yapacaktır. Sözleşme süresinin sonunda, borç alan parayı artı faizi borç verene repo oranında geri öder ve menkul kıymetleri geri alır.
Bir repo, gecelik veya vadeli bir repo olabilir. Gecelik repo, kredinin vadesinin bir gün olduğu bir anlaşmadır. Vadeli repo anlaşmaları ise bir yıla kadar, vadeli repoların çoğunluğu üç ay veya daha kısa süreli olabilir. Ancak vadesi iki yıl olan vadeli repolar görmek alışılmadık bir durum değil.
Vadeli Geri Alım Sözleşmesinin Yararları
mevduat sertifikalarından (CD'ler) daha kısa vadeye sahip oldukları için bu araçları sıklıkla kullanırlar . Vadeli repo anlaşmaları, vadeleri bir günden uzun olduğu için daha fazla faiz oranı riski taşıdıkları için gecelik repo anlaşmalarından daha yüksek faiz ödeme eğilimindedir. Ayrıca, vadeli repolar için teminat olarak kullanılan varlıkların değerinin daha uzun bir süre boyunca değer kaybetme şansı daha yüksek olduğundan, teminat riski gecelik repolara göre daha yüksektir.
sermaye rezervlerini artırmalarını sağlamak için vadeli repo anlaşmaları yapmaktadır . Daha sonraki bir zamanda, merkez bankası Hazine bonosunu veya devlet kağıt kapaklı kağıtlarını ticari bankaya geri satacaktı .
Merkez bankası bu menkul kıymetleri satın alarak ekonomideki para arzını artırmaya yardımcı olur,. böylece harcamaları teşvik eder ve borçlanma maliyetini düşürür. Merkez bankası, ekonominin büyümesinin daralmasını istediğinde, önce devlet tahvillerini satar, sonra mutabık kalınan bir tarihte geri alır. Bu durumda sözleşmeye ters vadeli geri alım sözleşmesi adı verilir.
Vadeli Geri Alım Sözleşmesi Gereksinimleri
Satıcı, menkul kıymeti geri satın alma yükümlülüğünü yerine getirmedikçe, menkul kıymeti satın alan finansal kuruluş bunları başka bir tarafa satamaz. İşlemde yer alan teminat , satıcı alıcıya geri ödeyene kadar alıcı için teminat görevi görür . Gerçekte, bir menkul kıymetin satışı gerçek bir satış olarak değil, bir varlık tarafından teminat altına alınan teminatlı bir kredi olarak kabul edilir.
Repo oranı,. menkul kıymetleri satıcıdan veya borç verenden geri almanın maliyetidir. Oran, gerçek/360 takvim kullanan ve repo piyasasında borçlanma maliyetini temsil eden basit bir faiz oranıdır. Örneğin, bir satıcı veya borç alan, geri alım zamanında %10 daha yüksek bir fiyat ödemek zorunda kalabilir.
##Öne çıkanlar
Borçlu, vade sonunda parayı ve faizi repo oranında geri öder.
Vadeli geri alım anlaşmaları, bankalar (yani borç verenler) tarafından menkul kıymet satın almak ve daha sonra üzerinde anlaşılan bir fiyattan yeniden satmak için kullanılır.
Bir gecelik veya birkaç hafta veya ay vadeli olabilen bu repo anlaşmaları, kısa vadeli sermaye artırımı için kullanılmaktadır.
