अप्रायोजित एडीआर

एक गैर प्रायोजित एडीआर क्या है?

एक गैर-प्रायोजित एडीआर एक अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीद (एडीआर) है जो एक डिपॉजिटरी बैंक द्वारा जारी की गई विदेशी कंपनी की भागीदारी, भागीदारी या सहमति के बिना जारी की जाती है, जिसमें वह स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करती है।

गैर प्रायोजित एडीआर को समझना

एक विदेशी कंपनी में शेयरों की एक निश्चित संख्या का प्रतिनिधित्व करते हैं । एडीआर अमेरिका के बाहर के बैंकों द्वारा जारी किए जाते हैं और अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंजों पर अमेरिकी डॉलर में शेयरों की तरह व्यापार करते हैं। ये प्रतिभूतियां विदेशी निगमों को अमेरिकी वित्तीय बाजारों में प्रवेश करने और अमेरिकी पूंजी को आकर्षित करने की अनुमति देती हैं। वे अमेरिकी निवेशकों को विदेशी कंपनियों में निवेश करने का एक तरीका भी देते हैं जो अन्यथा वे उपयोग करने में सक्षम नहीं हो सकते हैं।

एडीआर प्रायोजित या अप्रायोजित हो सकते हैं। एक प्रायोजित एक विदेशी कंपनी के सहयोग से जारी किया जाता है, जबकि एक गैर-प्रायोजित एडीआर कंपनी के सहयोग के बिना स्थापित किया जाता है।

किसी कंपनी की सहमति के बिना अमेरिका में ADR कैसे स्थापित होता है? उत्तर सरल है-मांग। एक डिपॉजिटरी एंटिटी सर्टिफिकेट जारी कर सकती है, जब विदेश से किसी विशिष्ट कंपनी में स्वामित्व के लिए निवेशकों की भारी मांग हो। जारी करने वाली इकाई आम तौर पर एक ब्रोकर-डीलर होती है जो कंपनी में सामान्य स्टॉक का मालिक होता है।

गैर-प्रायोजित एडीआर आमतौर पर ब्रोकर-डीलरों द्वारा जारी किए जाते हैं जिनके पास एक विदेशी कंपनी में सामान्य स्टॉक होता है।

क्योंकि वे विदेशी कंपनी की सहमति या सहयोग के बिना जारी किए जाते हैं, गैर-प्रायोजित एडीआर आमतौर पर स्टॉक एक्सचेंज के बजाय ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) व्यापार करते हैं। और एक और पकड़ है। शेयरधारक लाभ और मतदान अधिकार इन विशेष प्रतिभूतियों के धारकों को नहीं दिए जा सकते हैं।

विशेष ध्यान

सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) के साथ गैर-प्रायोजित एडीआर पंजीकृत करने से पहले अंतर्निहित जारीकर्ताओं को सूचित करने या अनुमति प्राप्त करने की आवश्यकता नहीं थी , इसलिए उन्हें बाजार में लाने के लिए एक भीड़ थी , जिसके परिणामस्वरूप एक ही जारीकर्ता के लिए कभी-कभी कई गैर-प्रायोजित एडीआर बनाए जाते थे। .

अक्टूबर के बाद गैर-प्रायोजित एडीआर मुद्दों की संख्या बढ़ गई। 10, 2008, जब एसईसी ने विदेशी जारीकर्ताओं पर लागू छूट में संशोधन किया। इस छूट ने उन्हें एसईसी अधिनियम 1934 (एसईए) की धारा 12(जी) के तहत आवश्यक पंजीकरण के बिना यूएस ओटीसी बाजार के माध्यम से अपनी प्रतिभूतियों का व्यापार करने की अनुमति दी ।

इस संशोधन ने कुछ शर्तों को पूरा करने वाले विदेशी जारीकर्ताओं को धारा 12(जी) से स्वत: छूट प्रदान करके लिखित आवेदन और कागज जमा करने की आवश्यकताओं को समाप्त कर दिया। इन शर्तों के तहत जारीकर्ता को अमेरिका के बाहर अपने प्राथमिक बाजार में अपने शेयरों की एक सूची बनाए रखने और अंग्रेजी में इलेक्ट्रॉनिक रूप से निर्दिष्ट गैर-यूएस प्रकटीकरण दस्तावेजों को प्रकाशित करने की आवश्यकता थी।

गैर-प्रायोजित एडीआर बनाम। प्रायोजित एडीआर

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, प्रायोजित एडीआर को विदेशी कंपनी का पूर्ण सहयोग प्राप्त है, जिससे वे सीधे अंतरराष्ट्रीय पूंजी बाजार में टैप कर सकते हैं। हालांकि एक प्रायोजित एडीआर को संयुक्त राज्य में सूचीबद्ध किया जाएगा, जारी करने वाली कंपनी के पास अभी भी अपनी घरेलू मुद्रा में राजस्व और लाभ है।

प्रायोजित एडीआर के तीन स्तर हैं:

• स्तर I प्रायोजित एडीआर: इनका केवल ओटीसी कारोबार किया जा सकता है और आधिकारिक यूएस एक्सचेंज पर नहीं। एक स्तर I प्रायोजित एडीआर विदेशी कंपनियों के लिए स्थापित करना आसान है क्योंकि इसमें समान प्रकटीकरण या सामान्य रूप से स्वीकृत लेखा सिद्धांतों (जीएएपी) का पालन करने की आवश्यकता नहीं है । पारदर्शिता की सापेक्ष कमी को देखते हुए स्तर I प्रायोजित एडीआर के साथ कुछ हद तक जोखिम है।

• स्तर II प्रायोजित एडीआर: इन एडीआर को एक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध किया जा सकता है, जिसका अर्थ है कि वे एक व्यापक बाजार के लिए दृश्यमान हैं और कंपनी को एसईसी का अनुपालन करने की आवश्यकता है।

• स्तर III प्रायोजित एडीआर: प्रायोजित एडीआर का अंतिम स्तर कंपनियों को पूंजी जुटाने के लिए शेयर जारी करने की अनुमति देता है,. लेकिन अनुपालन और प्रकटीकरण के उच्चतम स्तर की आवश्यकता होती है ।

एसईसी के अनुसार, 2002 में 2002 में संयुक्त राज्य अमेरिका में 2,000 से अधिक एडीआर-प्रायोजित और गैर-प्रायोजित-दोनों का कारोबार किया गया।

एक गैर प्रायोजित एडीआर का उदाहरण

कई बड़े वैश्विक निगम अमेरिकी पूंजी को आकर्षित करने के लिए गैर-प्रायोजित एडीआर का उपयोग करते हैं। उदाहरण के लिए, अमेरिकी निवेशक रॉयल मेल पीएलसी में निवेश कर सकते हैं, जो यूनाइटेड किंगडम की एक डाक और वितरण सेवा कंपनी है जिसकी स्थापना हेनरी VIII ने की थी। कंपनी का गैर-प्रायोजित एडीआर टिकर प्रतीक रॉयमी के तहत ओटीसी का कारोबार करता है।

##हाइलाइट

• ये प्रतिभूतियां अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंजों के बजाय ओवर-द-काउंटर बाजार में व्यापार करती हैं।

• नियमित एडीआर और स्टॉक के विपरीत, गैर-प्रायोजित एडीआर रखने वाले निवेशकों को शेयरधारक लाभ और वोटिंग अधिकार नहीं दिए जा सकते हैं।

• एक गैर-प्रायोजित एडीआर एक अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीद है जो किसी डिपॉजिटरी बैंक द्वारा विदेशी कंपनी की भागीदारी, भागीदारी या सहमति के बिना जारी की जाती है।