अस्थिरता आर्बिट्रेज
अस्थिरता आर्बिट्रेज क्या है?
अस्थिरता आर्बिट्रेज एक व्यापारिक रणनीति है जो किसी परिसंपत्ति की अनुमानित भविष्य की कीमत-अस्थिरता, जैसे स्टॉक, और उस संपत्ति के आधार पर विकल्पों की निहित अस्थिरता के बीच अंतर से लाभ का प्रयास करती है।
अस्थिरता आर्बिट्रेज में कई संबद्ध जोखिम हैं, जिसमें होल्डिंग पोजीशन का समय, परिसंपत्ति के संभावित मूल्य परिवर्तन और निहित अस्थिरता अनुमान में अनिश्चितता शामिल है।
कैसे अस्थिरता आर्बिट्रेज काम करता है
अस्थिरता से प्रभावित होता है , यदि पूर्वानुमानित और निहित अस्थिरताएं भिन्न होती हैं, तो विकल्प की अपेक्षित कीमत और उसके वास्तविक बाजार मूल्य के बीच एक विसंगति होगी।
विकल्प और इसकी अंतर्निहित संपत्ति से युक्त डेल्टा-तटस्थ पोर्टफोलियो के माध्यम से एक अस्थिरता आर्बिट्रेज रणनीति लागू की जा सकती है । उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक ट्रेडर ने सोचा था कि स्टॉक ऑप्शन की कीमत कम थी क्योंकि निहित अस्थिरता बहुत कम थी। उस स्थिति में, वे उस पूर्वानुमान से लाभ के लिए अंतर्निहित स्टॉक में एक छोटी स्थिति के साथ संयुक्त एक लंबी कॉल विकल्प खोल सकते हैं । यदि स्टॉक की कीमत नहीं चलती है, और व्यापारी निहित अस्थिरता बढ़ने के बारे में सही है, तो विकल्प की लागत बढ़ जाएगी।
वैकल्पिक रूप से, यदि व्यापारी का मानना है कि निहित अस्थिरता बहुत अधिक है और गिर जाएगी, तो वे स्टॉक में एक लंबी स्थिति और कॉल विकल्प में एक छोटी स्थिति खोलने का निर्णय ले सकते हैं। यह मानते हुए कि स्टॉक की कीमत नहीं चलती है, ट्रेडर को लाभ हो सकता है क्योंकि विकल्प के मूल्य में निहित अस्थिरता में गिरावट के साथ गिरावट आती है।
एक अस्थिरता मध्यस्थता रणनीति जटिल है और व्यापारियों के लिए जोखिम उठाती है, लेकिन इसे एक डेल्टा-तटस्थ पोर्टफोलियो का उपयोग करके लागू किया जा सकता है जिसमें एक विकल्प और इसकी अंतर्निहित संपत्ति शामिल होती है।
विशेष ध्यान
ऐसी कई धारणाएँ हैं जो एक व्यापारी को अवश्य करनी चाहिए, जो एक अस्थिरता मध्यस्थता रणनीति की जटिलता को बढ़ाएगी।
सबसे पहले, निवेशक को इस बारे में सही होना चाहिए कि निहित अस्थिरता अधिक है या कम कीमत। दूसरा, निवेशक को इस बारे में सही होना चाहिए कि लाभ की रणनीति में कितना समय लगेगा, या समय मूल्य क्षरण किसी भी संभावित लाभ को पछाड़ सकता है।
अंत में, यदि अंतर्निहित स्टॉक मूल्य अपेक्षा से अधिक तेज़ी से आगे बढ़ता है, तो रणनीति को समायोजित करना होगा, जो बाजार की स्थितियों के आधार पर महंगा या असंभव हो सकता है।
##हाइलाइट
अस्थिरता आर्बिट्रेज एक व्यापारिक रणनीति है जिसका उपयोग भविष्य की कीमत की अस्थिरता और स्टॉक की तरह संपत्ति के आधार पर विकल्पों की निहित अस्थिरता के बीच के अंतर से लाभ के लिए किया जाता है।
एक हेज फंड ट्रेडर ट्रेड करने के लिए वोलैटिलिटी आर्बिट्रेज का अध्ययन कर सकता है।
एक निवेशक को इस बारे में सही होना चाहिए कि क्या किसी व्यापार पर विचार करते समय निहित अस्थिरता अधिक या कम कीमत वाली है।
अगर एक ट्रेडर को लगता है कि स्टॉक ऑप्शन की कीमत कम थी क्योंकि निहित अस्थिरता बहुत कम थी, तो वे पूर्वानुमान से लाभ के लिए अंतर्निहित स्टॉक में शॉर्ट पोजीशन के साथ एक लॉन्ग कॉल ऑप्शन खोलने पर विचार कर सकते हैं।
मान लीजिए कि एक अंतर्निहित स्टॉक की कीमत एक निवेशक की तुलना में तेजी से चलती है। उस स्थिति में, रणनीति को समायोजित करना होगा, जो बाजार की स्थितियों के आधार पर असंभव हो सकता है, या कम से कम महंगा हो सकता है।
