Arbitraggio di volatilità
Che cos'è l'arbitraggio di volatilità ?
L'arbitraggio di volatilità è una strategia di trading che tenta di trarre profitto dalla differenza tra la volatilità futura del prezzo prevista di un asset, come un'azione, e la volatilità implicita delle opzioni basate su tale asset.
L'arbitraggio di volatilità ha diversi rischi associati, tra cui la tempistica delle posizioni di detenzione, potenziali variazioni di prezzo dell'attività e l'incertezza nella stima della volatilità implicita.
Come funziona l'arbitraggio sulla volatilitÃ
Poiché il prezzo delle opzioni è influenzato dalla volatilità dell'attività sottostante, se le volatilità previste e implicite differiscono, ci sarà una discrepanza tra il prezzo atteso dell'opzione e il suo prezzo di mercato effettivo.
strategia di arbitraggio della volatilità può essere implementata attraverso un portafoglio delta neutrale costituito da un'opzione e dal suo asset sottostante. Ad esempio, supponiamo che un trader pensasse che un'opzione su azioni fosse sottovalutata perché la volatilità implicita era troppo bassa. In tal caso, possono aprire un'opzione call lunga combinata con una posizione corta nel titolo sottostante per trarre profitto da tale previsione. Se il prezzo delle azioni non si muove e il trader ha ragione sull'aumento della volatilità implicita, il costo dell'opzione aumenterà .
In alternativa, se il trader ritiene che la volatilità implicita sia troppo alta e diminuirà , può decidere di aprire una posizione lunga sul titolo e una posizione corta su un'opzione call. Supponendo che il prezzo del titolo non si muova, il trader può trarre profitto poiché l'opzione diminuisce di valore con un calo della volatilità implicita.
Una strategia di arbitraggio della volatilità è complessa e comporta dei rischi per i trader, ma può essere implementata utilizzando un portafoglio delta neutrale costituito da un'opzione e dal suo asset sottostante.
Considerazioni speciali
Ci sono diverse ipotesi che un trader deve fare, il che aumenterà la complessità di una strategia di arbitraggio della volatilità .
In primo luogo, l'investitore deve avere ragione sul fatto che la volatilità implicita sia sopra o sottostimata. In secondo luogo, l'investitore deve avere ragione sulla quantità di tempo necessaria alla strategia per trarre profitto, altrimenti l'erosione del valore del tempo potrebbe superare qualsiasi potenziale guadagno.
Infine, se il prezzo dell'azione sottostante si muove più rapidamente del previsto, la strategia dovrà essere modificata, il che potrebbe essere costoso o impossibile a seconda delle condizioni di mercato.
Mette in risalto
L'arbitraggio di volatilità è una strategia di trading utilizzata per trarre profitto dalla differenza tra la volatilità futura prevista del prezzo e la volatilità implicita delle opzioni basate su un'attività , come un'azione.
Un trader di hedge fund potrebbe studiare l'arbitraggio della volatilità per effettuare operazioni.
Un investitore deve avere ragione sul fatto che la volatilità implicita sia sopra o sottostimata quando considera un'operazione.
Se un trader pensa che un'opzione su azioni sia stata sottovalutata perché la volatilità implicita era troppo bassa, potrebbe prendere in considerazione l'apertura di un'opzione call lunga combinata con una posizione corta nel titolo sottostante per trarre profitto dalla previsione.
Supponiamo che il prezzo di un'azione sottostante si muova più velocemente di quanto ipotizzato da un investitore. In tal caso, la strategia dovrà essere modificata, cosa che, a seconda delle condizioni di mercato, potrebbe essere impossibile o quanto meno costosa.
