Arbitraj Kemeruapan

Apakah Arbitraj Kemeruapan?

Arbitraj turun naik ialah strategi dagangan yang cuba mendapatkan keuntungan daripada perbezaan antara ramalan harga turun naik aset pada masa hadapan, seperti saham, dan turun naik tersirat pilihan berdasarkan aset tersebut.

Arbitraj turun naik mempunyai beberapa risiko yang berkaitan, termasuk masa kedudukan pegangan, potensi perubahan harga aset dan ketidakpastian dalam anggaran turun naik tersirat.

Cara Arbitraj Kemeruapan Berfungsi

Oleh kerana penentuan harga opsyen dipengaruhi oleh turun naik aset asas, jika turun naik yang diramalkan dan tersirat berbeza, akan terdapat percanggahan antara harga jangkaan pilihan dan harga pasaran sebenarnya.

arbitraj turun naik boleh dilaksanakan melalui portfolio neutral delta yang terdiri daripada pilihan dan aset asasnya. Sebagai contoh, katakan seorang peniaga menganggap opsyen saham adalah kurang harga kerana turun naik tersirat adalah terlalu rendah. Dalam kes itu, mereka mungkin membuka pilihan panggilan panjang digabungkan dengan kedudukan pendek dalam saham asas untuk mendapat keuntungan daripada ramalan tersebut. Jika harga saham tidak bergerak, dan peniaga betul tentang turun naik tersirat, maka kos opsyen akan meningkat.

Sebagai alternatif, jika peniaga percaya bahawa turun naik tersirat adalah terlalu tinggi dan akan jatuh, mereka mungkin memutuskan untuk membuka kedudukan beli dalam saham dan kedudukan jual dalam pilihan panggilan. Dengan mengandaikan harga saham tidak bergerak, peniaga mungkin mendapat keuntungan kerana pilihan itu jatuh dalam nilai dengan penurunan dalam turun naik tersirat.

Strategi arbitraj turun naik adalah rumit dan membawa risiko kepada pedagang, tetapi ia boleh dilaksanakan menggunakan portfolio neutral delta yang terdiri daripada pilihan dan aset asasnya.

Pertimbangan Khas

Terdapat beberapa andaian yang mesti dibuat oleh peniaga, yang akan meningkatkan kerumitan strategi arbitraj turun naik.

Pertama, pelabur mesti betul tentang sama ada turun naik tersirat adalah lebih atau kurang harga. Kedua, pelabur mesti betul tentang jumlah masa yang diperlukan untuk strategi mendapat keuntungan, atau hakisan nilai masa boleh mengatasi sebarang potensi keuntungan.

Akhir sekali, jika harga saham asas bergerak lebih cepat daripada jangkaan, strategi itu perlu diselaraskan, yang mungkin mahal, atau mustahil bergantung pada keadaan pasaran.

##Sorotan

Arbitraj turun naik ialah strategi dagangan yang digunakan untuk mendapat keuntungan daripada perbezaan antara ramalan turun naik harga masa hadapan dan turun naik tersirat pilihan berdasarkan aset, seperti saham.
Pedagang dana lindung nilai mungkin mengkaji arbitraj turun naik untuk membuat dagangan.
Seorang pelabur mesti betul tentang sama ada turun naik tersirat adalah lebih atau kurang harga apabila mempertimbangkan perdagangan.
Jika peniaga berpendapat opsyen saham terkurang harga kerana turun naik tersirat adalah terlalu rendah, mereka mungkin mempertimbangkan untuk membuka pilihan panggilan panjang digabungkan dengan kedudukan pendek dalam saham asas untuk mendapat keuntungan daripada ramalan.
Katakan harga saham asas bergerak lebih cepat daripada yang diandaikan oleh pelabur. Dalam kes itu, strategi perlu diselaraskan, yang bergantung pada keadaan pasaran, mungkin mustahil, atau sekurang-kurangnya, mahal.