波动性套利

什么是波动率套利？

波动率套利是一种交易策略，它试图从资产（如股票）的预测未来价格波动率与基于该资产的期权的隐含波动率之间的差异中获利。

波动率套利有几个相关的风险，包括持有头寸的时间、资产的潜在价格变化以及隐含波动率估计的不确定性。

波动率套利如何运作

由于期权定价受标的资产波动性的影响，如果预测波动率和隐含波动率不同，期权的预期价格与实际市场价格之间就会存在差异。

波动性套利策略可以通过由期权及其标的资产组成的delta 中性投资组合来实施。例如，假设交易者认为股票期权被低估是因为隐含波动率太低。在这种情况下，他们可能会开立一个多头看涨期权和标的股票的空头头寸，以从该预测中获利。如果股票价格没有变动，并且交易者对隐含波动率上升的看法是正确的，那么期权的成本将会增加。

或者，如果交易者认为隐含波动率太高并且会下跌，他们可能会决定开立股票多头头寸和看涨期权空头头寸。假设股票价格不动，交易者可能会随着期权价值的下降而获利，同时隐含波动率下降。

波动性套利策略很复杂，对交易者来说存在风险，但可以使用由期权及其标的资产组成的 delta 中性投资组合来实施。

特别注意事项

交易者必须做出几个假设，这将增加波动性套利策略的复杂性。

首先，投资者必须正确判断隐含波动率是高估还是低估。其次，投资者必须正确了解策略获利所需的时间，否则时间价值侵蚀可能超过任何潜在收益。

最后，如果标的股票价格比预期的波动更快，则必须调整策略，这可能会很昂贵，或者根据市场情况是不可能的。

＃＃强调

波动率套利是一种交易策略，用于从预测的未来价格波动率和基于资产（如股票）的期权的隐含波动率之间的差异中获利。
对冲基金交易员可能会研究波动性套利来进行交易。
投资者在考虑交易时必须正确判断隐含波动率是高估还是低估。
如果交易者认为股票期权由于隐含波动率太低而被低估，他们可能会考虑开立多头看涨期权和标的股票的空头头寸，以从预测中获利。
假设基础股票价格的变动速度比投资者假设的要快。在这种情况下，必须调整策略，这取决于市场条件，这可能是不可能的，或者至少是昂贵的。