व्यावहारिक संकेत

व्यावहारिक संकेत क्या है?

व्यावहारिक संकेत एक मूल्य निर्धारण तकनीक है, जिसे एक सीमा के रूप में कहा जाता है, जो किसी विशेष ऋण साधन को खरीदने या बेचने की पेशकश करते समय डीलर या ब्रोकर को लचीलेपन की अनुमति देता है। यह मुख्य रूप से नगरपालिका बांड बाजार पर लागू होता है।

व्यावहारिक संकेत को समझना

सीधे शब्दों में कहें, एक व्यावहारिक संकेत एक मामूली उद्धरण है जो उस कीमत को दिखाता है जिस पर एक डीलर व्यक्तिगत बॉन्ड इश्यू खरीदने या बेचने के लिए तैयार होता है। यह ऑफ़र एक दृढ़ भाव से भिन्न है , उर्फ एक वास्तविक उद्धरण, जो डीलर के लिए बाध्यकारी है: यदि ऑफ़र स्वीकार किया जाता है, तो उन्हें उद्धृत मूल्य पर सौदे का पालन करना चाहिए। म्युनिसिपल बॉन्ड डीलर "फर्म-विद-रिकॉल" (या आउट-फर्म) उद्धरण भी दे सकते हैं जो लगभग अगले घंटे के लिए अच्छे हो सकते हैं, और फिर वापस बुलाए जा सकते हैं।

एक व्यावहारिक संकेत आमतौर पर एकतरफा उद्धरण; यानी या तो बोली मूल्य या पूछी गई कीमत।

म्यूनिसिपल बॉन्ड की कीमत आमतौर पर डॉलर की कीमत के बजाय यील्ड-टू-मैच्योरिटी के आधार पर तय की जाती है। यदि कोई डीलर एक व्यावहारिक संकेत देता है जैसे "मैंने पिछली बार इस मुद्दे को लगभग 3.50 पर पेश किया था," वे कह रहे हैं कि वे बांड को उस कीमत पर बेच सकते हैं जिसके परिणामस्वरूप इसकी परिपक्वता 3.5% होगी।

एक व्यावहारिक संकेत क्यों जारी करें?

एक अर्थ में, व्यावहारिक संकेत के रूप में व्यक्त एक मामूली उद्धरण को एक अनुमान या प्रारंभिक प्रस्ताव, या शायद एक प्रारंभिक बिंदु के रूप में देखा जा सकता है, जिससे वे पारस्परिक रूप से सहमत सौदे पर आ सकते हैं। डीलर या ब्रोकर व्यावहारिक संकेत का सम्मान करने के लिए बाध्य नहीं हैं और यदि बाजार की स्थिति (या निवेशक हित) बदलते हैं तो इसे संशोधित कर सकते हैं।

व्यावहारिक संकेत दोनों पक्षों को विशिष्ट आंकड़ों तक पहुंचने तक बातचीत करने के लिए लचीलेपन की अनुमति देता है। फ्लेक्सिबल रेंज अच्छी तरह से काम करती है जब डीलर एक सौदा करने की कोशिश के शुरुआती चरण में होता है और शायद अभी भी संभावित खरीदारों के हित का अनुमान लगा रहा है।

निवेशकों पर विभिन्न मूल्य स्तरों के प्रभाव का आकलन करने की क्षमता भी देता है । इसे अक्सर अपेक्षाकृत अस्पष्ट भाषा का उपयोग करते हुए, गैर-कम्फ़र्टेबल शब्दों में वितरित किया जा सकता है, जैसे "यह कहीं पड़ोस में है ..." या "मुझे लगता है कि यह शायद लगभग आसपास होगा ..."

एक व्यावहारिक संकेत बातचीत के लिए एक प्रारंभिक बिंदु के रूप में पेश किया जा सकता है, या यह संकेत दे सकता है कि वर्तमान समय में बांड का सक्रिय रूप से कारोबार नहीं किया जा रहा है; चूंकि डीलर तुरंत इसका पता नहीं लगा सकता है, वे इस मुद्दे की कीमत और आपूर्ति का अनुमान नहीं लगा सकते हैं और इस पर एक दृढ़ भाव दे सकते हैं।

विशेष ध्यान

बॉन्ड-ट्रेडिंग परिदृश्य में एक व्यावहारिक संकेत रणनीति का उपयोग कैसे किया जा सकता है, इसकी पूरी तरह से सराहना करने के लिए, उस माहौल को समझना मददगार होता है जिसमें मुनियों की खरीद और बिक्री आम तौर पर होती है। म्युनिसिपल बॉन्ड के लिए ट्रेडिंग आमतौर पर सेकेंडरी या इंटर-डीलर मार्केट के भीतर होती है । यह वह बाजार है जहां संस्थागत निवेशक-बैंक, बॉन्ड फंड, बीमा कंपनियां-खुदरा (व्यक्तिगत) निवेशक, और छोटे व्यवसाय बांड खरीदने के लिए जाते हैं, और जहां बांड डीलर बिक्री के लिए जारी किए गए मुनियों की पेशकश कर रहे हैं।

शेयर बाजार के विपरीत , जहां गतिविधि के उन्मत्त विस्फोटों और त्वरित निर्णय लेने के दबाव के साथ कार्रवाई थोड़ी अधिक तेज गति से होती है, नगरपालिका बांड बाजार आमतौर पर अधिक आराम से होता है। प्रतिभागियों को तेजी से आगे बढ़ने की जरूरत नहीं है। इसके बजाय, वे सर्वोत्तम संभव सौदे पर बातचीत करने की कोशिश करते हुए प्रस्ताव पर सौदेबाजी और विचार कर सकते हैं। ऐसे क्षेत्र में, एक व्यावहारिक संकेत अक्सर लेनदेन प्रक्रिया का प्रारंभिक बिंदु होता है।

हालांकि, मुनि बांड बाजार में भी, इस बात की संभावना हमेशा बनी रहती है कि कोई अन्य संभावित खरीदार झपट्टा मारेगा और किसी विशेष मुद्दे में रुचि व्यक्त करेगा। तब परिदृश्य अधिक प्रतिस्पर्धी हो सकता है, और खरीदारों को तेजी से सोचने की आवश्यकता हो सकती है, यह तय करते हुए कि उनके प्रस्तावों को बढ़ाना है या बोली से बाहर निकलना है।

##हाइलाइट

• मुनि बॉन्ड सेकेंडरी मार्केट में व्यावहारिक संकेत मिलते हैं, जो शेयर बाजारों की तुलना में धीमा और अधिक आराम से होता है।

• एक डीलर बातचीत के लिए एक प्रारंभिक बिंदु के रूप में एक व्यावहारिक संकेत दे सकता है - निवेशक की रुचि को मापने के लिए - या क्योंकि वे अभी तक एक विशेष बांड का पता नहीं लगा सकते हैं।

• एक व्यावहारिक संकेत एक मूल्य निर्धारण तकनीक है जिसका उपयोग नगरपालिका बांड खरीदने या बेचने में किया जाता है।

• एक व्यावहारिक संकेत एक नाममात्र बोली है, जिसे एक सीमा के रूप में कहा गया है, जो एक अनुमान या प्रारंभिक बोली के समान है - यह डीलर द्वारा इसे पेश करने के लिए बाध्यकारी नहीं है।

• एक व्यावहारिक संकेत एक फर्म उद्धरण से भिन्न होता है, जो स्वीकार किए जाने पर डीलर को प्रतिबद्ध करता है।