مؤشر عملي
ما هو مؤشر عملي؟
المؤشر العملي هو أسلوب تسعير ، يُشار إليه على أنه نطاق ، والذي يسمح للتاجر أو الوسيط بالمرونة عند عرض شراء أو بيع أداة دين معينة. إنه ينطبق بشكل أساسي على سوق السندات البلدية.
فهم مؤشر عملي
ببساطة ، المؤشر العملي هو عرض أسعار رمزي يوضح السعر الذي يرغب التاجر عنده في شراء أو بيع إصدار سند فردي. يختلف هذا العرض عن عرض أسعار ثابت ، يُعرف أيضًا باسم اقتباس حسن النية ، وهو ملزم للتاجر: يجب أن يتابعوا الصفقة بالسعر المذكور إذا تم قبول العرض. يمكن لتجار السندات البلدية أيضًا تقديم عروض أسعار "شركة مع سحب" (أو خارج الشركة) والتي يمكن أن تكون جيدة للساعة التالية تقريبًا ، ثم يتم استرجاعها.
إشارة عملية عادة اقتباس من جانب واحد ؛ أي سعر العرض أو السعر المطلوب.
عادة ما يتم تسعير سندات البلدية على أساس العائد حتى الاستحقاق بدلاً من سعر الدولار. إذا أعطى تاجر إشارة عملية مثل "لقد رأيت آخر مرة عرضت هذه المشكلة عند حوالي 3.50" ، فإنهم يقولون إنهم قد يبيعون السند بسعر ينتج عنه أن يكون عائده حتى تاريخ الاستحقاق 3.5٪.
لماذا إصدار مؤشر عملي؟
بمعنى ما ، قد يُنظر إلى الاقتباس الاسمي المعبر عنه في شكل مؤشر عملي على أنه تقدير أو عرض أولي ، أو ربما نقطة بداية ، يمكن من خلالها التوصل إلى صفقة مقبولة للطرفين. لا يلتزم التاجر أو الوسيط باحترام المؤشر العملي ويمكنه تعديله إذا تغيرت ظروف السوق (أو مصلحة المستثمر).
يسمح المؤشر العملي لكلا الطرفين بالمرونة للتفاوض حتى الوصول إلى أرقام محددة. تعمل النطاقات المرنة بشكل جيد عندما يكون التاجر في المرحلة الأولى من محاولة عقد صفقة وربما لا يزال يقيس اهتمام المشترين المحتملين.
يمنح المؤشر العملي البائع أيضًا القدرة على تقييم تأثير مستويات الأسعار المختلفة على المستثمرين. قد يتم تسليمها في كثير من الأحيان بعبارات غير ملزمة ، باستخدام لغة غامضة نسبيًا ، مثل "إنه في مكان ما بالقرب من ..." أو "أعتقد أنه من المحتمل أن يكون قريبًا ..."
قد يتم تقديم مؤشر عملي كنقطة انطلاق للتفاوض ، أو قد يشير إلى أن السند لا يتم تداوله بنشاط في الوقت الحالي ؛ نظرًا لأن التاجر لا يمكنه تحديد موقعه على الفور ، فلا يمكنه تقدير سعر المشكلة وعرضها وتقديم عرض أسعار ثابت عليها.
إعتبارات خاصة
لكي نقدر تمامًا كيف يمكن استخدام تكتيك المؤشر العملي في سيناريو تداول السندات ، من المفيد فهم الجو الذي يحدث فيه بيع وشراء السندات عادةً. عادة ما يكون تداول السندات البلدية ضمن سوق ثانوي أو سوق بين المتعاملين. هذا هو السوق الذي يذهب فيه المستثمرون المؤسسيون - البنوك وصناديق السندات وشركات التأمين - مستثمرو التجزئة (الأفراد) والشركات الصغيرة لشراء السندات ، وحيث يعرض تجار السندات صكوكًا صادرة للبيع.
على النقيض من سوق الأسهم ، حيث يميل الإجراء إلى أن يكون سريع الخطى قليلاً مع اندفاعات محمومة من النشاط والضغط لاتخاذ قرارات سريعة ، فإن سوق السندات البلدية بشكل عام أكثر استرخاءً. لا يتعين على المشاركين التحرك بسرعة. بدلاً من ذلك ، يمكنهم المساومة والتفكير في العرض أثناء محاولتهم التفاوض على أفضل صفقة ممكنة. في مثل هذه الساحة ، غالبًا ما يكون المؤشر العملي هو نقطة البداية لعملية المعاملة.
ومع ذلك ، حتى في سوق السندات البلدية ، هناك دائمًا احتمال أن ينقض مشتر محتمل آخر ويعبر عن اهتمامه بإصدار معين. بعد ذلك ، قد يصبح السيناريو أكثر تنافسية ، وقد يحتاج المشترون إلى التفكير بسرعة ، وتحديد ما إذا كانوا يريدون زيادة عروضهم أو الانسحاب من المزايدة.
يسلط الضوء
تظهر المؤشرات العملية في سوق السندات البلدية الثانوية ، والتي تميل إلى أن تكون أبطأ وأكثر استرخاء من أسواق الأسهم.
قد يقدم التاجر مؤشرًا عمليًا كنقطة انطلاق للمفاوضات - لقياس اهتمام المستثمرين - أو لأنه لا يمكنهم تحديد موقع سند معين حتى الآن.
المؤشر العملي هو أسلوب تسعير يستخدم في شراء أو بيع سندات البلدية.
المؤشر العملي هو عرض أسعار رمزي ، يتم تحديده كنطاق ، مشابه لتقدير أو عرض سعر أولي - فهو غير ملزم على التاجر الذي يعرضه.
يختلف المؤشر العملي عن عرض الأسعار الثابت ، والذي يلزم التاجر إذا تم قبوله.
