Indicación viable
驴Qu茅 es una indicaci贸n viable?
La indicaci贸n factible es una t茅cnica de fijaci贸n de precios, expresada como un rango, que permite que un comerciante o corredor tenga flexibilidad al ofrecer comprar o vender un instrumento de deuda en particular. Se aplica principalmente al mercado de bonos municipales.
Comprender la indicaci贸n viable
En pocas palabras, una indicaci贸n viable es una cotizaci贸n nominal que muestra el precio al que un corredor est谩 dispuesto a comprar o vender una emisi贸n de bonos individual. Esta oferta difiere de una cotizaci贸n en firme,. tambi茅n conocida como cotizaci贸n de buena fe, que es vinculante para el distribuidor: debe cumplir con el trato al precio indicado si se acepta la oferta. Los distribuidores de bonos municipales tambi茅n pueden dar cotizaciones "firmes con recuperaci贸n" (o fuera de firme) que pueden ser v谩lidas durante aproximadamente la siguiente hora y luego retirarlas.
Una indicaci贸n factible por lo general una cotizaci贸n de un solo lado; es decir, ya sea un precio de oferta o un precio pedido.
Los bonos municipales normalmente tienen un precio de rendimiento al vencimiento en lugar de un precio en d贸lares. Si un operador da una indicaci贸n factible como "La 煤ltima vez que vi esta emisi贸n se ofreci贸 a alrededor de 3,50", est谩 diciendo que podr铆a vender el bono a un precio que resultar铆a en un rendimiento al vencimiento de 3,5%.
驴Por qu茅 emitir una indicaci贸n viable?
En cierto sentido, una cotizaci贸n nominal expresada en forma de indicaci贸n factible podr铆a verse como una estimaci贸n u oferta inicial, o tal vez un punto de partida, desde el cual pueden llegar a un acuerdo de mutuo acuerdo. El distribuidor o corredor no tiene la obligaci贸n de cumplir con la indicaci贸n factible y puede revisarla si cambian las condiciones del mercado (o el inter茅s del inversionista).
La indicaci贸n factible permite a ambas partes flexibilidad para negociar hasta llegar a cifras espec铆ficas. Los rangos flexibles funcionan bien cuando el distribuidor est谩 en la etapa inicial de tratar de hacer un trato y tal vez a煤n midiendo el inter茅s de los compradores potenciales.
La indicaci贸n factible tambi茅n le da al vendedor la capacidad de evaluar el impacto de varios niveles de precios en los inversores. A menudo, puede ser entregado en t茅rminos no comprometidos, utilizando un lenguaje relativamente vago, como "Est谩 en alg煤n lugar en el vecindario de..." o "Creo que probablemente ser铆a alrededor de..."
Se puede ofrecer una indicaci贸n factible como punto de partida para la negociaci贸n, o puede indicar que el bono no se negocia activamente en el momento actual; dado que el distribuidor no puede localizarlo de inmediato, no puede estimar el precio y la oferta del problema y dar una cotizaci贸n firme.
Consideraciones Especiales
Para apreciar completamente c贸mo se puede usar una t谩ctica de indicaci贸n viable en un escenario de negociaci贸n de bonos, es 煤til comprender la atm贸sfera en la que normalmente se lleva a cabo la compra y venta de bonos municipales. La negociaci贸n de bonos municipales suele realizarse en un mercado secundario o entre intermediarios. Este es el mercado donde los inversionistas institucionales (bancos, fondos de bonos, compa帽铆as de seguros), inversionistas minoristas (individuales) y peque帽as empresas van a comprar bonos, y donde los comerciantes de bonos ofrecen bonos municipales emitidos para la venta.
En contraste con el mercado de valores,. donde la acci贸n tiende a ser un poco m谩s r谩pida con r谩fagas fren茅ticas de actividad y la presi贸n de tomar decisiones r谩pidas, el mercado de bonos municipales es generalmente m谩s relajado. Los participantes no tienen que moverse r谩pido. En cambio, pueden regatear y reflexionar sobre la oferta mientras intentan negociar el mejor trato posible. En tal arena, una indicaci贸n factible es a menudo el punto de partida del proceso de transacci贸n.
Sin embargo, incluso en el mercado de bonos municipales, siempre existe la posibilidad de que otro comprador potencial intervenga y exprese inter茅s en un tema en particular. Entonces, el escenario puede volverse m谩s competitivo y los compradores pueden necesitar pensar r谩pido, decidiendo si aumentan sus ofertas o abandonan la licitaci贸n.
Reflejos
Indicaciones factibles ocurren en el mercado secundario de bonos municipales, que tiende a ser m谩s lento y m谩s relajado que los mercados burs谩tiles.
Un distribuidor puede ofrecer una indicaci贸n viable como punto de partida para las negociaciones, para medir el inter茅s de los inversores, o porque todav铆a no puede localizar un bono en particular.
Una indicaci贸n factible es una t茅cnica de fijaci贸n de precios utilizada en la compra o venta de bonos municipales.
Una indicaci贸n factible es una cotizaci贸n nominal, expresada como un rango, que es similar a una estimaci贸n oa una oferta inicial; no es vinculante para el distribuidor que la ofrece.
Una indicaci贸n viable difiere de una cotizaci贸n en firme, que s铆 compromete al concesionario si es aceptada.
