Nothæf vísbending
Hvað er nothæf vísbending?
Nothæf vísbending er verðlagningartækni, tilgreind sem svið, sem gerir söluaðila eða miðlara sveigjanleika þegar hann býður að kaupa eða selja tiltekið skuldabréf. Það á fyrst og fremst við um skuldabréfamarkað sveitarfélaga.
Skilningur á nothæfum vísbendingum
Einfaldlega sagt, nothæf vísbending er nafnverð sem sýnir það verð sem söluaðili er tilbúinn að annað hvort kaupa eða selja á einstaka skuldabréfaútgáfu. Þetta tilboð er frábrugðið staðföstum tilboði,. öðru nafni góðri tilvitnun, sem er bindandi fyrir söluaðila: Þeir verða að fylgja samningnum í gegn á uppgefnu verði ef tilboðinu er samþykkt. Skuldabréfasalar sveitarfélaga geta einnig gefið út „fast-me-in-köllun“ (eða út-fast) tilboð sem geta verið góð fyrir u.þ.b. næstu klukkustund og síðan innkallað.
Nothæf vísbending venjulega einhliða tilvitnun; það er annað hvort tilboðsverð eða uppsett verð.
Skuldabréf sveitarfélaga eru venjulega verðlögð á grundvelli ávöxtunar til gjalddaga frekar en dollaraverðs. Ef söluaðili gefur nothæfa vísbendingu eins og "Ég sá síðast að þetta mál væri boðið á um 3,50," segja þeir að þeir gætu selt skuldabréfið á verði sem myndi leiða til þess að ávöxtunarkrafa þess yrði 3,5%.
Hvers vegna gefa út nothæfa vísbendingu?
Í vissum skilningi gæti nafnverðtilboð, sem gefið er upp í formi nothæfra vísbendinga, verið litið á sem áætlun eða upphafstilboð, eða kannski upphafspunkt þar sem þeir geta komist að samkomulagi sem báðir geta samþykkt. Söluaðila eða miðlari er engin skylda til að virða nothæfa vísbendingu og getur endurskoðað hana ef markaðsaðstæður (eða áhugi fjárfesta) breytast.
Nothæf vísbending gerir báðum aðilum sveigjanleika til að semja þar til ákveðnum tölum er náð. Sveigjanleg svið virka vel þegar söluaðilinn er á byrjunarstigi að reyna að gera samning og kannski enn að meta áhuga hugsanlegra kaupenda.
Nothæf vísbending gefur seljanda einnig getu til að meta áhrif ýmissa verðlags á fjárfesta. Það getur oft verið afhent án skuldbindinga, með tiltölulega óljósu orðalagi, eins og „Þetta er einhvers staðar í nágrenni við...“ eða „Ég held að það væri líklega um það bil…“
Hægt er að bjóða upp á nothæfa vísbendingu sem upphafspunkt fyrir samningaviðræður, eða hún getur bent til þess að ekki sé verið að eiga virkan viðskipti með skuldabréfið á núverandi tíma; þar sem söluaðilinn getur ekki fundið það strax, getur hann ekki áætlað verð og framboð á útgáfunni og gefið ákveðið tilboð í það.
Sérstök atriði
Til að gera sér fyllilega grein fyrir því hvernig hægt er að nota nothæfa vísbendingaraðferð í atburðarás fyrir skuldabréfaviðskipti, er gagnlegt að skilja andrúmsloftið þar sem kaup og sala á muni fara venjulega fram. Viðskipti með skuldabréf sveitarfélaga eru venjulega á eftirmarkaði eða millisölumarkaði. Þetta er markaðurinn þar sem fagfjárfestar - bankar, skuldabréfasjóðir, tryggingafélög - smásölufjárfestar (einstaklingar) og lítil fyrirtæki fara til að kaupa skuldabréf og þar sem skuldabréfasalar bjóða útgefin muni til sölu.
Öfugt við hlutabréfamarkaðinn,. þar sem aðgerðirnar hafa tilhneigingu til að vera örlítið hraðari með ofsafengnum virkni og þrýstingi til að taka skjótar ákvarðanir, er skuldabréfamarkaður sveitarfélaga almennt slakari. Þátttakendur þurfa ekki að fara hratt. Þess í stað geta þeir prúttað og velt fyrir sér tilboðinu á meðan þeir reyna að semja um besta mögulega samninginn. Á slíkum vettvangi er nothæf vísbending oft upphafspunktur viðskiptaferlisins.
Hins vegar, jafnvel á muni skuldabréfamarkaði, er alltaf möguleiki á að annar mögulegur kaupandi muni slást inn og lýsa áhuga á tilteknu málefni. Þá gæti atburðarásin orðið samkeppnishæfari og kaupendur gætu þurft að hugsa hratt og ákveða hvort þeir eigi að hækka tilboð sín eða falla frá tilboði.
Hápunktar
Nothæfar vísbendingar koma fram á mun skuldabréfamarkaði, sem hefur tilhneigingu til að vera hægari og slakari en hlutabréfamarkaðir.
Söluaðili getur boðið upp á nothæfa vísbendingu sem upphafspunkt fyrir samningaviðræður - til að meta áhuga fjárfesta - eða vegna þess að þeir geta ekki fundið tiltekið skuldabréf ennþá.
Nothæf vísbending er verðlagningartækni sem notuð er við kaup eða sölu á skuldabréfum sveitarfélaga.
Nothæf vísbending er nafnverðtilboð, gefið upp sem svið, sem er svipað mati eða upphaflegu tilboði - það er ekki bindandi fyrir söluaðila sem býður það.
Nothæf vísbending er frábrugðin staðföstum tilboði, sem skuldbindur söluaðilann ef hún er samþykkt.
