Raunávöxtun eftir skatta
Hver er raunávöxtun eftir skatta?
Raunávöxtun eftir skatta er raunverulegur fjárhagslegur ávinningur af fjárfestingu að teknu tilliti til áhrifa verðbólgu og skatta. Það er nákvæmari mælikvarði á hreinar tekjur fjárfesta eftir að tekjuskattar hafa verið greiddir og leiðrétt hefur verið fyrir verðbólgu. Báðir þessir þættir munu hafa áhrif á hagnaðinn sem fjárfestir fær og því verður að gera grein fyrir því. Þessu má bera saman við brúttóávöxtun og nafnávöxtun fjárfestingar.
Að skilja raunávöxtun eftir skatta
Á ári gæti fjárfestir fengið 12% nafnávöxtun á hlutabréfafjárfestingu sína, en raunávöxtun hans, peningarnir sem hann fær að setja í vasann í lok dags, verður minni en 12%. Verðbólga gæti hafa verið 3% á árinu, þannig að raunávöxtun hans lækkaði niður í 9%. Og þar sem hann seldi hlutabréf sín með hagnaði verður hann að borga skatta af þeim hagnaði og taka annan, segjum 2%, af ávöxtun sinni.
Þóknunin sem hann greiddi til að kaupa og selja hlutabréfin dregur einnig úr ávöxtun hans. Þannig að til þess að rækta eggin sín í raun og veru með tímanum verða fjárfestar að einbeita sér að raunávöxtun eftir skatta en ekki nafnávöxtun.
Raunávöxtun eftir skatta er nákvæmari mælikvarði á tekjur fjárfestingar og er venjulega verulega frábrugðin nafnávöxtun fjárfestingar (brúttó) eða ávöxtun hennar fyrir gjöld, verðbólgu og skatta. Hins vegar munu fjárfestingar í skattahagstæðum verðbréfum, eins og borgarbréfum og verðtryggðum verðbréfum, eins og Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), sem og fjárfestingar sem eru á skattahagstæðum reikningum, eins og Roth IRA, sýna minna misræmi milli nafnávöxtun og raunávöxtun eftir skatta.
Dæmi um raunávöxtun eftir skatta
Við skulum vera nákvæmari um hvernig raunávöxtun eftir skatta er ákvörðuð. Ávöxtunin er reiknuð með því í fyrsta lagi að ákvarða ávöxtun eftir skatta fyrir verðbólgu, sem reiknast sem nafnávöxtun x (1 - skatthlutfall). Lítum til dæmis á fjárfesti þar sem nafnávöxtun hlutabréfafjárfestingar hans er 17% og gildandi skatthlutfall hans er 15%. Framtal hans eftir skatta er því:
Gerum ráð fyrir að verðbólga á þessu tímabili sé 2,5%. Til að reikna út raunávöxtun eftir skatta skal deila 1 plús ávöxtun eftir skatta með 1 plús verðbólgu. Að deila með verðbólgu endurspeglar þá staðreynd að dollar í hendi í dag er meira virði en dollar í hendi á morgun. Með öðrum orðum, framtíðardalir hafa minni kaupmátt en dollarar í dag.
Eftir dæmi okkar er raunávöxtun eftir skatta:
Sú tala er töluvert lægri en 17% brúttóarðsemi sem fékkst af fjárfestingunni. Svo lengi sem raunávöxtun eftir skatta er jákvæð mun fjárfestir hins vegar vera á undan verðbólgu. Ef hún er neikvæð mun ávöxtunin ekki nægja til að viðhalda lífskjörum fjárfesta í framtíðinni.
##Hápunktar
Andstæða raunávöxtunar eftir skatta er nafnávöxtun þar sem eingöngu er horft til brúttóávöxtunar.
Raunávöxtun eftir skatta tekur tillit til verðbólgu og skatta til að ákvarða raunverulegan hagnað eða tap fjárfestingar.
Skattahagstæðar fjárfestingar, eins og Roth IRA og sveitarfélaga skuldabréf, munu sjá minna misræmi milli nafnávöxtunar og ávöxtunar eftir skatta.
