BAX samningur

Hvað er BAX samningur?

BAX samningur er skammtímafjárfestingartæki sem rekur nafnverð samþykkis kanadískra bankamanna (BA). Sérstakur BA á bak við samninginn er að nafnvirði 1 milljón C$ og er til þriggja mánaða. Þeir voru fyrst hleypt af stokkunum árið 1988 af Montreal Exchange og hafa fengið grip frá framtíðarkaupmönnum. Í dag geta fjárfestar enn fundið samningana í kauphöllinni í Montreal. Annað nafn á BAX samningi er "samþykkissamningur bankamanna."

Skilningur á BAX samningum

BAX samningur er frábær leið fyrir fyrirtæki eða fjárfesti til að verjast hækkandi vöxtum. Þeir eru oft taldir ódýrari, fljótari og sveigjanlegri en svipaðar lausasöluvörur og framvirkir vaxtasamningar (FRA). Samningurinn er verslaður á vísitölugrunni og gerður upp með reiðufé í mars, júní, september og desember. Þessar dagsetningar eru í samræmi við afhendingardaga Eurodollar framtíðarsamninga sem verslað er með í Chicago Mercantile Exchange (CME), sem skapar einnig hugsanlegt arbitrage tækifæri á milli BAX og Eurodollar framtíðarmarkaða.

Verð er gefið upp með því að draga árlega ávöxtun þriggja mánaða samþykkis kanadískra bankamanna frá 100. Til dæmis myndu septembersamningar sem boðnir eru á 95,20 á gólfi kauphallarinnar gefa til kynna 4,80% (100 - 95,2) árlega ávöxtun fyrir seðilinn.

Á hvaða tímapunkti sem er eru átta samningar með mismunandi afhendingardögum skráðir til viðskipta í Montreal kauphöllinni. Hver samningur er auðkenndur eftir afhendingarmánuði: fyrsti samningurinn rennur út hið fljótasta, en sá síðasti lokar síðar. Líkt og á öðrum framtíðarmörkuðum er fyrsta BAX fylgt eftir en nýrri samningar sem renna út síðar og því meira fljótandi. Þetta er í samræmi við minna mun á kaup- og söluverði en eftirstandandi samninga.

Verðtrygging með BAX samningum

BAX samningar eru oft notaðir til að fjarlægja eða draga úr vaxtaáhættu á peningamarkaði á tilteknum tímapunkti. Handhafar geta varist fyrir væntanlega vaxtahækkun með því að selja BAX samninga þegar markaðurinn býr sig undir óvissu. Þegar ástandið hefur náð jafnvægi geta fjárfestar lokað stöðunni fyrir hagnað á BAX stöðunni sem vega upp á móti tapi á öðrum eignum.

Jafnframt virka BAX samningar sem mikið hrós við hefðbundinn framvirkan vaxtasamning til að verjast áhættu vegna vaxtabreytinga. Fjárfestar geta takmarkað áhættu með því að kaupa framvirkan vaxtasamning og verjast hinum hlutanum með því að selja BAX samninga.