عقد باكس

ما هو عقد BAX؟

عقد BAX هو أداة استثمار قصيرة الأجل تتعقب القيمة الاسمية لقبول المصرفيين الكنديين (BA). تبلغ القيمة الاسمية لشهادة البكالوريوس المحددة وراء العقد مليون دولار كندي وتستحق ثلاثة أشهر. تم إطلاقها لأول مرة في عام 1988 من قبل بورصة مونتريال واكتسبت منذ ذلك الحين قوة جذب من تجار العقود الآجلة. اليوم ، لا يزال بإمكان المستثمرين العثور على العقود المتداولة في بورصة مونتريال. اسم آخر لعقد BAX هو "عقد قبول المصرفيين".

فهم عقود BAX

يعد عقد BAX طريقة رائعة لشركة أو مستثمر للتحوط من ارتفاع أسعار الفائدة. غالبًا ما تعتبر أقل تكلفة وأكثر سيولة ومرونة من المنتجات المماثلة التي لا تحتاج إلى وصفة طبية واتفاقيات الأسعار الآجلة (FRA). يتم تداول العقد على أساس المؤشر وتسويته نقدًا في مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر. تتوافق هذه التواريخ مع تواريخ تسليم العقود الآجلة لليورودولار المتداولة في بورصة شيكاغو التجارية (CME) ، والتي تخلق أيضًا فرصة موازنة محتملة بين أسواق العقود الآجلة لليورودولار و BAX.

يتم تسعير الأسعار بطرح العائد السنوي لموافقة المصرفيين الكنديين لمدة ثلاثة أشهر من 100. على سبيل المثال ، عقود سبتمبر المعروضة عند 95.20 في قاع البورصة ستعني عائدًا سنويًا 4.80٪ (100-95.2) للإشارة.

في أي وقت ، هناك ثمانية عقود ذات تواريخ تسليم مميزة مدرجة للتداول في بورصة مونتريال. يتم تحديد كل عقد من خلال شهر التسليم: ينتهي العقد الأول في أقرب وقت ، بينما ينتهي العقد الأخير في تاريخ لاحق. على غرار أسواق العقود الآجلة الأخرى ، تتم متابعة BAX الأول على نطاق واسع أكثر من العقود الأحدث التي تنتهي صلاحيتها في تاريخ لاحق ، وبالتالي تكون أكثر سيولة. وهذا يتفق مع فارق أضيق بين أسعار العرض والطلب مقارنة بالعقود المتبقية.

التحوط مع عقود BAX

غالبًا ما تستخدم عقود BAX لإزالة أو تقليل التعرض لسعر الفائدة في سوق المال في وقت معين. يمكن للحاملين التحوط ضد ارتفاع متوقع في الأسعار عن طريق بيع عقود BAX عندما يستعد السوق لامتداد غير مؤكد. بمجرد استقرار الوضع ، يمكن للمستثمرين إغلاق المركز لتحقيق الأرباح في مركز BAX الذي يعوض الخسائر في الأصول الأخرى.

علاوة على ذلك ، تعمل عقود BAX كمكمل كبير لاتفاقية السعر الآجل التقليدية للتحوط من التعرض لتحركات أسعار الفائدة. يمكن للمستثمرين الحد من أجزاء المخاطر عن طريق شراء اتفاقية سعر آجل والتحوط مقابل الجزء الآخر عن طريق بيع عقود BAX.