Atferlissinni
Hvað er atferlissinni?
Atferlisfræðingur er fylgismaður kenninga um atferlishagfræði og fjármál, sem halda því fram að fjárfestar og aðrir markaðsaðilar hagi sér hvorki á skynsamlegan hátt né í þágu eigin hagsmuna. Fjárfestingarákvarðanir, eins og allar mannlegar athafnir, eru háðar flókinni blöndu af tilfinningum, umhverfi og hlutdrægni. Misbrestur á að fylgja hreinni skynsemi leiðir til óhagkvæmni á markaði og gróðamöguleika fyrir upplýsta fjárfesta. Atferlishagfræði stendur í andstöðu við hefðbundið skynsamlegt val líkan og tilgátu um skilvirkan markað, sem báðar gera ráð fyrir fullkomlega skynsamlegri hegðun fjárfesta byggða á tiltækum upplýsingum.
Skilningur á atferlisfræðingum
Atferlisfræðikenningin um fjárfestingar felur í sér þætti sálfræði til að útskýra ófullkomleika á markaði sem tilgátan um skilvirkan markað (EMH) nær ekki að takast á við. Atferlisfræðingurinn lítur á óhagkvæmni, eins og aukna sveiflur,. óreglulegar verðbreytingar og stórstjörnukaupmenn sem stöðugt sigra markaðinn, sem sönnun þess að forsenda EMH um fullkomlega skynsamlega markaði útskýri ekki raunverulegan hegðun fjárfesta.
Atferlishyggja byrjar á þeirri hugmynd að fjárfestar séu menn og séu því hvorki fullkomnir né eins. Við erum öll einstök hvað varðar vitræna hæfileika okkar og bakgrunn. Hegðunarósamræmi frá einum einstaklingi til annars má að hluta til skýra með lífeðlisfræði mannsheilans. Rannsóknir hafa sýnt að heilinn er gerður úr hlutum með mismunandi forgangsröðun sem oft er í samkeppni. Sérhvert mannlegt ákvarðanatökuferli, eins og val á ákjósanlegri fjárfestingu, felur í sér úrlausn þessara forgangsröðunar í samkeppni. Í því skyni tekur heilinn þátt í sálrænum töfrum sem atferlisfræðingar hafa greint sem hlutdrægni.
Gagnrýnendur atferlishagfræði og atferlisfjármögnunar benda á að að mestu leyti geri skynsamlegt val kenningin og líkönin sem unnin eru úr henni, eins og lög um framboð og eftirspurn og langflest hagfræðileg módel, sannarlega nokkuð gott starf. að útskýra og spá fyrir um hegðun fjárfesta og annarra þátttakenda í hagkerfinu. Flest efnahagsleg hegðun virðist vera skynsamleg. Aðrir halda því fram að vitsmunaleg hlutdrægni sem atferlisfræðingar draga fram til að útskýra meinta óskynsamlega hegðun, á meðan þær brjóti þröngt í bága við forsendur skynsemisvalskenningarinnar, séu í raun skynsamlegar í einhverjum víðari skilningi. Til dæmis getur óræð oftrú orðið til þess að sumir einstaklingar taka óskynsamlegar efnahagslegar ákvarðanir fyrir sjálfa sig, en frá þróunarlegu sjónarhorni gæti nærvera sumra óskynsamlega oföruggra einstaklinga veitt almenningi raunverulegan ávinning í skipulagningu hegðunar, kannski með því að þjóna sem frumkvöðlar eða aðrir leiðtogar .
Hlutdrægni sem grundvöllur atferlishyggju
Atferlisfræðingar vitna oft í hlutdrægni til að útskýra endurteknar villur í dómgreind manna. Algengar ófullkomleikar í ákvarðanatökuferli okkar eru:
Hindsýn hlutdrægni, sú trú að fyrri atburðir hafi verið fyrirsjáanlegir og þetta ætti að upplýsa framtíðarákvarðanatöku.
Rökvilla fjárhættuspilara, sem vísar til líkanna á því að útkoma myntsleppingar sé á einhvern hátt háð fyrri veltum. Reyndar er hver myntsnúningur sérstakur og ótengdur atburður með 50% líkur á hausum eða skottum.
Staðfestingarhlutdrægni, eða tilhneigingin til að trúa því að framtíðar- eða núverandi niðurstöður styðji fyrirliggjandi kenningu eða skýringar.
Ofstraust, sú almenna trú að við séum klárari en við erum í raun og veru.
Þetta er lítið sýnishorn af löngum lista yfir hegðunarskekkjur sem geta hjálpað til við að útskýra óhagkvæmni á mörkuðum okkar. Til að bregðast við þessum ófullkomleika, mælir atferlisfræðileg eignasafnskenning með lögum af fjárfestingum sem eru sérsniðnar að sérstökum og vel skilgreindum markmiðum í stað EMH nálgunarinnar, sem styður aðgerðalaust stýrða vísitölusjóði.
##Hápunktar
Atferlisfræðingar trúa því að tilfinningaleg, sálræn og umhverfisleg áhrif séu jafn sterk og eða sterkari en eingöngu skynsamleg íhugun á kostnaði og ávinningi í efnahagslegri ákvarðanatöku.
Atferlisfræðingar benda á margs konar vitræna hlutdrægni sem vísindamenn hafa lýst til að skýra ýmsa markaðsmisgalla og frávik frá spám hagfræðilegra líkana sem byggja á skynsemisvalskenningum.
Atferlisfræðingar eru hlynntir kenningum um atferlishagfræði og atferlisfjármál, sem varpa ljósi á efnahagslega hegðun sem virðist brjóta í bága við hefðbundna skynsamlega valkenningu.
