Behawiorysta

Co to jest behawiorysta?

Behawiorysta jest zwolennikiem teorii ekonomii behawioralnej i finansów, które utrzymują, że inwestorzy i inni uczestnicy rynku nie zachowują się ani racjonalnie, ani we własnym interesie. Decyzje inwestycyjne, podobnie jak każda ludzka działalność, podlegają skomplikowanej mieszance emocji, środowiska i uprzedzeń. Niepodążanie za czystym rozumem prowadzi do nieefektywności rynku i możliwości zysku dla świadomych inwestorów. Ekonomia behawioralna stoi w opozycji do tradycyjnego modelu racjonalnego wyboru i hipotezy rynków efektywnych, które zakładają doskonale racjonalne zachowanie inwestorów w oparciu o dostępne informacje.

Zrozumienie behawiorystów

Behawiorystyczna teoria inwestowania zawiera elementy psychologii w celu wyjaśnienia niedoskonałości rynku, których nie rozwiązuje hipoteza efektywnego rynku (EMH). Behawiorysta widzi nieefektywności, takie jak skoki zmienności,. nieregularne ruchy cen i supergwiazdy traderów, którzy konsekwentnie biją rynek, jako dowód na to, że założenie EMH o idealnie racjonalnych rynkach nie wyjaśnia rzeczywistych zachowań inwestorów.

Behawioryzm zaczyna się od przekonania, że inwestorzy są ludźmi, a zatem nie są ani doskonali, ani identyczni. Każdy z nas jest wyjątkowy pod względem naszych zdolności poznawczych i pochodzenia. Niespójności behawioralne między osobnikami można częściowo wytłumaczyć fizjologią ludzkiego mózgu. Badania wykazały, że mózg składa się z części o odrębnych i często konkurencyjnych priorytetach. Każdy ludzki proces decyzyjny, taki jak wybór optymalnej inwestycji, wiąże się z rozstrzygnięciem tych konkurencyjnych priorytetów. W tym celu mózg angażuje się w psychologiczne tiki, które behawioryści zidentyfikowali jako uprzedzenia.

Krytycy ekonomii behawioralnej i finansów behawioralnych zwracają uwagę, że w większości teoria racjonalnego wyboru i wywodzące się z niej modele, takie jak prawa podaży i popytu oraz zdecydowana większość modeli ekonomicznych, rzeczywiście wykonują całkiem niezłą robotę. wyjaśniania i przewidywania obserwowanych zachowań inwestorów i innych uczestników gospodarki. Większość zachowań ekonomicznych wydaje się być racjonalna. Inni twierdzą, że błędy poznawcze, które podkreślają behawioryści w celu wyjaśnienia rzekomo irracjonalnych zachowań behawioralnych, podczas gdy mogą w ograniczonym stopniu naruszać założenia teorii racjonalnego wyboru, są w rzeczywistości racjonalne w pewnym szerszym sensie. Na przykład, irracjonalna nadmierna pewność siebie może prowadzić niektóre jednostki do podejmowania irracjonalnych decyzji ekonomicznych dla siebie, ale z perspektywy ewolucyjnej obecność niektórych irracjonalnie zbyt pewnych siebie osób może dać pewną realną przewagę całej populacji w organizowaniu zachowań, być może poprzez służenie jako przedsiębiorcy lub inni przywódcy .

Błędy jako podstawa behawioryzmu

Błędy są często przytaczane przez behawiorystów, aby wyjaśnić powtarzające się błędy w ludzkim osądzie. Powszechne niedoskonałości w naszym procesie decyzyjnym to:

• Skutek z perspektywy czasu, przekonanie, że zdarzenia z przeszłości były przewidywalne, co powinno wpływać na przyszłe decyzje.

• Błąd hazardzisty, który odnosi się do prawdopodobieństwa, że wynik rzutu monetą jest w jakiś sposób zależny od poprzednich rzutów. W rzeczywistości każdy rzut monetą jest odrębnym i niepowiązanym wydarzeniem z 50% prawdopodobieństwem wystąpienia orła lub reszki.

• Skłonność do potwierdzenia, lub skłonność do przekonania, że przyszłe lub obecne wyniki wspierają istniejącą teorię lub wyjaśnienie.

• Zbyt pewność siebie, powszechne przekonanie, że jesteśmy mądrzejsi niż w rzeczywistości.

To jest mała próbka długiej listy błędów behawioralnych, które mogą pomóc wyjaśnić nieefektywność na naszych rynkach. W odpowiedzi na te niedoskonałości behawiorystyczna teoria portfelowa zaleca warstwy inwestycji dostosowane do odrębnych i dobrze zdefiniowanych celów, w przeciwieństwie do podejścia EMH, które popiera pasywnie zarządzane fundusze indeksowe.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Behawioryści uważają, że wpływy emocjonalne, psychologiczne i środowiskowe są równie silne lub silniejsze niż czysto racjonalne rozważanie kosztów i korzyści w podejmowaniu decyzji ekonomicznych.

• Behawioryści wskazują na szeroki zakres błędów poznawczych, które zostały opisane przez badaczy w celu wyjaśnienia różnych niedoskonałości rynku i odchyleń od przewidywań modeli ekonomicznych opartych na teorii racjonalnego wyboru.

• Behawioryści popierają teorie ekonomii behawioralnej i finansów behawioralnych, które podkreślają zachowania ekonomiczne, które wydają się naruszać tradycyjną teorię racjonalnego wyboru.