Behaviorist
Hva er en Behaviorist?
En behaviorist er en tilhenger av teoriene om atferdsøkonomi og finans, som hevder at investorer og andre markedsdeltakere verken oppfører seg på en rasjonell måte eller i sin egen beste interesse. Investeringsbeslutninger, som all menneskelig aktivitet, er underlagt en komplisert blanding av følelser, miljø og skjevhet. Unnlatelse av å følge den rene fornuft fører til markedsineffektivitet og profittmuligheter for informerte investorer. Atferdsøkonomi står i motsetning til den tradisjonelle rasjonelle valgmodellen og hypotesen om effektive markeder, som begge forutsetter perfekt rasjonell investoratferd basert på tilgjengelig informasjon.
Forstå Behaviorists
Den behavioristiske teorien om investering inkorporerer elementer av psykologi for å forklare markedsufullkommenheter som den effektive markedshypotesen (EMH) ikke klarer å adressere. Behaviouristen ser på ineffektivitet, som stigninger i volatilitet,. uberegnelige prisbevegelser og superstjernehandlere som konsekvent slår markedet, som bevis på at EMHs antakelse om perfekt rasjonelle markeder ikke forklarer investoradferd i den virkelige verden.
Behaviorisme begynner med forestillingen om at investorer er mennesker og derfor verken perfekte eller identiske. Vi er alle unike i våre kognitive evner og bakgrunn. Atferdsmessige inkonsekvenser fra ett individ til det neste kan delvis forklares av fysiologien til den menneskelige hjernen. Forskning har vist at hjernen består av seksjoner med distinkte og ofte konkurrerende prioriteringer. Enhver menneskelig beslutningsprosess, for eksempel valg av en optimal investering, innebærer en løsning av disse konkurrerende prioriteringene. Mot dette formålet engasjerer hjernen seg i psykologiske tics som atferdsforskere har identifisert som skjevheter.
Kritikere av atferdsøkonomi og atferdsfinansiering påpeker at for det meste gjør teorien om rasjonell valg og modellene utledet fra den, slik som lover for tilbud og etterspørsel og det store flertallet av økonomiske modeller, faktisk en ganske god jobb. å forklare og forutsi observert atferd til investorer og andre deltakere i økonomien. Det meste av økonomisk atferd ser ut til å være rasjonell. Andre hevder at de kognitive skjevhetene som atferdsforskere fremhever for å forklare angivelig irrasjonell atferd, mens de kan være et snevert brudd på antakelsene om rasjonell valgteori, faktisk er rasjonelle i en bredere forstand. For eksempel kan irrasjonell overtillit føre til at enkelte individer tar irrasjonelle økonomiske beslutninger for seg selv, men fra et evolusjonært perspektiv kan tilstedeværelsen av noen irrasjonelt overmodige individer gi en reell fordel for den totale befolkningen i å organisere atferd, kanskje ved å tjene som gründere eller andre ledere .
Fordommer som grunnlaget for Behaviorisme
Fordommer blir ofte sitert av atferdseksperter for å forklare tilbakevendende feil i menneskelig dømmekraft. Vanlige ufullkommenheter i beslutningsprosessen vår inkluderer:
Bindsight-bias, troen på at tidligere hendelser var forutsigbare og dette burde informere fremtidig beslutningstaking.
Gamblers feilslutning, som refererer til sannsynligheten for at resultatet av en myntflipp på en eller annen måte er avhengig av tidligere vendinger. Faktisk er hver myntvending en distinkt og urelatert hendelse med 50 % sannsynlighet for hode eller hale.
Bekreftelsesskjevhet, eller tendensen til å tro at fremtidige eller nåværende resultater støtter ens eksisterende teori eller forklaring.
Overtillit, den universelle troen på at vi er smartere enn vi egentlig er.
Dette er et lite utvalg av en lang liste over atferdsskjevheter som kan bidra til å forklare ineffektivitet i våre markeder. Som svar på disse ufullkommenhetene anbefaler den behavioristiske porteføljeteorien lag med investeringer skreddersydd til distinkte og veldefinerte mål i motsetning til EMH-tilnærmingen, som støtter passivt forvaltede indeksfond.
##Høydepunkter
- Behaviorister mener at emosjonelle, psykologiske og miljømessige påvirkninger er like sterke som eller sterkere enn rent rasjonelle hensyn til kostnader og fordeler i økonomisk beslutningstaking.
– Behaviorister peker på et bredt spekter av kognitive skjevheter som er blitt beskrevet av forskere for å forklare ulike markedsimperfeksjoner og avvik fra spådommene til økonomiske modeller basert på rasjonell valgteori.
– Behaviorister favoriserer teoriene om atferdsøkonomi og atferdsøkonomi, som fremhever økonomisk atferd som ser ut til å bryte med tradisjonell rasjonell valgteori.
