Behaviorista
O que é um behaviorista?
Um behaviorista é um adepto das teorias da economia comportamental e das finanças, que sustentam que os investidores e outros participantes do mercado não se comportam de maneira racional nem de acordo com seus próprios interesses. As decisões de investimento, como todas as atividades humanas, estão sujeitas a uma mistura complicada de emoção, ambiente e preconceito. A falha em seguir a razão pura leva a ineficiências de mercado e oportunidades de lucro para investidores informados. A economia comportamental se opõe ao modelo tradicional de escolha racional e à hipótese dos mercados eficientes, que pressupõem um comportamento do investidor perfeitamente racional com base nas informações disponÃveis.
Entendendo os Behavioristas
A teoria behaviorista do investimento incorpora elementos da psicologia para explicar as imperfeições do mercado que a hipótese do mercado eficiente (EMH) não consegue resolver. O behaviorista vê ineficiências, como picos de volatilidade,. movimentos erráticos de preços e traders superstar que consistentemente vencem o mercado, como evidência de que a presunção de mercados perfeitamente racionais da EMH não explica o comportamento do investidor no mundo real.
O behaviorismo começa com a noção de que os investidores são humanos e, portanto, não são nem perfeitos nem idênticos. Cada um de nós é único em nossas habilidades cognitivas e origens. As inconsistências comportamentais de um indivÃduo para outro podem ser parcialmente explicadas pela fisiologia do cérebro humano. A pesquisa mostrou que o cérebro é composto de seções com prioridades distintas e muitas vezes concorrentes. Qualquer processo de tomada de decisão humana, como a seleção de um investimento ótimo, envolve a resolução dessas prioridades concorrentes. Para esse fim, o cérebro se envolve em tiques psicológicos que os behavioristas identificaram como vieses.
CrÃticos da economia comportamental e das finanças comportamentais apontam que, na maioria das vezes, a teoria da escolha racional e os modelos dela derivados, como as leis de oferta e demanda e a grande maioria dos modelos econômicos, de fato fazem um bom trabalho. de explicar e prever o comportamento observado de investidores e outros participantes da economia. A maior parte do comportamento econômico parece ser racional. Outros argumentam que os vieses cognitivos que os behavioristas destacam para explicar o comportamento supostamente irracional, embora possam violar estreitamente os pressupostos da teoria da escolha racional, são na verdade racionais em um sentido mais amplo. Por exemplo, o excesso de confiança irracional pode levar alguns indivÃduos a tomar decisões econômicas irracionais por si mesmos, mas, de uma perspectiva evolucionária, a presença de alguns indivÃduos excessivamente confiantes pode conferir alguma vantagem real à população em geral na organização do comportamento, talvez servindo como empreendedores ou outros lÃderes. .
Preconceitos como a base do behaviorismo
Preconceitos são frequentemente citados por behavioristas para explicar erros recorrentes no julgamento humano. As imperfeições comuns em nosso processo de tomada de decisão incluem:
Viés de retrospectiva, a crença de que eventos passados eram previsÃveis e isso deve informar a tomada de decisões futuras.
falácia do jogador, que se refere à probabilidade de que o resultado de um lançamento de moeda seja de alguma forma contingente aos lançamentos anteriores. Na verdade, cada lançamento de moeda é um evento distinto e não relacionado com uma probabilidade de 50% de cara ou coroa.
Viés de confirmação ou a tendência a acreditar que resultados futuros ou presentes apoiam a teoria ou explicação existente.
Excesso de confiança, a crença universal de que somos mais inteligentes do que realmente somos.
Esta é uma pequena amostra de uma longa lista de vieses comportamentais que podem ajudar a explicar as ineficiências em nossos mercados. Em resposta a essas imperfeições, a teoria behaviorista de portfólio recomenda camadas de investimentos adaptadas a objetivos distintos e bem definidos, em oposição à abordagem EMH, que endossa fundos de Ãndice gerenciados passivamente.
##Destaques
Os behavioristas acreditam que as influências emocionais, psicológicas e ambientais são tão ou mais fortes do que a consideração puramente racional de custos e benefÃcios na tomada de decisões econômicas.
Behavioristas apontam para uma ampla gama de vieses cognitivos que foram descritos por pesquisadores para explicar várias imperfeições de mercado e desvios das previsões de modelos econômicos baseados na teoria da escolha racional.
Os behavioristas favorecem as teorias da economia comportamental e das finanças comportamentais, que destacam comportamentos econômicos que parecem violar a teoria tradicional da escolha racional.
