Pêche de fond

Qu'est-ce que la pêche de fond ?

La pêche au fond consiste à investir dans des actifs qui ont connu une baisse, en raison de facteurs intrinsèques ou extrinsèques, et sont considérés comme sous-évalués.

Comprendre la pêche de fond

Un pêcheur de fond, un surnom donné aux investisseurs qui pratiquent la stratégie de pêche de fond, spécule,. en utilisant des techniques analytiques techniques ou fondamentales,. que le prix déprimé d'un actif est temporaire et se rétablira pour devenir un investissement rentable au fil du temps. La pêche au fond peut être une stratégie risquée lorsque les prix des actifs sont déprimés à juste titre ou une stratégie avisée lorsque les prix des actifs se négocient à des valorisations irrationnellement basses.

À la base, la pêche de fond incarne la formule éprouvée pour négocier avec succès les marchés, à savoir acheter à bas prix et vendre à prix élevé. Essentiellement, recherchez et investissez dans la valeur. De nombreux investisseurs de valeur de premier plan, tels que Warren Buffett et Benjamin Graham,. ont amassé des fortunes en achetant des actifs qui se négocient à des valorisations faibles par rapport à leur valeur intrinsèque et en attendant que les prix reviennent à des niveaux normalisés.

En tant que stratégie d'investissement, la pêche de fond a souvent été considérée comme une forme d'art dans la mesure où sa mise en œuvre présente une qualité abstraite. Le point clé de cet art est de comprendre qu'un pêcheur de fond qui réussit ne cherche pas à acheter un titre déprimé à son plus bas absolu, mais plutôt à l'acheter au point où il a la plus forte probabilité d'appréciation.

Le risque dans la pêche de fond peut être résumé par l'aphorisme du marché selon lequel il y a une raison pour que le prix soit là où il est. En termes simples, le marché, étant l'excellent mécanisme d'escompte qu'il est, juge constamment la valeur d'un titre et, si la valeur de ce titre s'est fortement dépréciée, il pourrait y avoir une ou des raisons valables à la dépréciation. Il est extrêmement difficile, voire impossible, de déterminer si cette baisse est simplement due à un facteur temporaire, comme la vente de panique,. ou indique des problèmes plus profonds qui ne sont pas facilement apparents.

Voici des exemples de pêche de fond :

• Investir dans les actions d'une entreprise d'aluminium lorsque les prix de l'aluminium sont déprimés.

• Achat des actions d'une société de transport par conteneurs en période de crise économique.

• Investir dans une entreprise de presse écrite alors qu'Internet met ces entreprises en faillite.

• Acheter des actions d'une banque pendant une crise financière.

Dans chacun de ces cas, on ne sait pas quand ou si le prix de l'action se redressera, bien que des arguments puissent être avancés dans les deux sens. Les investisseurs qui ont acheté des actions bancaires pendant la crise financière de 2008 ont généré des rendements importants, tandis qu'investir dans des entreprises de presse écrite peut avoir produit des pertes puisque l'industrie n'a jamais réussi à se remettre complètement de l'intensification des pressions concurrentielles.

Stratégies de pêche de fond

La pêche de fond est attrayante en raison du plus grand potentiel de profit par rapport à des actifs correctement évalués ou surévalués. Comme on pouvait s'y attendre, la pêche de fond est plus populaire dans les marchés baissiers prolongés.

La stratégie de pêche de fond la plus populaire est connue sous le nom d' investissement axé sur la valeur. En examinant les ratios de valorisation et en projetant les flux de trésorerie futurs,. les investisseurs axés sur la valeur se concentrent sur l'identification des opportunités pour lesquelles le marché peut évaluer de manière incorrecte les actifs. Un bon exemple serait une entreprise qui a connu un mauvais trimestre en raison d'un problème de chaîne d'approvisionnement et qui a connu une baisse importante. Les investisseurs axés sur la valeur peuvent déterminer que l'incident est isolé et acheter l'action dans l'espoir qu'elle se rétablisse éventuellement pour se négocier à une valorisation plus comparable à celle de ses pairs.

De nombreux commerçants utilisent également l'analyse technique pour identifier les stocks survendus qui peuvent être des opportunités de pêche de fond intéressantes. Par exemple, une entreprise peut déclarer des résultats financiers trimestriels inférieurs aux attentes et subir une baisse importante des prix. Les traders peuvent remarquer que la pression de vente commence à diminuer et décider de prendre une position longue pour capitaliser sur le rebond à court terme. Souvent, ces traders peuvent utiliser des indicateurs techniques qui sont utiles pour évaluer si un titre est survendu ou examiner les modèles de graphiques en chandeliers pour prendre des décisions similaires.

Points forts

• La pêche au fond peut être une stratégie risquée lorsque les prix des actifs sont déprimés à juste titre ou une stratégie avisée lorsque les prix des actifs se négocient à des valorisations irrationnellement basses.

• L'investissement dans la valeur est l'une des stratégies de pêche au fond les plus populaires, Warren Buffett étant son praticien le plus célèbre.

• La pêche au fond consiste à investir dans des actifs qui ont connu une baisse, en raison de facteurs intrinsèques ou extrinsèques, et sont considérés comme sous-évalués.