grundvallargreiningu

Grundvallargreining (FA) er aðferð sem fjárfestar og kaupmenn á fjármálamörkuðum nota til að meta innra verðmæti eignar eða fyrirtækis með því að skoða eins eigindlega og megindlega þætti og mögulegt er, svo sem stjórnun fyrirtækja og orðspor, heilsu iðnaðarins, markaðsvirði . og aðrir efnahagslegir þættir. Markmið grundvallargreiningar er að ákvarða hvort verð eignar sé ofmetið eða vanmetið.

Grundvallargreining vinnur á þeim skilningi að framtíðarmöguleikar eignar ættu að byggjast á meira en bara fyrri frammistöðu. Þar er tekið tillit til bæði ör- og þjóðhagslegra aðstæðna sem geta haft áhrif á þann tiltekna markað.

Þess vegna gætum við litið svo á að FA leitist við að ákvarða hvernig ytri þættir geta haft áhrif á frammistöðu fyrirtækis eða verkefnis - sérstaklega þá þætti sem eru ekki strax áberandi. Þessar hugleiðingar beinast að minna áþreifanlegum og eigindlegri þáttum, svo sem forystu fyrirtækis og hvernig þeir leiðtogar hafa staðið sig í öðrum viðskiptafyrirtækjum í fortíðinni.

Með grundvallargreiningu er einnig leitast við að bæta atvinnugreinina og framtíðarmöguleika vöru eða þjónustu á þeim markaði. Að lokum er markmið þeirra að koma með magnverð sem hægt er að bera saman við raunverulegt verð viðkomandi eignar. Með öðrum orðum, FA er aðferð sem getur hjálpað til við að ákvarða hvort eitthvað sé metið of hátt eða of lágt.

Þrátt fyrir að vera jafnan notaður til að meta hlutabréf, á grundvallargreining við um næstum allar tegundir eigna, þar á meðal dulritunargjaldmiðla.

Grundvallargreining vs. tæknigreiningu

Þó að grundvallargreining horfi til stærri myndar í kringum verð eignar - að teknu tilliti til eins margra áhrifaþátta og mögulegt er - er TA einbeitt að sögulegum markaðsgögnum og markaðstöflum. Þó FA leitist við að ákvarða raunvirði viðskiptaeignar, er TA notað sem tæki til að spá fyrir um verðaðgerðina út frá viðskiptamagni og fyrri þróun. Flestir kaupmenn og fjárfestar eru líklega sammála um að bæði FA og TA séu verðmæt á sinn hátt. Þannig að í stað þess að treysta á einn eða annan hljómar samhengisbundin og yfirveguð notkun á þessu tvennu eðlilegra.

##Hápunktar

• Ef sanngjarnt markaðsvirði er hærra en markaðsverð telst hlutabréfið vera vanmetið og kauptilmæli eru gefin.

• Grundvallarsérfræðingar leita að hlutabréfum sem eru nú í viðskiptum á verði sem er hærra eða lægra en raunvirði þeirra.

• Grundvallargreining er aðferð til að ákvarða raunverulegt eða "sanngjarnt markaðsvirði" hlutabréfa.

• Aftur á móti hunsa tæknifræðingar grundvallaratriðin í þágu þess að rannsaka sögulega verðþróun hlutabréfa.

##Algengar spurningar

Hver notar grundvallargreiningu?

Grundvallargreining er aðallega notuð af langtíma- eða verðmætafjárfestum til að bera kennsl á hlutabréf á góðu verði og þá sem eru með hagstæðar horfur. Hlutabréfasérfræðingar munu einnig nota grundvallargreiningu til að búa til verðmarkmið og ráðleggingar til viðskiptavina (td kaupa, halda eða selja). Stjórnendur fyrirtækja og endurskoðendur munu einnig nota fjárhagsgreiningu til að greina og auka rekstrarhagkvæmni og arðsemi fyrirtækis og bera fyrirtækið saman við samkeppnina. Warren Buffett, einn þekktasti verðmætafjárfestir heims, er hvatamaður grundvallargreiningar.

Virkar grundvallargreining alltaf?

nei. Eins og hver önnur fjárfestingarstefna eða tækni er grundvallargreining ekki alltaf vel. Sú staðreynd að grundvallaratriði sýna að hlutabréf séu vanmetin tryggir ekki að hlutabréf þess muni hækka í innra verðmæti í bráð. Hlutirnir eru ekki svo einfaldir. Í raun og veru er raunveruleg verðhegðun undir áhrifum af ótal þáttum sem geta grafið undan grundvallargreiningu. Fjárfestar og greiningaraðilar munu oft nota blöndu af grundvallar-, tækni- og megindlegum greiningum þegar þeir meta möguleika fyrirtækis til vaxtar og arðsemi.

Hver eru skrefin í grundvallargreiningu?

Í stórum dráttum má segja að grundvallargreining metur einstök fyrirtæki með því að skoða reikningsskil fyrirtækisins og skoða ýmis hlutföll og aðra mælikvarða. Þetta er notað til að áætla innra virði fyrirtækis út frá tekjum þess, hagnaði, kostnaði, fjármagnsskipan, sjóðstreymi og svo framvegis. Þá er hægt að bera saman mælikvarða fyrirtækja við jafningja og samkeppnisaðila í iðnaði. Að lokum má líkja þessu við breiðari markaðinn eða stærra efnahagsumhverfi.

Hvernig er grundvallargreining frábrugðin tæknigreiningu?

Tæknigreining kafar ekki undir húddinu á fyrirtæki, skoðar ekki reikningsskil eða gerir hlutfallsgreiningar. Þess í stað líta tæknilegir kaupmenn til tiltölulega skammtíma grafmynstra til að bera kennsl á verðmerki, þróun og viðsnúningur. Tæknikaupmenn hafa tilhneigingu til að fara í skammtímastöður og horfa ekki endilega til lengri tíma verðmats. Hvatinn á bak við tæknilega greiningu er að miklu leyti knúinn áfram af markaðssálfræði.