Stöðugt hlutabréf

Hvað eru hlutabréf í návígi?

Nánar haldnir hérar vísa til hlutabréfa sem fáir fjárfestar eiga í fyrirtæki í nánu haldi ; fastráðið fyrirtæki er fyrirtæki þar sem fáir fjárfestar eiga flest tiltæk hlutabréf í fyrirtækinu. Þessir hluthafar - einnig kallaðir "meirihluti" eða "ráðandi" hluthafar - eru annað hvort tengdir fyrirtækinu, stjórnendum þess eða fjölskyldumeðlimum; þeir geta einnig átt annars konar náin tengsl eða hagsmuni af fyrirtækinu.

Skilningur á nánum hlutabréfum

Hlutabréf í návígi eru frábrugðin hlutabréfum einkafyrirtækja,. sem eiga alls ekki viðskipti með hlutabréf; þau eru einnig aðgreind frá fyrirtækjum sem eru skráð á almennum markaði,. sem eru virkari viðskipti á hverjum degi.

Þrátt fyrir að fyrirtæki í nánu haldi eigi stundum viðskipti með hlutabréf sín opinberlega, gera þau það óreglulega og sjaldan. Þannig að það eru fá tækifæri fyrir nýja fjárfesta til að kaupa inn í fyrirtækið (eða selja út) vegna þess að viðskiptamagn er lítið; Meirihlutaeigendur hafa tilhneigingu til að halda í hlutabréf sín til langs tíma vegna þess að þeir eru hluti af – eða eiga hagsmuna að gæta – í fyrirtækinu.

Til þess að fyrirtækið teljist hæft fyrirtæki, verður lágmarksfjöldi hluta að vera í eigu einstaklinga utan fyrirtækisins (svo sem almenningur).

Hlutabréf í návígi á móti hlutabréfum með virkum viðskiptum

Á margan hátt hegða sér vel með hlutabréf eins og hlutabréf í virkum viðskiptum : Bæði tákna þau eignarrétt í fyrirtækinu; og þeir koma báðir með sama atkvæðisrétt, taka við arði og innheimta úthlutun á hreinni eign félagsins ef félagið verður slitið. Stærsti munurinn er ekki svo mikill í bréfunum sjálfum heldur eignarhaldi fyrirtækisins sem gefur þau út.

Vegna þess að hlutabréf eiga ekki oft viðskipti á opnum markaði er það verðmæti félagsins sjálfs (frekar en markaðssend bréf eða óskynsamleg fjárfestastarfsemi) sem ræður almennt verð hlutabréfa. Einnig eru allar ákvarðanir sem teknar eru fyrir hönd fyrirtækisins eingöngu vegna hagsmuna fyrirtækisins sjálfs, með færri utanaðkomandi þáttum til að fullnægja. Fyrirtæki sem eru í nánu haldi hafa því tilhneigingu til að vera stöðugri en önnur fyrirtæki.

Þrátt fyrir að þau gætu notið meiri stöðugleika en fyrirtæki í virkum viðskiptum, gætu fyrirtæki sem eru í nánu haldi einnig átt erfiðara með að afla viðbótarveltufjár með sölu á tengdum hlutabréfum .

Fyrirtæki sem eru í návígi eru ónæmari fyrir fjandsamlegum yfirtökum og umboðsstríðum en fyrirtæki sem eru í virkum viðskiptum. Náið eðli þeirra og sú staðreynd að ráðandi hluthafar losa sjaldan neitt af hlutum sínum, gera utanaðkomandi aðila erfitt fyrir að hasla sér völl í yfirtökutilraunum og bæta þannig enn einn mælikvarða á stöðugleika.

Það eru fáir möguleikar fyrir fjárfesta til að kaupa hlutabréf sem eru í nánu haldi. Hins vegar eru hlutabréf í almennum viðskiptum almennt aðgengileg; að kaupa og selja þá er eins einfalt og að leggja inn pöntun hjá hvaða miðlara eða verðbréfafyrirtæki sem er.

Sérstök atriði

Það er yfirleitt erfiðara að meta fyrirtæki sem er í nánu haldi. Vegna þess að það er enginn opinber markaður til að selja hlutabréf sín, getur verið erfitt að fá nauðsynleg gögn til að gera verðmatsgreiningu. Á hinn bóginn er auðvelt að leggja mat á verðmæti fyrirtækis í opinberri eigu bæði vegna þess að það er metið af virði hluthafa þess og vegna þess að skráningar fyrirtækisins eru aðgengilegar almenningi.

Þegar vel er haldið á hlutabréfum fyrirtækis hefur fyrirtækið möguleika á að sækja um stöðu S Corporation (S undirkafla) hjá ríkisskattstjóra (IRS). Ef fyrirtækið uppfyllir skilyrði, myndi það tilkynna tekjur en ekki greiða skatta. Þess í stað myndu hluthafar í S Corporation greiða skatta af hlutfallslegum hlut sínum í hagnaðinum. Ef S Corporation sér fyrir tapi, þá myndu eigendur þeirra hlutabréfa sem eru í nánu haldi fá skattaafslátt.

Dæmi um fasteignir

Dell Technologies Inc. (DELL) fór á markað árið 2018 eftir að hafa verið í einkaeigu undanfarin fimm ár. Fyrir þetta tók forstjóri fyrirtækisins og stofnandi, Michael Dell, fyrirtækið í einkasölu árið 2013.

Dell ákvað að taka fyrirtækið í einkasölu, kaupa út opinbera hluthafa upp á 25 milljarða dollara, til þess að einbeita sér að nýju eftir erfitt ár. Sem einkafyrirtæki þyrfti það ekki að gleðja opinbera hluthafa; þess í stað gæti það einbeitt sér að því að endurbyggja vörumerkið eins og þeir (hluthafarnir sem eru í nánu haldi) vildu.

Taktíkin skilaði sér. Þegar fyrirtækið kom aftur á markað árið 2018 var það metið á 70 milljarða dala. Á þessum tíma voru hlutabréf að andvirði 22 milljarða dollara veitt almenningi.

Hápunktar

Hlutabréf fyrirtækis sem eru í nánu eigu eiga ekki virkan viðskipti vegna þess að flestir — eða allir — hlutir eru í eigu innherja.
Náið fyrirtæki er fyrirtæki þar sem fáir fjárfestar eiga flest tiltæk hlutabréf í fyrirtækinu.
Hlutabréf sem eru í nánu haldi vísar til hlutabréfa sem eru í eigu fárra fjárfesta í fyrirtæki í nánu haldi.
Fyrirtæki í nánum eigu eru minna næm fyrir fjandsamlegum yfirtökum og hafa almennt stöðugra hlutabréfaverð sem endurspeglar meira raunverulegan hagnað fyrirtækja.
Hlutabréf í návígi hafa sömu réttindi og forréttindi og hlutabréf sem eru í virkri viðskiptum í opinberu hlutafélagi.