Tæt holdte aktier

Hvad er tæt holdte aktier?

Tæt holdte s harer refererer til aktier, der ejes af et lille antal investorer i et tæt holdt selskab ; et tæt ejet selskab er et selskab, hvor et lille antal investorer besidder de fleste af selskabets tilgængelige aktier. Disse aktionærer - også kaldet "majoritet" eller "kontrollerende" aktionærer - er enten tilknyttet virksomheden, dets ledelse eller familiemedlemmer; de kan også have en anden type nært forhold eller interesse i virksomheden.

Forståelse af tæt holdte aktier

Nært ejede aktier adskiller sig fra aktier i privatejede virksomheder,. som slet ikke handler med aktier; de adskiller sig også fra børsnoterede virksomheder,. som handles mere aktivt hver dag.

Selvom tætte selskaber til tider handler deres aktier offentligt, gør de det uregelmæssigt og sjældent. Så der er få muligheder for nye investorer til at købe sig ind i virksomheden (eller sælge ud), fordi handelsvolumen er lav; Majoritetsaktionærer har en tendens til at holde på deres aktier på lang sigt, fordi de er en del af – eller har en interesse i – virksomheden.

For at virksomheden kan kvalificere sig som et tæt ejet selskab, skal et minimum antal aktier ejes af personer uden for virksomheden (såsom medlemmer af offentligheden).

Tætholdte aktier vs. aktivt handlede aktier

På mange måder opfører tæt holdte aktier det samme som aktivt handlede aktier : De repræsenterer begge ejerskabsrettigheder i selskabet; og de kommer begge med samme ret til at stemme, modtage udbytte og opkræve en udlodning af selskabets nettoformue, hvis selskabet likvideres. Den største forskel ligger ikke så meget i selve aktierne, men i ejerstrukturen i det selskab, der udsteder dem.

Fordi tæt besiddende aktier ikke handles ofte på det åbne marked, er det værdien af selve virksomheden (i stedet for markedssendt iment eller irrationel investoraktivitet), der generelt bestemmer aktiekursen. Desuden er alle beslutninger, der træffes på vegne af virksomheden, udelukkende i virksomhedens interesse, med færre eksterne bestanddele at tilfredsstille. Så tætte virksomheder har en tendens til at være mere stabile end andre virksomheder.

Selvom de kan nyde større stabilitet end aktivt handlede selskaber, kan nært ejede selskaber også finde det sværere at rejse yderligere driftskapital gennem salg af associerede aktier.

Nært ejede virksomheder er mere modstandsdygtige over for fjendtlige overtagelser og proxy-krige end aktivt handlede virksomheder. Deres tætte karakter og det faktum, at kontrollerende aktionærer sjældent frigiver nogen af deres aktier, gør det vanskeligt for en ekstern enhed at få fodfæste i forsøget på en overtagelse, hvilket tilføjer endnu et mål for stabilitet.

Der er få muligheder for investorer til at købe tæt holdte aktier. Offentligt handlede aktier er dog generelt let tilgængelige; at købe og sælge dem er så simpelt som at afgive en ordre hos enhver mægler eller mæglerfirma.

Særlige overvejelser

Det er normalt sværere at værdsætte en tæt holdt virksomhed. Fordi der ikke er nogen offentlig markedsplads til at sælge sine aktier, kan det være udfordrende at få de nødvendige data til at foretage en vurderingsanalyse. På den anden side er det let at vurdere værdien af et offentligt ejet selskab, både fordi det er værdsat af dets aktionærers værdi, og fordi selskabets arkivalier er offentligt tilgængelige.

Når en virksomheds aktier holdes tæt, har virksomheden mulighed for at ansøge om S Corporation (S Subchapter) status hos Internal Revenue Service (IRS). Hvis virksomheden kvalificerer sig, vil den indberette indkomst, men ikke betale skat. I stedet ville aktionærerne i S Corporation betale skat af deres forholdsmæssige andel af overskuddet. Hvis S Corporation ser tab, vil ejerne af de tætbesiddende aktier modtage skattefradrag.

Eksempel på tæt holdte aktier

Dell Technologies Inc. (DELL) blev børsnoteret i 2018 efter at have været privatejet i de foregående fem år. Før dette tog firmaets administrerende direktør og grundlægger, Michael Dell, firmaet privat i 2013.

Dell besluttede at tage virksomheden privat ved at købe offentlige aktionærer ud til en værdi af 25 milliarder dollars for at refokusere virksomheden efter et hårdt år. Som en privat virksomhed behøvede den ikke at formilde offentlige aktionærer; i stedet kunne det fokusere på at genopbygge brandet, som de (de tætte aktionærer) ønskede.

Taktikken gav pote. Da virksomheden kom tilbage på markedet i 2018, var den vurderet til 70 milliarder dollars. På dette tidspunkt blev der givet aktier til en værdi af 22 milliarder dollars til offentligheden.

Højdepunkter

• Et tæt holdt selskabs aktier handles ikke aktivt, fordi de fleste – eller alle – aktierne ejes af insiderne.

• Et tæt holdt selskab er et, hvor et lille antal investorer besidder de fleste af selskabets disponible aktier.

• Tæt holdte aktier refererer til aktier, der ejes af et lille antal investorer i et tæt ejet selskab.

• Nært ejede virksomheder er mindre modtagelige for fjendtlige overtagelser og har generelt en mere stabil aktiekurs, der i højere grad afspejler det faktiske forretningsoverskud.

• Nært ejede aktier har samme rettigheder og privilegier som aktivt handlede aktier i et offentligt selskab.