Akcje w ścisłym posiadaniu

Czym są akcje ściśle utrzymywane?

ściśle utrzymywane odnoszą się do akcji posiadanych przez niewielką liczbę inwestorów w ściśle utrzymywanej korporacji ; ściśle utrzymywana korporacja to taka, w której niewielka liczba inwestorów posiada większość dostępnych akcji korporacji. Akcjonariusze ci — zwani również akcjonariuszami „większościowymi” lub „kontrolującymi” — są powiązani ze spółką, jej kierownictwem lub członkami rodziny; mogą również mieć inny rodzaj bliskiej relacji lub zainteresowania firmą.

Zrozumienie blisko posiadanych akcji

Akcje znajdujące się blisko siebie różnią się od akcji spółek prywatnych,. które w ogóle nie prowadzą obrotu akcjami; różnią się one również od spółek giełdowych,. które każdego dnia są bardziej aktywnie przedmiotem obrotu.

Chociaż ściśle powiązane korporacje czasami handlują swoimi akcjami publicznie, robią to nieregularnie i rzadko. Tak więc nowi inwestorzy mają niewiele okazji, aby kupić firmę (lub ją sprzedać), ponieważ wolumen obrotu jest niewielki; akcjonariusze większościowi mają tendencję do posiadania akcji przez długi czas, ponieważ są częścią firmy lub mają w niej udział.

Aby firma kwalifikowała się jako spółka ściśle kontrolowana, minimalna liczba akcji musi być w posiadaniu osób spoza firmy (takich jak członkowie społeczeństwa).

Akcje w ścisłym posiadaniu a akcje w aktywnym obrocie

Pod wieloma względami blisko posiadane akcje zachowują się tak samo jak akcje będące w aktywnym obrocie : obie reprezentują prawa własności w korporacji; i oboje mają takie samo prawo głosu, otrzymywania dywidend i pobierania podziału aktywów netto firmy, jeśli firma zostanie zlikwidowana. Największa różnica tkwi nie tyle w samych akcjach, co w strukturze własności emitującej je spółki.

Ponieważ blisko posiadane akcje nie są często przedmiotem obrotu na otwartym rynku, to wartość samej firmy (a nie wysłana przez rynek lub nieracjonalna aktywność inwestorów) generalnie określa cenę akcji. Ponadto wszystkie decyzje podejmowane w imieniu firmy są podejmowane wyłącznie w interesie samej firmy, przy mniejszej liczbie zewnętrznych składników do zaspokojenia. Tak więc blisko trzymane firmy wydają się być bardziej stabilne niż inne firmy.

Chociaż mogą cieszyć się większą stabilnością niż korporacje będące w aktywnym obrocie, bliskim korporacjom może być również trudniej pozyskać dodatkowy kapitał obrotowy poprzez sprzedaż powiązanych akcji.

Korporacje ściśle kontrolowane są bardziej odporne na wrogie przejęcia i wojny zastępcze niż firmy będące w obrocie aktywnym. Ich zwarty charakter oraz fakt, że akcjonariusze kontrolujący rzadko uwalniają swoje akcje, utrudniają podmiotowi zewnętrznemu zdobycie przyczółka w próbie przejęcia, dodając tym samym kolejną miarę stabilności.

Inwestorzy mają niewiele okazji do zakupu blisko posiadanych akcji. Jednak akcje w obrocie publicznym są ogólnie łatwo dostępne; ich kupno i sprzedaż jest tak proste, jak złożenie zamówienia u dowolnego brokera lub firmy maklerskiej.

Uwagi specjalne

Zazwyczaj trudniej jest wycenić blisko posiadaną firmę. Ponieważ nie ma publicznego rynku sprzedaży akcji, uzyskanie danych niezbędnych do przeprowadzenia analizy wyceny może być trudne. Z drugiej strony, łatwo jest ocenić wartość spółki publicznej zarówno dlatego, że jest ona wyceniana przez wartość jej akcjonariuszy, jak i dlatego, że dokumenty korporacji są publicznie dostępne.

Kiedy akcje firmy są ściśle w posiadaniu, firma ma możliwość ubiegania się o status S Corporation (S Subcapter) z Internal Revenue Service (IRS). Jeśli firma się kwalifikuje, zgłasza dochód, ale nie płaci podatków. Zamiast tego udziałowcy korporacji S płaciliby podatki od ich proporcjonalnego udziału w zyskach. Jeśli S Corporation widzi straty, to właściciele blisko posiadanych akcji otrzymają ulgi podatkowe.

Przykład blisko posiadanych akcji

Firma Dell Technologies Inc. (DELL) weszła na giełdę w 2018 r. po tym, jak przez poprzednie pięć lat była własnością prywatną. Wcześniej dyrektor generalny i założyciel firmy, Michael Dell, w 2013 r. przejął firmę w prywatne ręce.

Dell zdecydował się przejąć firmę jako prywatną, wykupując udziałowców publicznych za kwotę 25 miliardów dolarów, aby przeorientować firmę po trudnym roku . zamiast tego może skoncentrować się na odbudowie marki tak, jak chcieli (bliscy udziałowcy).

Taktyka się opłaciła. Kiedy firma wróciła na rynek w 2018 roku, wyceniono ją na 70 miliardów dolarów. W tym czasie do publicznej wiadomości udostępniono akcje o wartości 22 miliardów dolarów.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Akcje blisko posiadanej firmy nie są przedmiotem aktywnego obrotu, ponieważ większość lub wszystkie akcje należą do osób mających dostęp do informacji poufnych.

• Ściśle utrzymywana korporacja to taka, w której niewielka liczba inwestorów posiada większość dostępnych akcji korporacji.

• Akcje w ścisłej posiadaniu odnoszą się do akcji, które są w posiadaniu niewielkiej liczby inwestorów w ściśle utrzymywanej korporacji.

• Ściśle utrzymywane spółki są mniej podatne na wrogie przejęcia i generalnie mają bardziej stabilną cenę akcji, która bardziej odzwierciedla rzeczywiste zyski biznesowe.

• Akcje blisko posiadane mają te same prawa i przywileje, co akcje będące w aktywnym obrocie w spółce publicznej.