Acciones de propiedad cerrada
¿Qué son las acciones de propiedad cerrada?
propiedad cerrada se refieren a acciones que están en manos de un pequeño número de inversionistas en una corporación de propiedad cerrada ; una corporación cerrada es aquella en la que un pequeño número de inversionistas posee la mayorÃa de las acciones disponibles de la corporación. Estos accionistas, también llamados accionistas "mayoritarios" o "controladores", están afiliados a la empresa, su administración o miembros de la familia; también pueden tener otro tipo de relación estrecha o interés en la empresa.
Comprender las acciones de propiedad cerrada
Las acciones de propiedad cerrada son diferentes de las acciones de empresas privadas,. que no negocian acciones en absoluto; también son distintas de las empresas que cotizan en bolsa,. que se negocian más activamente cada dÃa.
Aunque las sociedades anónimas cerradas negocian sus acciones públicamente en ocasiones, lo hacen de forma irregular y con poca frecuencia. Por lo tanto, hay pocas oportunidades para que los nuevos inversores compren la empresa (o la vendan) porque el volumen de negociación es bajo; los accionistas mayoritarios tienden a conservar sus acciones a largo plazo porque forman parte de la empresa o tienen intereses en ella.
Para que la empresa califique como una empresa de propiedad cerrada, una cantidad mÃnima de acciones debe estar en manos de personas ajenas a la empresa (como miembros del público).
Acciones de propiedad cerrada frente a acciones negociadas activamente
En muchos sentidos, las acciones de propiedad cerrada se comportan igual que las acciones negociadas activamente : ambas representan derechos de propiedad en la corporación; y ambos vienen con el mismo derecho a votar, recibir dividendos y cobrar una distribución de los activos netos de la empresa si la empresa es liquidada. La mayor diferencia no está tanto en las acciones en sÃ, sino en la estructura de propiedad de la empresa que las emite.
Debido a que las acciones de propiedad cerrada no se negocian con frecuencia en el mercado abierto, es el valor de la empresa misma (en lugar del sentimiento del mercado o la actividad irracional de los inversionistas) lo que generalmente determina el precio de la acción. Además, todas las decisiones tomadas en nombre de la empresa son únicamente para el interés de la empresa en sÃ, con menos componentes externos que satisfacer. Por lo tanto, las empresas de capital cerrado tienden a ser más estables que otras empresas.
Aunque pueden disfrutar de una mayor estabilidad que las corporaciones que cotizan activamente, las corporaciones de capital cerrado también pueden tener más dificultades para obtener capital de trabajo adicional a través de la venta de acciones asociadas.
Las sociedades anónimas cerradas son más resistentes a las adquisiciones hostiles y las guerras de poder que las sociedades que cotizan activamente. Su naturaleza unida y el hecho de que los accionistas mayoritarios rara vez liberan alguna de sus acciones dificultan que una entidad externa se afiance para intentar una adquisición, lo que agrega otra medida de estabilidad.
Hay pocas oportunidades para que los inversionistas compren acciones de propiedad cerrada. Sin embargo, las acciones que cotizan en bolsa generalmente están fácilmente disponibles; comprarlos y venderlos es tan simple como hacer un pedido con cualquier corredor o casa de bolsa.
Consideraciones Especiales
Por lo general, es más difÃcil valorar una empresa de capital cerrado. Debido a que no existe un mercado público para vender sus acciones, puede ser difÃcil obtener los datos necesarios para realizar un análisis de valoración. Por otro lado, es fácil evaluar el valor de una empresa que cotiza en bolsa porque se valora por el valor de sus accionistas y porque los registros de la corporación son de acceso público.
Cuando las acciones de una empresa son de propiedad cerrada, la empresa tiene la opción de solicitar el estado de S Corporation (S Subchapter) con el Servicio de Impuestos Internos (IRS). Si la empresa califica, reportarÃa ingresos pero no pagarÃa impuestos. En cambio, los accionistas de la Corporación S pagarÃan impuestos sobre su parte proporcional de las ganancias. Si la Corporación S ve pérdidas, entonces los propietarios de las acciones estrechamente controladas recibirÃan deducciones fiscales.
Ejemplo de acciones de propiedad cerrada
Dell Technologies Inc. (DELL) se hizo pública en 2018 después de haber sido una empresa privada durante los cinco años anteriores. Antes de esto, el director ejecutivo y fundador de la empresa, Michael Dell, tomó la empresa privada en 2013.
Dell decidió tomar la empresa privada, comprando accionistas públicos por una suma de $ 25 mil millones, para reenfocar la empresa después de un año difÃcil. Como empresa privada, no tendrÃa que apaciguar a los accionistas públicos; en cambio, podrÃa enfocarse en reconstruir la marca como ellos (los accionistas de propiedad cerrada) querÃan.
La táctica dio sus frutos. Cuando la empresa volvió al mercado en 2018, estaba valorada en 70.000 millones de dólares. En ese momento, se proporcionaron al público acciones por un valor de $ 22 mil millones.
Reflejos
Las acciones de una empresa de capital cerrado no cotizan activamente porque la mayorÃa, o todas, las acciones son propiedad de personas con información privilegiada.
Una corporación cerrada es aquella en la que un pequeño número de inversionistas posee la mayorÃa de las acciones disponibles de la corporación.
Las acciones de propiedad cerrada se refieren a acciones que están en manos de un pequeño número de inversionistas en una corporación de propiedad cerrada.
Las empresas de capital cerrado son menos susceptibles a adquisiciones hostiles y, por lo general, tienen un precio de acciones más estable que refleja mejor las ganancias comerciales reales.
Las acciones de propiedad cerrada tienen los mismos derechos y privilegios que las acciones negociadas activamente en una corporación pública.
