الأسهم المملوكة عن كثب
ما هي الأسهم المملوكة عن كثب؟
الأرانب المملوكة عن كثب إلى الأسهم التي يحتفظ بها عدد صغير من المستثمرين في شركة مقيدة ؛ الشركة المقيدة بشكل وثيق هي الشركة التي يمتلك فيها عدد قليل من المستثمرين معظم الأسهم المتاحة للشركة. هؤلاء المساهمون - الذين يطلق عليهم أيضًا حملة الأسهم "الأغلبية" أو "المسيطرون" - إما تابعون للشركة أو إدارتها أو أفراد أسرتها ؛ قد يكون لديهم أيضًا نوع آخر من العلاقات أو الاهتمام الوثيق بالشركة.
فهم الأسهم المملوكة عن كثب
تختلف الأسهم المملوكة بشكل وثيق عن أسهم الشركات المملوكة للقطاع الخاص ، والتي لا تتداول في الأسهم على الإطلاق ؛ كما أنها تختلف عن الشركات المتداولة علنًا ، والتي يتم تداولها بشكل أكثر نشاطًا كل يوم.
على الرغم من أن الشركات المقيدة بشكل وثيق تتداول أسهمها علنًا في بعض الأحيان ، إلا أنها تفعل ذلك بشكل غير منتظم ونادر. لذلك هناك فرص قليلة للمستثمرين الجدد للشراء في الشركة (أو البيع) لأن حجم التداول خفيف ؛ يميل معظم المساهمين إلى الاحتفاظ بأسهمهم على المدى الطويل لأنهم جزء من - أو لديهم مصلحة في - الشركة.
لكي تتأهل الشركة كشركة مملوكة بشكل وثيق ، يجب أن يحتفظ بالحد الأدنى من الأسهم من قبل أشخاص من خارج الشركة (مثل أفراد الجمهور).
الأسهم المملوكة عن كثب مقابل الأسهم المتداولة بنشاط
من نواح كثيرة ، تتصرف الأسهم المملوكة عن كثب مثل الأسهم المتداولة بنشاط : كلاهما يمثلان حقوق الملكية في الشركة ؛ وكلاهما لهما نفس الحق في التصويت ، وتلقي أرباح الأسهم ، وتحصيل توزيع صافي أصول الشركة إذا تم تصفية الشركة. الاختلاف الأكبر ليس في الأسهم نفسها ، ولكن في هيكل ملكية الشركة التي تصدرها.
نظرًا لأن الأسهم المملوكة عن كثب لا يتم تداولها بشكل متكرر في السوق المفتوحة ، فإن قيمة الشركة نفسها (بدلاً من نشاط المستثمر المرسل إلى السوق أو نشاط المستثمر غير العقلاني) هي التي تحدد سعر السهم بشكل عام. أيضًا ، جميع القرارات المتخذة نيابة عن الشركة هي فقط لمصلحة الشركة نفسها ، مع عدد أقل من المكونات الخارجية لإرضائها. لذلك تميل الشركات المقيدة إلى أن تكون أكثر استقرارًا من الشركات الأخرى.
على الرغم من أنها قد تتمتع باستقرار أكبر من الشركات المتداولة بنشاط ، إلا أن الشركات المقيدة بشكل وثيق قد تجد أيضًا صعوبة أكبر في زيادة رأس المال العامل الإضافي من خلال بيع الأسهم المرتبطة بها.
الشركات المملوكة عن كثب أكثر مقاومة لعمليات الاستحواذ العدائية والحروب بالوكالة أكثر من الشركات المتداولة بنشاط. إن طبيعتها المتماسكة ، وحقيقة أن المساهمين المسيطرين نادرًا ما يفرجون عن أي من أسهمهم ، تجعل من الصعب على كيان خارجي الحصول على موطئ قدم في محاولة الاستحواذ ، وبالتالي إضافة قدر آخر من الاستقرار.
هناك فرص قليلة للمستثمرين لشراء الأسهم المملوكة عن كثب. ومع ذلك ، فإن الأسهم المتداولة علنًا متاحة بسهولة بشكل عام ؛ شرائها وبيعها أمر بسيط مثل تقديم طلب مع أي وسيط أو شركة سمسرة.
إعتبارات خاصة
عادة ما يكون من الصعب تقييم شركة مقيدة بشكل وثيق. نظرًا لعدم وجود سوق عام لبيع أسهمها ، فقد يكون من الصعب الحصول على البيانات اللازمة لإجراء تحليل التقييم. من ناحية أخرى ، من السهل تقييم قيمة الشركة المملوكة ملكية عامة لأنها تُقدر بقيمة مساهميها ، ولأن إيداعات الشركة متاحة للجمهور.
عندما يتم الاحتفاظ بأسهم الشركة عن كثب ، يكون لدى الشركة خيار التقدم بطلب للحصول على حالة S Corporation (S Subchapter) من خلال خدمة الإيرادات الداخلية (IRS). إذا كانت الشركة مؤهلة ، فإنها ستبلغ عن الدخل ولكنها لا تدفع الضرائب. بدلاً من ذلك ، سيدفع المساهمون في شركة S Corporation ضرائب على حصتهم النسبية من الأرباح. إذا وجدت شركة S Corporation خسائر ، فسيحصل مالكو الأسهم المملوكة عن كثب على خصومات ضريبية.
مثال على الأسهم المملوكة عن كثب
تم طرح شركة Dell Technologies Inc (DELL) للاكتتاب العام في عام 2018 بعد أن كانت مملوكة للقطاع الخاص على مدى السنوات الخمس السابقة. قبل ذلك ، استحوذ الرئيس التنفيذي ومؤسس الشركة ، مايكل ديل ، على الشركة في عام 2013.
قررت Dell أن تجعل الشركة خاصة ، وشراء المساهمين العامين بما يصل إلى 25 مليار دولار ، من أجل إعادة تركيز الشركة بعد عام صعب . بدلاً من ذلك ، يمكن أن تركز على إعادة بناء العلامة التجارية بالطريقة التي أرادها (المساهمون المقربون).
لقد آتى هذا التكتيك ثماره. عندما عادت الشركة إلى السوق في عام 2018 ، كانت قيمتها 70 مليار دولار. في هذا الوقت ، تم تقديم أسهم بقيمة 22 مليار دولار للجمهور.
يسلط الضوء
لا يتم تداول أسهم شركة مملوكة بشكل وثيق لأن معظم - أو كل - الأسهم مملوكة من قبل المطلعين.
الشركة المقيدة هي الشركة التي يمتلك فيها عدد قليل من المستثمرين معظم الأسهم المتاحة للشركة.
تشير الأسهم المملوكة عن كثب إلى الأسهم التي يحتفظ بها عدد صغير من المستثمرين في شركة مملوكة بشكل وثيق.
الشركات المملوكة عن كثب أقل عرضة لعمليات الاستحواذ العدائية ولديها عمومًا سعر سهم أكثر استقرارًا يعكس بشكل أكبر أرباح الأعمال الفعلية.
الأسهم المملوكة عن كثب لها نفس الحقوق والامتيازات مثل الأسهم المتداولة بنشاط في شركة عامة.
