Markaðsviðhorf

Hvað er markaðsviðhorf?

Markaðsviðhorf vísar til heildarviðhorfs fjárfesta til ákveðins verðbréfa- eða fjármálamarkaðar. Það er tilfinning eða tónn á markaði, eða mannfjöldasálfræði hans, eins og hún kemur í ljós með virkni og verðhreyfingu verðbréfa sem verslað er með á þeim markaði. Í stórum dráttum gefur hækkandi verð til kynna viðhorf á markaði á meðan lækkandi verð bendir til jákvæðrar markaðsviðhorfs.

Að skilja markaðsviðhorf

Markaðsviðhorf, einnig kallað „viðhorf fjárfesta“, er ekki alltaf byggt á grundvallaratriðum. Dagkaupmenn og tæknifræðingar treysta á markaðsviðhorf, þar sem það hefur áhrif á tæknilegu vísbendingar sem þeir nota til að mæla og hagnast á skammtímaverðsbreytingum sem oft stafar af viðhorfum fjárfesta til verðbréfa. Markaðsviðhorf er einnig mikilvægt fyrir andstæða fjárfesta sem vilja eiga viðskipti í gagnstæða átt við ríkjandi samstöðu. Til dæmis, ef allir eru að kaupa, myndi contrarian selja.

Fjárfestar lýsa markaðsviðhorfi venjulega sem bearish eða bullish. Þegar birnir eru við stjórn lækkar hlutabréfaverð. Þegar naut eru við stjórnvölinn hækkar hlutabréfaverð. Tilfinningar knýr oft hlutabréfamarkaðinn áfram, svo markaðsviðhorf er ekki alltaf samheiti við grundvallargildi. Það er að segja að markaðsviðhorf snýst um tilfinningar og tilfinningar, en grundvallargildi snýst um frammistöðu fyrirtækja.

Sumir fjárfestar græða á því að finna hlutabréf sem eru ofmetin eða vanmetin miðað við markaðsviðhorf. Þeir nota ýmsar vísbendingar til að mæla markaðsviðhorf sem hjálpa til við að ákvarða bestu hlutabréfin til að eiga viðskipti. Vinsælir viðhorfsvísar eru meðal annars CBOE flöktunarvísitalan (VIX), High-Low Index, Bullish Percent Index (BPI) og hlaupandi meðaltöl.

Vísar til að mæla markaðsviðhorf

VIX

 VIX, einnig þekkt sem óttavísitalan, er knúin áfram af valréttarverði. Hækkandi VIX þýðir aukna þörf fyrir tryggingar á markaðnum. Ef kaupmenn telja sig þurfa að verjast áhættu, er það merki um vaxandi sveiflur. Kaupmenn bæta hreyfanlegum meðaltölum við VIX sem hjálpa til við að ákvarða hvort það er tiltölulega hátt eða lágt.

Há-lágvísitalan

Hátt-lágsta vísitalan ber saman fjölda hlutabréfa sem ná 52 vikna hámarki við fjölda hlutabréfa sem ná 52 vikna lágmarki. Þegar vísitalan er undir 30 eru hlutabréfaverð nálægt lágmarki og fjárfestar eru með bearish markaðsviðhorf. Þegar vísitalan er yfir 70 eru hlutabréfaverð í hámarki og fjárfestar hafa bullish markaðsviðhorf. Kaupmenn nota venjulega vísirinn á tiltekna undirliggjandi vísitölu, eins og S&P 500,. Nasdaq 100 eða NYSE Composite.

Bullish prósentavísitala

Bullish prósentavísitalan (BPI) mælir fjölda hlutabréfa með bullish mynstri byggt á punkta- og myndritum. Hlutlausir markaðir eru með bullish hlutfall í kringum 50%. Þegar BPI mælist 80% eða hærra er viðhorf markaðarins mjög bjartsýnt, þar sem hlutabréf eru líklega ofkeypt. Sömuleiðis, þegar það mælist 20% eða undir, er markaðsviðhorf neikvætt og gefur til kynna ofseld markað.

Meðaltal á hreyfingu

Fjárfestar nota venjulega 50 daga einfalt hlaupandi meðaltal (SMA) og 200 daga SMA þegar þeir ákvarða viðhorf markaðarins.

Þegar 50 daga SMA fer yfir 200 daga SMA – kallaður „ gylltur kross “, gefur það til kynna að skriðþunga hafi færst á hvolf og skapað bullish viðhorf. Aftur á móti, þegar 50 daga SMA fer niður fyrir 200 daga SMA – kallaður „ dauðakross “, bendir það til lægra verðs, sem veldur bearish tilfinningu.

Raunverulegt dæmi um markaðsviðhorf

Viðhorf markaðarins varð bear í desember 2018 þegar nokkrir þættir virkuðu saman til að trufla fjárfesta. Í fyrsta lagi jókst ótti við að hægja á afkomu fyrirtækja. Eftir nokkurra ára tveggja stafa tekjuvöxt hjá mörgum fyrirtækjum í S&P 500 spáðu margir sérfræðingar því að hagnaður 2019 myndi aukast um aðeins 3–4%.

Seðlabankastjórinn Jerome Powell ýtti undir þennan ótta á mánaðarlegum blaðamannafundi sínum þegar hann sagði að útfall efnahagsreiknings seðlabankans væri á sjálfstýringu. Markaðurinn leit á ummæli hans sem „ haukkennd “ og ekki móttækileg fyrir hægfara hagkerfi, sem dró enn frekar úr viðhorfum markaðarins.

Að lokum, óleyst viðskiptaspenna milli Bandaríkjanna og Kína þar sem tollar voru settir af tveimur stærstu hagkerfum heimsins allt árið 2018, auk lokunar bandarískra stjórnvalda,. ásamt málunum hér að ofan til að skaða verulega viðhorf markaðarins yfir mánuðinn .

Bearish viðhorf skaðaði tiltrú fjárfesta sem olli því að hlutabréfamarkaðurinn hafði verstu afkomu sína í desember síðan 1931. S&P 500 vísitalan á breiðum grundvelli lækkaði um 9,2% í mánuðinum, en Dow Jones iðnaðarvísitalan (DJIA), sem samanstendur af 30 iðnaðarbjargarfyrirtækjum, lækkaði um 8,7% á tímabilinu.

S&P 500 High-Low vísitalan fór niður fyrir 30 í lok desember og hélst nálægt núlli þar til um miðjan janúar, sem sýnir umfang bjarnarviðhorfa sem greip markaðinn á þeim tíma.

Hápunktar

• Viðhorf á markaði eru jákvæð þegar verð er að lækka.

• Tæknivísar geta hjálpað fjárfestum að mæla markaðsviðhorf.

• Markaðsviðhorf vísar til heildarsamstöðu um hlutabréf eða hlutabréfamarkaðinn í heild.

• Viðhorf á markaði er bullandi þegar verð hækkar.