Azioni strettamente detenute

Cosa sono le azioni strettamente detenute?

strettamente detenute si riferiscono alle azioni detenute da un numero limitato di investitori in una società a partecipazione stretta ; una società a partecipazione stretta è quella in cui un piccolo numero di investitori possiede la maggior parte delle azioni disponibili della società. Questi azionisti, chiamati anche azionisti di "maggioranza" o "di controllo", sono affiliati alla società, alla sua direzione o membri della famiglia; possono anche avere un altro tipo di stretto rapporto o interesse nella società.

Capire le azioni detenute da vicino

Le azioni strettamente detenute sono diverse dalle azioni delle società private,. che non negoziano affatto azioni; sono anche distinti dalle società quotate in borsa,. che sono negoziate più attivamente ogni giorno.

Sebbene a volte le società strettamente controllate negozino pubblicamente le loro azioni, lo fanno in modo irregolare e raro. Quindi ci sono poche opportunità per i nuovi investitori di acquistare nella società (o esaurire) perché il volume degli scambi è leggero; gli azionisti di maggioranza tendono a mantenere le proprie azioni a lungo termine perché fanno parte o hanno interesse nella società.

Affinché l'azienda possa qualificarsi come società a partecipazione stretta, un numero minimo di azioni deve essere detenuto da persone al di fuori dell'attività (come membri del pubblico).

Azioni strettamente detenute rispetto a azioni attivamente negoziate

In molti modi, le azioni strettamente detenute si comportano allo stesso modo delle azioni attivamente negoziate : entrambe rappresentano diritti di proprietà nella società; ed entrambi hanno lo stesso diritto di voto, ricevere dividendi e riscuotere una distribuzione del patrimonio netto della società se la società viene liquidata. La differenza più grande non è tanto nelle azioni stesse, ma nella struttura proprietaria della società che le emette.

Poiché le azioni strettamente detenute non vengono scambiate frequentemente nel mercato aperto, è il valore della società stessa (piuttosto che l'invio di mercato o l' attività irrazionale dell'investitore) che generalmente determina il prezzo dell'azione. Inoltre, tutte le decisioni prese per conto dell'azienda sono esclusivamente nell'interesse dell'azienda stessa, con un minor numero di componenti esterni da soddisfare. Quindi le società controllate da vicino tendono ad essere più stabili rispetto ad altre società.

Sebbene possano godere di una maggiore stabilità rispetto alle società quotate attivamente, le società strettamente controllate potrebbero anche trovare più difficile raccogliere capitale circolante aggiuntivo attraverso la vendita di azioni associate.

Le società controllate da vicino sono più resistenti alle acquisizioni ostili e alle guerre per procura rispetto alle società attivamente scambiate. La loro natura affiatata e il fatto che gli azionisti di controllo raramente rilasciano alcuna delle loro azioni, rendono difficile per un'entità esterna prendere piede nel tentativo di acquisizione, aggiungendo così un'altra misura di stabilità.

Ci sono poche opportunità per gli investitori di acquistare azioni strettamente detenute. Tuttavia, le azioni quotate in borsa sono generalmente prontamente disponibili; comprarli e venderli è semplice come effettuare un ordine con qualsiasi broker o società di intermediazione.

Considerazioni speciali

Di solito è più difficile valutare un'azienda strettamente controllata. Poiché non esiste un mercato pubblico per la vendita delle sue azioni, potrebbe essere difficile ottenere i dati necessari per effettuare un'analisi di valutazione. D'altra parte, è facile valutare il valore di una società per azioni sia perché è valutata dal valore dei suoi azionisti, sia perché i documenti della società sono accessibili al pubblico.

Quando le azioni di una società sono strettamente detenute, la società ha la possibilità di richiedere lo status di S Corporation (S Sottocapitolo) presso l'Internal Revenue Service (IRS). Se la società si qualifica, rileverebbe il reddito ma non pagherebbe le tasse. Invece, gli azionisti della S Corporation pagherebbero le tasse sulla loro quota proporzionale dei profitti. Se la S Corporation vede perdite, i proprietari delle azioni strettamente detenute riceverebbero detrazioni fiscali.

Esempio di azioni strettamente detenute

Dell Technologies Inc. (DELL) è diventata pubblica nel 2018 dopo essere stata detenuta privatamente nei cinque anni precedenti. In precedenza, il CEO e fondatore dell'azienda, Michael Dell, ha privato l'azienda nel 2013.

Dell ha deciso di rendere l'azienda privata, rilevando azionisti pubblici per un importo di 25 miliardi di dollari, al fine di rifocalizzare l'azienda dopo un anno difficile. In quanto azienda privata, non avrebbe dovuto accontentare gli azionisti pubblici; invece, potrebbe concentrarsi sulla ricostruzione del marchio come desideravano (gli azionisti strettamente detenuti).

La tattica ha dato i suoi frutti. Quando la società è tornata sul mercato nel 2018, era valutata 70 miliardi di dollari. In questo momento, sono state fornite al pubblico azioni per un valore di $ 22 miliardi.

Mette in risalto

• Le azioni di una società strettamente controllata non vengono scambiate attivamente perché la maggior parte, o tutte, le azioni sono di proprietà di insider.

• Una società a partecipazione stretta è quella in cui un piccolo numero di investitori possiede la maggior parte delle azioni disponibili della società.

• Le azioni a partecipazione ristretta si riferiscono alle azioni detenute da un numero limitato di investitori in una società a partecipazione ristretta.

• Le società controllate da vicino sono meno suscettibili alle acquisizioni ostili e generalmente hanno un prezzo delle azioni più stabile che riflette maggiormente gli effettivi profitti aziendali.

• Le azioni strettamente detenute hanno gli stessi diritti e privilegi delle azioni attivamente negoziate in una società per azioni.