Kanadísk upprunaleg valin verðbréf (COPrS)
Hvað eru forgangsverðbréf frá kanadískum uppruna (COPrS)?
Canadian Originated Preferred Securities (COPrS) eru tegund langtíma víkjandi skuldabréfa sem Merrill Lynch kynnti um miðjan tíunda áratuginn. COPrS (borið fram eins og "coppers") eru aðeins gefin út í Kanada. COPrS deila sumum sömu eiginleikum og forgangshlutabréf útgefin af bandarískum fyrirtækjum.
Skilningur á kanadískum forgangsverðbréfum (COPrS)
COPrS eru tegund langtíma, ótryggðra skulda. Þau eru metin eins og skuldabréf og verslað í kanadískum kauphöllum. COPrS greiðir vexti ársfjórðungslega (þótt útgefandinn hafi venjulega möguleika á að fresta greiðslum í allt að 20 ársfjórðunga í röð).
COPrS er hægt að kalla fram - eða endurkaupa af útgefendum þeirra - eftir fimm ár, þannig að þeir eru háðir endurfjárfestingaráhættu. Endurfjárfestingaráhætta vísar til líkanna á því að fjárfestir geti ekki endurfjárfest sjóðstreymi - eins og afsláttarmiðagreiðslur - á sama gengi og núverandi ávöxtun þeirra.
Víkjandi staða COPrS bætir við öðru áhættustigi, en þeir bjóða einnig upp á hærri ávöxtun. Þær eru líka skattskyldar fjárfestingar. Og þó að COPrS sé svipað og skuldir vegna þess að ársfjórðungslegar úthlutanir eru meðhöndlaðar sem vextir í skattalegum tilgangi, eiga þær viðskipti ásamt arði og án arðs, líkt og forgangshlutabréf, sem þýðir að áfallnir vextir eru ekki bættir við markaðsverð. .
Fyrsta fyrirtækið til að bjóða upp á COPrS var TransCanada (frá og með 2019 starfar TransCanada undir nafninu TC Energy). TC Energy var stofnað árið 1951 til að þróa TransCanada Pipeline (nú kallað Canadian Mainline).
Þó að Merrill Lynch hafi vörumerkt COPrS titilinn, hafa mörg önnur ótryggð skuldaskjöl með svipað uppbyggingu síðan komið út.
Sérstök atriði
COPrS eru þekktust fyrir hlutverk sitt sem aðalfjármögnunartæki í TransCanada PipeLines Limited, stóru orkufyrirtæki í Norður-Ameríku sem smíðar og rekur orkumannvirki, en starfsemi þess nær til kanadískar jarðgasleiðslur, bandarísku jarðgasleiðslurnar og Mexíkó jarðgasleiðslur. Lagnir, auk fjölmargra virkjana.
Árið 1996, sem hluti af heildarviðleitni sinni til að auka umfang stjórnlausra og alþjóðlegra fyrirtækja sinna, gaf TransCanada út COPrS gerninga, sem viðbót við áður útgefin Trust Originated Preferred Securities (TOPrS). Saman voru COPrS og TOPrS fulltrúar meira en helmings af ákjósanlegum hluta félagsins.
Hins vegar hafa COPrS og TOPrS nokkur lykilmunur. Áberandi: með TOPrS hafði TransCanada PipeLines haldið getu sinni til að greiða dráttarvexti í almennum hlutabréfum,. frekar en reiðufé, til fjárfesta. Og þó að endanleg arðgreiðsla til núverandi forgangshluthafa væri takmörkuð af ákvæðum í eldri skuldasamningum félagsins, giltu engar slíkar takmarkanir um COPrS.
Í öllum tilvikum var íhaldssamari nálgun TransCanada til að fjármagna nýtt verkefni sitt litið á sem aðlaðandi valkost fyrir fjárfesta sem leituðu að minni áhættusniðum og tiltölulega stöðugum tekjum og sjóðstreymi.
Hápunktar
Þeir deila sumum sömu eiginleikum og forgangshlutabréf í Bandaríkjunum
Þessi verðbréf eru aðeins gefin út í Kanada.
Canadian Originated Preferred Securities (COPrS) eru tegund langtíma víkjandi skuldabréfa sem Merrill Lynch kynnti um miðjan tíunda áratuginn.
