Afleiðuvörufyrirtæki (DPC)

Hvað þýðir afleiðufyrirtæki?

Afleiðufyrirtæki er eining með sérstökum tilgangi sem er stofnuð til að vera mótaðili fjármálaafleiðuviðskipta. Afleiðufyrirtæki mun oft framleiða afleiðuvöruna sem á að selja eða þeir geta ábyrgst núverandi afleiðuvöru eða verið milliliður milli tveggja annarra aðila í afleiðuviðskiptum. Einnig má vísa til afleiðufyrirtækja sem „skipulögð DPC“ eða „kreditafleiðufyrirtæki (CDPCs).“

Skilningur á afleiddum vörufyrirtæki (DPC)

Afleiðufyrirtæki er venjulega dótturfélag stofnað af verðbréfafyrirtæki eða banka. Þessar einingar eru vandlega uppbyggðar og reknar samkvæmt ákveðinni áhættustýringarstefnu til að fá þrefalt A lánshæfiseinkunn með lágmarksfjárhæð. Þessi fyrirtæki taka aðallega þátt í lánaafleiðum, svo sem lánasamningum, en geta einnig átt viðskipti á vaxta-, gjaldeyris- og hlutabréfaafleiðumarkaði. Afleiðufyrirtæki koma aðallega til móts við önnur fyrirtæki sem leitast við að verjast áhættu eins og gjaldmiðilssveiflur, vaxtabreytingar, vanskil samninga og aðra útlánaáhættu.

Stofnun afleiddra varafyrirtækja

Afleidd vörufyrirtæki voru stofnuð á tíunda áratugnum. Að mörgu leyti var það hrun og bilun Drexel Burnham Lambert, heimilis Michael Milken,. sem vakti fjármálastofnanir fyrir þeirri útlánaáhættu sem sat í afleiðubókum þeirra. Þegar fyrirtækið féll árið 1990, þar sem þau sáu stærð og fjölda áhættuskuldbindinga mótaðila, stofnuðu fyrirtæki matsmiðaða DPC til að sjá um afleiðubækur. Fjármálastofnanir hönnuðu þessi dótturfélög sérstaklega til að hafa hærra lánshæfismat en móðurfyrirtækin þannig að þau gætu starfað með minna eigið fé, þar sem mótaðili í öllum viðskiptum væri ólíklegri til að krefjast trygginga þegar eining er þrefalt A. Í stuttu máli, DPCs veittu þessum stofnunum öruggari vettvang til að framkvæma afleiðuviðskipti sem mótaðilar, oft við viðskiptavini móðurfélaga sinna.

Hvernig afleidd vörufyrirtæki vinna

Afleiðufyrirtæki nota almennt magnlíkön til að stýra útlánaáhættu sem þau taka á sig og úthluta nauðsynlegu fjármagni dag frá degi. Víðtækari markaðsáhætta er venjulega varin með því að fara inn í spegilviðskipti við móðurfélagið og skilja afleiðufyrirtækið eftir með útlánaáhættuna. Þessari útlánaáhættu er að sjálfsögðu stýrt vandlega innan fyrirliggjandi líkana og leiðbeininga sem ætlað er að viðhalda bæði heildaráhættu og einkunn DPC.

Jafnvel með þetta mjög uppbyggða umhverfi getur DPC skaðast. Allt sem hefur veruleg áhrif á lánshæfismat DPC mun kalla á slit fyrirtækisins, áfanga þar sem fyrirtækið tekur enga nýja samninga og byrjar að skipuleggja eigin endalok með því að skoða áhættuskuldbindingar og tímalínur sem eftir eru í bókum þess. Þetta gerðist árið 2008 þegar fjármálakreppan jókst, sem sýndi í raun að áhættueftirlitið í DPC var mun öflugra en í sumum móðurfyrirtækja þeirra, sem voru illa sviðnuð af öðrum ökutækjum sem þau tóku þátt í utan DPC.