skuldabréfaeiganda

Hvað er skuldabréfaeigandi?

Skuldabréfaeigandi er fjárfestir eða eigandi skuldabréfa sem eru venjulega gefin út af fyrirtækjum og stjórnvöldum. Skuldabréfaeigendur eru í raun að lána skuldabréfaútgefendum peninga. Í staðinn fá skuldabréfafjárfestar höfuðstólinn - upphaflega fjárfestingu - til baka þegar skuldabréfin eru á gjalddaga. Fyrir flest skuldabréf fær skuldabréfaeigandinn einnig reglulegar vaxtagreiðslur.

Skuldabréfaeigendur útskýrðir

Fjárfestar geta keypt skuldabréf beint frá útgáfuaðilanum. Til dæmis er hægt að kaupa ríkisskuldabréf af bandaríska ríkissjóði á uppboðum á nýjum útgáfum. Skuldabréfafjárfestar geta einnig keypt áður útgefin skuldabréf á eftirmarkaði í gegnum miðlara eða fjármálastofnun.

Skuldabréf eru venjulega talin öruggari fjárfestingar en hlutabréf vegna þess að skuldabréfaeigendur eiga hærri kröfu á eignir útgáfufyrirtækisins við gjaldþrot. Með öðrum orðum, ef fyrirtækið verður að selja eða slíta eignum sínum, mun ágóðinn renna til skuldabréfaeigenda á undan almennum hluthöfum.

Stutt grein um skuldabréfaupplýsingar

Þegar fjárfest er í skuldabréfum eru nokkur mikilvæg svæði sem skuldabréfaeigandinn verður að skilja áður en hann fjárfestir. Ólíkt hlutabréfum bjóða skuldabréf ekki eignarhlutdeild í fyrirtæki með því að skila hagnaði eða atkvæðisrétti. Þess í stað tákna þær lánaskuldbindingar útgefanda og líkur á endurgreiðslu og aðrir þættir hafa áhrif á verðlagningu þeirra.

Vextir

Afsláttarmiðavextir eru þeir vextir sem fyrirtækið eða ríkið mun greiða skuldabréfaeigandanum . Vextir geta ýmist verið fastir eða fljótir. Fljótandi vextir gætu verið bundnir við viðmið eins og ávöxtunarkröfu 10 ára ríkisbréfa.

Sum skuldabréf greiða ekki vexti til fjárfesta. Þess í stað selja þeir á lægra verði en nafnverð þeirra eða með afslætti. Núllafsláttarskuldabréf , til dæmis, greiðir ekki afsláttarmiðavexti heldur verslar með djúpum afslætti miðað við nafnvirði, sem skilar hagnaði sínum á gjalddaga þegar skuldabréfið skilar fullu nafnvirði sínu. Til dæmis gæti $ 1.000 afsláttur skuldabréf selt á markaðnum fyrir $ 950 og á gjalddaga fær fjárfestirinn $ 1.000 nafnvirði fyrir $ 50 hagnað.

Þroskunardagur

Gjalddagi er þegar fyrirtækið verður að endurgreiða höfuðstólinn - upphaflega fjárfestingu - til skuldabréfaeigenda. Flest ríkisverðbréf greiða til baka höfuðstólinn á gjalddaga. Hins vegar hafa fyrirtækin sem gefa út skuldabréf nokkra möguleika um hvernig þau geta endurgreitt.

Algengasta endurgreiðsluformið er kallað innlausn á fjármagni. Hér greiðir útgáfufélagið eingreiðslu á gjalddaga. Annar valkostur er kallaður innlausnarsjóður skuldabréfa. Með þessari aðferð skilar útgáfufyrirtæki tilteknum fjárhæðum á hverju ári þar til skuldabréfið er endurgreitt á gjalddaga.

Sum skuldabréf eru innkallanleg verðbréf. Innkallanlegt skuldabréf - einnig þekkt sem innleysanlegt skuldabréf - er skuldabréf sem útgefandi getur innleyst á þeim degi fyrir tilgreindan gjalddaga. Ef hringt er í hann mun útgefandinn skila höfuðstól fjárfestis snemma og binda enda á allar framtíðar afsláttarmiðagreiðslur.

###Lánshæfismat

Lánshæfiseinkunn útgefanda og að lokum lánshæfismat skuldabréfsins hefur áhrif á þá vexti sem fjárfestar munu fá. Lánshæfismatsfyrirtæki mæla lánshæfi fyrirtækja- og ríkisskuldabréfa til að veita fjárfestum yfirsýn yfir áhættuna sem fylgir því að fjárfesta í viðkomandi skuldabréfi í stað þess að fjárfesta í svipuðum vörum.

Lánshæfismatsfyrirtæki gefa venjulega bókstafseinkunnir til að gefa til kynna þessar einkunnir. Standard & Poor's, til dæmis, er með lánshæfismatskvarða sem er allt frá framúrskarandi í AAA til C og D fyrir verðbréf sem bera meiri útlánaáhættu. Skuldabréf með einkunn undir BB er talið vera í spákaupmennsku eða ruslbréf,. sem þýðir að útgefandi skuldabréfsins er líklegri til að lenda í vanskilum á lánum.

Skuldabréfaeigendur vinna sér inn tekjur

Skuldabréfaeigendur afla tekna á tvo megin vegu. Í fyrsta lagi skila flest skuldabréf reglulega vexti - afsláttarmiða - greiðslur sem venjulega eru greiddar hálfsárs. Hins vegar, allt eftir uppbyggingu skuldabréfsins, getur það greitt árlega, ársfjórðungslega eða jafnvel mánaðarlega afsláttarmiða. Til dæmis, ef skuldabréf greiðir 4% vexti, kallaðir afsláttarmiðavextir, og hefur $1.000 nafnvirði, fær fjárfestirinn $40 á ári eða $20 hálfsárslega til gjalddaga. Skuldabréfaeigandinn fær allan höfuðstól sinn til baka á gjalddaga skuldabréfa ($1.000 x 0,04 = $40 / 2 = $20).

Önnur leiðin sem skuldabréfaeigandi getur aflað tekna af eigninni er með því að selja skuldabréfið á eftirmarkaði. Ef skuldabréfaeigandi selur skuldabréfið fyrir gjalddaga er möguleiki á hagnaði af sölunni. Eins og önnur verðbréf geta skuldabréf hækkað að verðmæti, en nokkrir þættir spila inn í hækkun skuldabréfa.

Til dæmis, segjum að fjárfestir hafi greitt $1.000 fyrir skuldabréf með $1.000 nafnvirði. Ef skuldabréfaeigandinn selur skuldabréfið fyrir gjalddaga á eftirmarkaði og skuldabréfið gæti fengið $ 1.050 og þénað þar með $ 50 á sölunni. Auðvitað gæti skuldabréfaeigandinn tapað ef skuldabréfið lækkar í verði frá upphaflegu kaupverði.

Skuldabréfaeigendur og skattar

Fyrir utan kosti reglulegra óvirkra tekna og ávöxtunar fjárfestingar á gjalddaga, er einn stór kostur við að vera skuldabréfaeigandi að tekjur af ákveðnum skuldabréfum geta verið undanþegnar tekjuskatti. Skuldabréf sveitarfélaga, þau sem gefin eru út af sveitarfélögum eða ríkjum, greiða oft vexti sem ekki eru skattskyldir. Hins vegar, til að kaupa þrefalt skattfrjálst skuldabréf sem er undanþegið ríkis-, sveitarfélaga- og sambandssköttum, verður þú venjulega að búa í sveitarfélaginu þar sem skuldabréfið er gefið út.

Verðlaun fyrir skuldabréfaeigendur

Verðlaunin sem skuldabréfaeigendur standa til boða eru tiltölulega örugg fjárfestingarvara. Þeir fá reglulegar vaxtagreiðslur og ávöxtun á fjárfestum höfuðstól sínum á gjalddaga. Einnig eru vextir í sumum tilfellum ekki skattskyldir. Hins vegar ber skuldabréfaeign sína einnig hlutdeild í áhættu með uppáhaldi.

TTT

Áhætta fyrir eigendur skuldabréfa

Vextir sem greiddir eru af skuldabréfi gætu ekki haldið í við verðbólgu. Verðbólguáhætta er mælikvarði á verðhækkanir í hagkerfi. Ef verð hækkar um 3% og skuldabréfið greiðir 2% afsláttarmiða er skuldabréfaeigandinn með hreint tap að raungildi. Með öðrum orðum, skuldabréfaeigendur hafa verðbólguáhættu.

Skuldabréfaeigendur verða einnig að takast á við hugsanlega vaxtaáhættu. Vaxtaáhætta á sér stað þegar vextir hækka. Flest skuldabréf eru með fasta vexti og þegar markaðsvextir hækka geta þau endað með því að borga lægri vexti. Fyrir vikið gæti skuldabréfaeigandi fengið lægri ávöxtun miðað við markaðinn í hækkandi vöxtum.

Að vera skuldabréfaeigandi er almennt litið á sem áhættulítil viðleitni vegna þess að skuldabréf tryggja stöðugar vaxtagreiðslur og ávöxtun höfuðstóls á gjalddaga. Hins vegar er skuldabréf aðeins eins öruggt og undirliggjandi útgefandi. Skuldabréf bera útlánaáhættu og vanskilaáhættu þar sem þau eru bundin við fjárhagslega hagkvæmni útgefanda. Ef fyrirtæki glímir við fjárhagslega erfiðleika eru fjárfestar í hættu á vanskilum á skuldabréfinu. Með öðrum orðum, skuldabréfaeigandinn gæti tapað 100% af höfuðstólnum sem fjárfest er í ef undirliggjandi fyrirtæki fær gjaldþrot.

Til dæmis gefur það að eiga fyrirtækjaskuldabréf venjulega hærri ávöxtun en að eiga ríkisskuldabréf,. en þeim fylgir meiri áhætta. Þessi ávöxtunarmunur er vegna þess að það er ólíklegra að ríkisstjórn eða sveitarfélag muni fara fram á gjaldþrot og láta skuldabréfaeigendur sína ógreidda. Auðvitað geta útgefin skuldabréf af erlendum ríkjum með ógnvekjandi hagkerfi eða ríkisstjórnir í umróti enn í för með sér mun meiri hættu á vanskilum en þau sem gefin eru út af fjárhagslega stöðugum ríkjum og fyrirtækjum.

Skuldabréfafjárfestar verða að íhuga áhættuna á móti ávinningi þess að vera skuldabréfaeigandi. Áhætta veldur því að verð skuldabréfa á eftirmarkaði sveiflast og víkur frá nafnverði skuldabréfsins. Hugsanlegir skuldabréfaeigendur eru kannski ekki tilbúnir að borga $1.000 fyrir skuldabréf með $1.000 nafnvirði ef það er gefið út af nýju fyrirtæki með litla tekjusögu eða af erlendri ríkisstjórn með óvissa framtíð.

Þar af leiðandi getur $1.000 skuldabréfið aðeins selt fyrir $800 eða með afslætti. Hins vegar tekur fjárfestirinn sem kaupir skuldabréfið áhættuna á því að útgefandinn muni ekki brjóta saman eða standa í skilum fyrir gjalddaga fjárfestingarinnar. Í staðinn hefur skuldabréfaeigandinn möguleika á 20% hagnaði á gjalddaga.

Raunveruleg dæmi um fjárfestingu sem skuldabréfaeiganda

Hugsanlegir skuldabréfaeigendur geta fjárfest í ríkisskuldabréfum eða fyrirtækjaskuldabréfum. Hér að neðan er dæmi um hvern og einn með ávinninginn og áhættuna.

###Ríkisskuldabréf

Bandarískt ríkisskuldabréf (T-bond) er gefið út af bandarískum stjórnvöldum til að afla fjár til að fjármagna verkefni eða daglegan rekstur. Bandaríska fjármálaráðuneytið gefur út skuldabréf með uppboðum á ýmsum tímum yfir árið á meðan núverandi skuldabréf eiga viðskipti á eftirmarkaði. T-skuldabréf eru talin áhættulaus með fulla trú og lánstraust bandaríska ríkisins sem styður þau og eru uppáhalds fjárfesting íhaldssamra fjárfesta. Hins vegar hefur áhættulausi eiginleikinn galli þar sem T-bréf greiða venjulega lægri vexti en fyrirtækjaskuldabréf.

Ríkisskuldabréf eru langtímaskuldabréf - með gjalddaga á milli 10 til 30 ára - sem veita hálfsársvaxtagreiðslur og hafa $ 1.000 nafnvirði. Ávöxtunarkrafa 30 ára ríkisbréfa var 2,817% 31. mars 2019, þannig að skuldabréfaeigandinn fær 2,817% árlega. Á gjalddaga, eftir 30 ár, fá þeir allan fjárfestan höfuðstól til baka. T-bréf geta selst á eftirmarkaði fyrir gjalddaga.

###Fyrirtækjaskuldabréf

Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY) er sem stendur með afsláttarskuldabréf frá og með 5. apríl 2019. Fasta skuldabréfið—BBBY4144685—er á genginu 4,915 og er á gjalddaga í ágúst 2034. Frá og með 5. apríl 2019 er skuldabréfið verðlagt á $77,22 á móti $100 tilboðsverði kl. upprunalega tölublaðinu. Verðmæti skuldabréfsins lækkaði þar sem BBBY átti í fjárhagserfiðleikum í nokkur ár.

Stundum hefur ávöxtunarkrafan fyrir BBBY skuldabréfið hækkað í allt að 7% afsláttarmiða sem endurspeglar útlánaáhættuna sem fylgir verðbréfinu. Til samanburðar er 10 ára ávöxtunarkrafa ríkissjóðs um 2,45%. BBBY tilboðið er mjög afsláttur með rausnarlegri ávöxtun og harðgerðri þjónustu tengdri áhættu. Fari svo að fyrirtækið verði gjaldþrota gætu skuldabréfaeigendur staðið frammi fyrir því að missa allan höfuðstól sinn.

##Hápunktar

Skuldabréfaeigandi er fjárfestir sem eignast skuldabréf útgefin af aðila eins og hlutafélagi eða ríkisstofnun.
Skuldabréfaeigendur geta auk þess hagnast ef þau tilteknu skuldabréf sem þeir eiga hækka að verðmæti, sem síðan er hægt að selja á eftirmarkaði.
Skuldabréfaeigendur verða í raun kröfuhafar útgefanda og því njóta skuldabréfaeigendur ákveðinnar verndar og forgangs fram yfir eigendur hlutabréfa (hlutabréfa).
Eigendur skuldabréfa fá upphaflegan höfuðstól sinn til baka þegar skuldabréfin eru á gjalddaga auk reglubundinna vaxta (afsláttarmiða) greiðslna fyrir flest skuldabréf.