niðurstreymi

Hvað er lækkandi þróun?

Lækkunarþróun er hægfara lækkun á verði eða verðmæti hlutabréfa eða hrávöru, eða starfsemi fjármálamarkaðar. Hægt er að líkja saman lækkandi þróun og uppstreymi.

Skilningur á lækkandi þróun

Þó að verðið geti færst hærra eða lægra með hléum, þá einkennist niðursveiflan af lægri toppum og lægri lægðum með tímanum. Tæknifræðingar gefa gaum að niðurstreymi vegna þess að þeir tákna eitthvað meira en tilviljunarkennda taphrinu. Verðbréf í lækkandi þróun virðast vera líklegri til að halda áfram að lækka þar til einhver markaðsaðstæður breytist, sem gefur til kynna að lækkandi stefna merki í grundvallaratriðum versnandi ástand.

Öryggi sem breytist úr uppstreymi í niðurstreymi gerir sjaldan tafarlausa breytingu frá einu í annað. Þess í stað sýnir verðaðgerðin í uppgangi merki um álag og þá byrjar lækkunin smám saman. Bæði upp og niður tilhneiging einkennist af toppum og lægðum þeirra (einnig nefnt sveifluháir og sveiflulægðir ), og almennri stefnu sem þeir virðast halda áfram. Eftirfarandi mynd sýnir röð af tindum og lægðum (tindarnir eru með sléttum tölum, lægðir eru ójafnar).

Kvikmyndin sem sýnd er á þessari mynd endurspeglar allar þróunarbreytingar frá upp til niður. Þó að sérkenni séu mismunandi í hverju tilviki eru þrjú einkenni þessarar breytingar algeng:

1. Verðaðgerðin fer niður fyrir nýjasta lágmarkið (sýnt í liðum 1-3)

2. Næsti toppur nær ekki að hækka hærra en forverinn (liður 3-5)

3. Lækkunin eykur líkur á því að hún haldi áfram (liður 5-7)

Fyrsta merki um niðursveiflu markar punkt í verðaðgerðinni þar sem framboð er umfram eftirspurn. Fjöldi tiltækra seljenda og magn verðbréfa sem þeir vilja selja er meira en fjöldi tilbúinna kaupenda og magn sem þeir vilja kaupa. Markaðsaðilar mæla fyrir um að verðbréfið eigi ekki að vera eins hátt verðlagt og það er.

Önnur vísbendingin er aukinn fjöldi markaðsaðila sem eru sannfærðir um að þeir megi ekki lengur eiga (eða eiga eins mikið af) verðbréfinu. Seljendum fjölgar samtímis því sem kaupendum fækkar.

Þriðja merkinu fylgja yfirleitt fréttir eða nýjar upplýsingar sem staðfesta grunsemdir þeirra sem eru staðráðnir í að yfirgefa markaðinn, eða hafa ekki lengur hug á að kaupa verðbréfið. Fleiri kaupendur hverfa og fleiri seljendur verða fúsir til að taka hagnað eða takmarka tap.

Viðskiptalækkun

Meirihluti hlutabréfakaupmanna leitast við að forðast lækkandi þróun vegna þess að þeir eru í eðli sínu einbeittir að uppgangi og eiga aðeins viðskipti lengi. Lækkunarstrauma er að finna í öllum viðskiptatímaramma, hvort sem er mínútur, dagar, vikur, mánuðir eða ár. Kaupmenn leita leiða til að bera kennsl á lækkandi þróun eins fljótt og auðið er. Sumir kaupmenn kjósa að eiga viðskipti bæði lengi og stutt, svo þeir bera kennsl á niðurþróun fyrir ný viðskiptatækifæri.

Kaupmenn viðurkenna að þegar lækkandi þróun hefur verið staðfest er best að fara varlega á meðan þeir fara inn í nýjar langar stöður. Þessi hik eykur niður þróunina með því að stuðla að minni eftirspurn. Kaupmenn sem eiga viðskipti bæði lengi og stutt viðurkenna hið gagnstæða, nýtt tækifæri til að hagnast á lækkandi þróun.

Skortseljendur hagnast á lækkunum með því að taka lán og selja síðan strax hlutabréf með samkomulagi um að kaupa þau aftur í framtíðinni. Þetta eru þekktar sem skortstöður eða skortsala. Ef verð eignarinnar heldur áfram að lækka græðir kaupmaðurinn á mismuninum á strax söluverði og lægra endurkaupsverði í framtíðinni. Stutt seljendur bæta við verðaðgerðina með því að slá inn sölupantanir og flýta fyrir lækkun. Slíkir kaupmenn líta út fyrir að hagnast á næstu lágu sveiflu, og bíða þolinmóðir að þróunin haldi áfram að lækka.

Kaupmenn nota oft tæknilega vísbendingar og grafmynstur til að bera kennsl á og staðfesta lækkun. Hægt er að nota hreyfanleg meðaltöl til að bera kennsl á heildarþróunina. Ef verðið er lægra en hlaupandi meðaltal er líklegt að hlutabréfið sé í niðursveiflu og öfugt fyrir hækkun. Tæknivísar eins og hlutfallslegur styrkleikavísitala (RSI) eða Average Directional Index (ADX), geta einnig sýnt umfang eða styrk lækkunar á tilteknum tímapunkti, sem hjálpar kaupmanni að ákveða hvort hann eigi að fara í skortstöðu eða ekki.

Dæmi um langvarandi niðursveiflu

Langvarandi lækkunarþróun General Electric Co. (GE) hlutabréfaverð sýnir að vandræði fyrirtækisins voru dýpri en upphaflega var gert ráð fyrir og að uppsagnir, uppsagnir, lokun verksmiðja og niðurfellingar á vörum voru til marks um mikla breytingu á efnahagsumhverfinu sem GE var ekki tilbúið fyrir.

Í þessu grafi nær hlutabréfið sitt síðasta hámark og síðan færist næsta lægð lægra en fyrra lægð (eins og sýnt er í innfellingunni). Þetta lægra lægri fall fellur saman við það augnablik að framboð hlutabréfa sem fjárfestar vilja selja hefur verið meira en eftirspurnin sem fjárfestar þurfa að kaupa hlutabréfin á verði. Þessu fyrstu veikleikamerki, dæmi um fyrsta merkið sem áður var nefnt, fylgdu ekki fréttir af vandræðum fyrirtækisins. Fjárfestar gátu ákveðið að horfur fyrirtækisins væru á niðurleið.

Lægri tindar og lægðir sem koma á eftir sýna langvarandi niðursveiflu sem varir í meira en tvö ár, þegar restin af markaðnum var almennt að færast hærra. Kaupmenn sem höfðu tekið beislega afstöðu til hlutabréfanna eftir sundurliðun frá fyrstu lægð hefðu fundið mörg tækifæri til arðbærra viðskipta. Að öðrum kosti gætu langir kaupmenn hafa læst hagnað sinn í upphafi niðursveiflunnar og farið aftur inn í langa stöðu sína eftir að hlutabréfin sýndu merki um að lækka.

##Hápunktar

• Lækkunarþróun er knúin áfram af breytingu á framboði hlutabréfa sem fjárfestar vilja selja samanborið við eftirspurn eftir hlutabréfum fjárfesta sem vilja kaupa.

• Lækkunarþróun einkennist af lægri tindum og lægðum og líkja eftir breytingum á skynjun fjárfesta.

• Lækkunarþróun eru viðbrögð við breytingum sem umlykja öryggið, hvort sem það er þjóðhagslegt eða þær sem tengjast starfsemi fyrirtækis.