Tendenza al ribasso

Che cos'è una tendenza al ribasso?

Una tendenza al ribasso è una riduzione graduale del prezzo o del valore di un'azione o di una merce o dell'attività di un mercato finanziario. Una tendenza al ribasso può essere contrastata con una tendenza al rialzo.

Capire le tendenze al ribasso

Mentre il prezzo può muoversi in modo intermittente al rialzo o al ribasso, i trend ribassisti sono caratterizzati da picchi e minimi inferiori nel tempo. Gli analisti tecnici prestano attenzione alle tendenze al ribasso perché rappresentano qualcosa di più di una serie di sconfitte casuali. I titoli in una tendenza al ribasso sembrano avere maggiori probabilità di continuare a tendere al ribasso fino a quando alcune condizioni di mercato non cambiano, il che implica che una tendenza al ribasso segna una condizione fondamentalmente di deterioramento.

Un titolo che cambia da un trend rialzista a un trend ribassista raramente effettua un passaggio istantaneo dall'uno all'altro. Invece, l'azione dei prezzi in un trend rialzista mostra segni di tensione e quindi inizia il trend ribassista in modo incrementale. Sia le tendenze al rialzo che quelle al ribasso sono contrassegnate dai loro massimi e minimi (indicati anche come massimi e minimi oscillanti ) e dalla direzione generale in cui sembrano procedere. L'illustrazione seguente mostra una serie di picchi e avvallamenti (i picchi sono pari, gli avvallamenti sono dispari).

La dinamica mostrata in questa illustrazione riflette tutti i cambiamenti di tendenza dal rialzo al ribasso. Sebbene le specifiche varino in ciascun caso, tre caratteristiche di questo cambiamento sono comuni:

1. L'azione dei prezzi scende al di sotto del minimo più recente (mostrato ai punti 1-3)

2. Il picco successivo non riesce a salire più in alto del suo predecessore (punti 3-5)

3. La tendenza al ribasso aumenta la sua probabilità di continuare (punti 5-7)

Il primo segno di una tendenza al ribasso segna un punto nell'azione dei prezzi in cui l'offerta supera la domanda. Il numero di venditori disponibili e la quantità del titolo che vogliono vendere è maggiore del numero di acquirenti pronti e della quantità che vogliono acquistare. I partecipanti al mercato stanno imponendo che il prezzo del titolo non dovrebbe essere così alto.

La seconda indicazione è il numero crescente di partecipanti al mercato convinti di non dover più possedere (o possedere la maggior parte del) titolo. Il numero di venditori aumenta contemporaneamente alla diminuzione del numero di acquirenti.

Il terzo segnale è solitamente accompagnato da notizie o nuove informazioni che confermano i sospetti di chi è determinato ad uscire dal mercato, o che non sta più pensando di acquistare il titolo. Più acquirenti si ritirano e altri venditori diventano desiderosi di prendere profitti o limitare le perdite.

Tendenza al ribasso degli scambi

La maggior parte dei trader di azioni cerca di evitare le tendenze al ribasso perché sono intrinsecamente focalizzati su tendenze al rialzo e negoziano solo long. I trend ribassisti possono essere trovati in ogni intervallo di tempo di trading, che si tratti di minuti, giorni, settimane, mesi o anni. I trader cercano modi per identificare una tendenza al ribasso il prima possibile. Alcuni trader preferiscono negoziare sia long che short, quindi identificano le tendenze al ribasso per nuove opportunità di trading.

I trader riconoscono che una volta stabilita una tendenza al ribasso è meglio procedere con cautela mentre si entra in nuove posizioni long. Questa esitazione esacerba la tendenza al ribasso contribuendo alla riduzione della domanda. I trader che fanno trading sia long che short riconoscono il contrario, una nuova opportunità per trarre profitto dal trend ribassista.

I venditori allo scoperto traggono profitto dalle tendenze al ribasso prendendo in prestito e quindi vendendo immediatamente le azioni con l'accordo di riacquistarle in futuro. Queste sono conosciute come posizioni corte o vendite allo scoperto. Se il prezzo dell'attività continua a diminuire, il trader trae profitto dalla differenza tra il prezzo di vendita immediato e il prezzo di riacquisto futuro più basso. I venditori allo scoperto si aggiungono all'azione dei prezzi entrando con ordini di vendita, accelerando la tendenza al ribasso. Tali trader cercano di trarre profitto dalla prossima oscillazione bassa, aspettando pazientemente che la tendenza continui al ribasso.

I trader utilizzano spesso indicatori tecnici e schemi grafici per identificare e confermare le tendenze al ribasso. Le medie mobili possono essere utilizzate per identificare la tendenza generale. Se il prezzo è inferiore a una media mobile, è probabile che il titolo sia in un trend ribassista e viceversa per un trend rialzista. Indicatori tecnici come l' indice di forza relativa (RSI) o l' indice direzionale medio (ADX), possono anche mostrare l'entità o la forza del trend ribassista in un determinato punto, il che aiuta un trader a decidere se entrare o meno in una posizione corta.

Esempio di una tendenza al ribasso prolungata

La lunga tendenza al ribasso del prezzo delle azioni General Electric Co. (GE) rivela che i problemi della società erano più gravi di quanto originariamente previsto e che licenziamenti, spin-off, chiusure di impianti e cancellazioni di prodotti stavano segnalando un importante cambiamento nell'ambiente economico e per il quale tale GE non era preparato.

In questo grafico, il titolo raggiunge il picco finale seguito dal minimo successivo che si sposta al di sotto del minimo precedente (come mostrato nel riquadro). Questo minimo coincide con il momento in cui l'offerta di azioni che gli investitori vogliono vendere ha superato in numero la domanda che gli investitori hanno di acquistare le azioni al prezzo. Questo primo segnale di debolezza, esempio del primo segnale citato in precedenza, non è stato accompagnato dalla notizia delle difficoltà dell'azienda. Gli investitori sono stati in grado di determinare che le prospettive della società erano in declino.

I picchi e i minimi inferiori che seguono mostrano un trend ribassista esteso per più di due anni, un periodo in cui il resto del mercato si muoveva generalmente al rialzo. I trader che avevano preso una posizione ribassista sul titolo dopo la rottura del primo minimo avrebbero trovato molte opportunità per scambi redditizi. In alternativa, i trader long potrebbero aver bloccato i loro profitti all'inizio del trend ribassista e rientrare nella loro posizione long dopo che il titolo ha mostrato segni di rimbalzo.

Mette in risalto

• Una tendenza al ribasso è alimentata da un cambiamento nell'offerta di azioni che gli investitori vogliono vendere rispetto alla domanda di azioni da parte degli investitori che vogliono acquistare.

• I trend ribassisti sono caratterizzati da picchi e minimi più bassi e imitano i cambiamenti nella percezione degli investitori.

• I trend ribassisti sono risposte ai cambiamenti che circondano il titolo, siano essi macroeconomici o associati all'attività commerciale di un'azienda.